Принос
Принос се односи на зараду остварену и остварену на инвестирању у одређеном временском периоду и изражава се у процентима на основу уложеног износа или на тренутној тржишној вредности или на номиналну вредност хартије од вредности. Укључује зарађене камате или дивиденде примљене од улагања одређеног хартија од вредности. Зависно од природе и вредности (фиксне / флуктуирајуће) хартије од вредности, приноси се могу класификовати као познати или очекивани.
Формула за принос
Принос је мјера новчаног тока коју инвеститор добија на уложени износ у вриједносни папир. Углавном се израчунава на годишњем нивоу, мада се такође користе и друге варијације попут кварталних и месечних приноса. Принос не треба мешати са укупним приносом, што је свеобухватнија мера приноса инвестиције.
1:32Увод у дивидендне приносе
На пример, добит од улагања у акције може бити у два облика. Прво, то може бити у смислу раста цена, попут инвеститора који купује акције по цени од 100 долара по акцији, а после годину дана цена акција расте на 120 долара. Друго, акције могу исплатити дивиденду, рецимо 2 долара по акцији, током године. Укупан принос је апрецијација цене акција увећана за све исплаћене дивиденде, подељене са оригиналном ценом акције.
У горњем примеру ће бити укупан поврат
Укупни поврат = (повећање цене + исплата дивиденди) / цена куповине
= ($ 20 + $ 2) / $ 100 = 0, 22 = 22%
Међутим, принос не укључује варијације које су уочене у цени хартије од вредности - попут промена цене акције од 100 до 120 долара - где се принос разликује од укупног приноса. Принос је дио укупног поврата оствареног улагањем и одржавањем финансијске гаранције у току једне године. Општа формула за израчунавање приноса је:
Принос = Нето реализовани поврат / главни износ
Главни износ може варирати у зависности од врсте приноса који се израчунава или инвестиције која се разматра.
Врсте и примери приноса
Приноси могу варирати на основу уложеног осигурања, трајања инвестиције и износа поврата.
Принос на инвестиције у акције
За инвестиције засноване на акцијама популарно се користе две врсте приноса.
Када се израчуна на основу откупне цене, принос се назива принос по трошку (ИОЦ), односно принос трошкова, а израчунава се као:
Принос трошкова = (Повећање цене + Плаћање дивиденди) / Откупна цена
У горе наведеном примеру, инвеститор је остварио профит од 20 УСД ($ 120 - $ 100) који је резултат раста цена, а такође је добио 2 УСД од дивиденде које је компанија исплатила. Због тога приноси трошкова (20 УСД + 2 УСД) / 100 УСД = 0, 22 = 22%.
Међутим, многи инвеститори ће можда желети да израчунају принос на основу тренутне тржишне цене уместо откупне цене. Овај фактор приноса назива се тренутни принос и израчунава се као,
Тренутни принос = (повећање цене + исплата дивиденди) / тренутна цена
У горњем примеру, тренутни принос достиже ($ 20 + $ 2) / 120 $ = 0, 1833 = 18, 33%.
Када се цена акција компаније повећа, тренутни принос опада због обрнутог односа приноса и цене акција.
Принос на инвестиције у обвезнице
Принос на обвезнице које плаћају годишњу камату може се израчунати на директан начин и зове се номинални принос.
На пример, ако постоји државна обвезница са номиналном вредношћу од 1000 УСД која доспева у једној години и плати 5% годишње камате, њен принос се израчунава према:
Номинални принос = (Годишња зарађена камата / номинална вредност обвезнице)
= 50 $ / 1, 000 $ = 0, 05 = 5%
Међутим, приноси обвезнице с променљивом каматном стопом која плаћа променљиву камату током свог мандата мењаће се током трајања обвезнице у зависности од примењиве каматне стопе под различитим условима. Ако постоји обвезница која плаћа камату на основу рецимо, (10-годишњи принос у трезор + 2%), тада ће њена применљива камата бити 3% када ће 10-годишњи принос у трезор бити 1%, а промениће се на 4% ако 10-годишњи принос у трезор повећава се на 2% након неколико месеци.
Слично томе, камата зарађена на обвезници везаној за индекс, којој су плаћања камата прилагођена за индекс, попут индекса инфлације потрошачких цена (ЦПИ), мењаће се као флуктуације у вредности индекса.
