12 растних акција које ће дугорочно побиједити: Голдман

Иако су дионице у порасту показале „изванредне перформансе“ од почетка 2017. године, Голдман Сацхс Гроуп Инц. (ГС) савјетује инвеститорима да се држе овог сегмента тржишта, умјесто да прелазе на вриједности дионица. "Стална економска активност и постепено заоштравање Феда стварају окружење погодно за даљи раст залиха", према њиховом последњем америчком недељном извештају Кицкстарт од 16. марта.

Они идентификују 50 акција у С&П 500 индексу (СПКС) који показују "најбржи раст у својим секторима на основу остварених и консензусних форвард зарада и раста продаје", укључујући ових 12: Виса Инц. (В), МастерЦард Инц. (МА), ПаиПал Холдингс Инц. (ПИПЛ), Амазон.цом Инц. (АМЗН), Цостцо Вхолесале Цорп (ЦОСТ), Цонцхо Ресоурцес (ЦКСО), Нвидиа Цорп. (НВДА), Алигн Тецхнологи Инц. (АЛГН), Вертек Пхармацеутицалс Инц . (ВРТКС), Цхарлес Сцхваб Цорп. (СЦХВ), Салесфорце.цом Инц. (ЦРМ) и Монстер Бевераге Цорп. (МНСТ).

Голдманов случај раста

Гледајући месечне податке од 1980. године, Голдман открива да "Супротно популарној интуицији, перформансе у расту нису историјски значили накнадну успешност у вредности." Они прогнозирају раст америчког БДП-а од 2, 6% у 2018. и 2, 2% у 2019. "У окружењима здравог, али скромног економског раста, инвеститори обично додељују премију оскудице фирмама које су у стању да остваре врхунски раст", кажу они. Штавише, открили су да стопе раста надмашују када се Фед пооштри, поравнавајући кривуљу приноса, а економски раст успори. (За више видети, такође: 5 Карактеристике добрих растних залиха .)

Голдман такође напомиње да су вредности вредности спремне за боље резултате када је велика дисперзија између П / Е омјера у С&П 500, што инвеститорима пружа велике могућности да купују акције с ниским вриједностима и продају оне с високим вриједностима. Међутим, тренутно је дисперзија испод просека у свим секторима осим здравствене заштите, закључује Голдман.

Штавише, помало парадоксално, Голдман примећује да, упркос томе што имају вишеструке вредноснице, неке велике акције вишеструког раста заправо нуде супериорну вредност инвеститорима. У односу на историју, кажу, "неке од најскупљих и најбрже растућих компанија С&П 500 такође имају најмање повишени мултипли у односу на историју. На пример, Голдман каже, акције са дугорочним проценама раста у распону од 20% до 30% има средњи напредни П / Е са зарадом од 22 пута, вишом од 58% очитавања за ову групу урађеним од 1985. Они су у супротности са средњим С&П 500 залихама, за која кажу да имају напредни П / Е који је већи више од 90% његових историјских вредности. (Више о томе погледајте такође: Топ 3 залихе раста за 2018. годину )

Примена ПЕГ анализе

Голдман-ова групација од 50 акција са високом стопом раста има средњи напредни П / Е од 24 пута зараде, насупрот 17 за