Принос до доспећа (ИТМ) је посебно мерило укупног приноса који се очекује на обвезници сваке године ако се обвезница држи до доспећа. Оно се разликује од номиналног приноса, који се обично израчунава на годишњој основи и подложно је промени са сваком наредном годином. С друге стране, ИТМ је просечни принос који се очекује годишње, а вредност се очекује да остане константна током периода задржавања до доспећа обвезнице.
Принос до најгорег (ИТВ) је мера најнижег потенцијалног приноса који се може примити на обвезницу без могућности да издавалац неплати. ИТВ показује најгори сценариј на обвезници израчунавањем поврата који би био примљен ако издавалац користи резервисања која укључују унапред плаћање, повраћај новца или потапање средстава. Овај принос представља важну мјеру ризика и осигурава да ће одређени захтјеви за приходом и даље бити испуњени чак и у најгорим сценаријима.
Принос на позив (ИТЦ) је мера која је везана за обвезницу која се може позвати - посебну категорију обвезница које издавалац може откупити пре његовог доспећа - а ИТЦ се односи на принос обвезнице у тренутку њеног датума позива. Ова вредност се одређује на основу плаћања камате обвезнице, њене тржишне цене и трајања до датума позива, јер тај период дефинише износ камате.
Општинске обвезнице, које су обвезнице које издаје држава, општина или жупанија за финансирање капиталних расхода и које су углавном неопорезиве, такође имају принос еквивалентне порезу (ТЕИ). ТЕИ је приноса пре опорезивања коју опорезива обвезница мора имати да би њен принос био исти као онај неопорезиве општинске обвезнице, а одређује се пореским оквиром инвеститора.
Иако постоји пуно варијација за израчунавање различитих врста приноса, компаније, издаваоци и менаџери фондова уживају пуно слободе да израчунају, извештавају и рекламирају вредност приноса према сопственим конвенцијама. Регулатори попут Комисије за хартије од вредности и берзе (СЕЦ) увели су стандардну меру за обрачун приноса, звану СЕЦ, која је стандардни обрачун приноса који је развио СЕЦ и која има за циљ да понуди стандардну меру за праведније поређење средстава обвезница. Приноси СЕЦ-а израчунавају се након узимања у обзир потребних накнада повезаних са фондом.
Принос узајамног фонда користи се за представљање нето приноса узајамног фонда и израчунава се дељењем годишње исплате дохотка од вредности узајамног фонда. Укључује приходе примљене дивидендама и каматама које је портфељ фонда остварио током дате године. Пошто се вредновање узајамног фонда свакодневно мења на основу њихове израчунате нето вредности имовине, приноси узајамног фонда такође се израчунавају и варирају од тржишне вредности фонда сваки дан.
Уз инвестиције, принос се такође може израчунати на било ком пословном подухвату. Прорачун задржава облик колике се зараде остварује на уложеном капиталу.
Принос као показатељ улагања
Пошто већа вредност приноса указује на то да је инвеститор у могућности да поврати веће количине новчаних токова у својим инвестицијама, већа вредност се често доживљава као показатељ нижег ризика и већег дохотка. Медјутим, треба водити рачуна о разумевању укључених прорачуна. Висок принос је можда последица падајуће тржишне вредности хартије од вредности, која смањује вредност називника која се користи у формули и повећава израчунату вредност приноса, чак и када процене вредности хартија од вредности опадају.
Иако многи инвеститори више воле исплате дивиденди из акција, такође је важно да пазе на приносе. Ако приноси постану превисоки, то може указивати на то да или цена акција опада или компанија исплаћује значајно високу дивиденду, или обоје. Пошто се дивиденде исплаћују из зараде компаније, веће исплате дивиденди указују на то да компанија има већу зараду, што би у идеалном случају требало да доведе до виших цена акција. Већа дивиденда са вишом ценом акција требало би да доведе до конзистентног или маргиналног раста приноса у поређењу с онима примећеним у претходном периоду. Међутим, значајан пораст приноса без повећања цене акција може значити да компанија исплаћује дивиденду без превеликог пораста зараде, а то може указивати на могуће проблеме у блиској будућности за пословање компаније.
Доња граница
Принос је само један од неколико фактора које инвеститори траже док оцењују посао, компанију или повраћај инвестиције. Сам принос можда није идеалан, појединачни фактор на основу којег треба доносити одлуке о инвестирању. Детаљна провера прошлих образаца о кретању вредности приноса у последње време, и свеобухватан поглед на зараду, капитал који се улаже / улаже, кретања тржишних цена и њихову употребу у израчунавању приноса је важан пре него што се инвестиционе процене заснивају на принос.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.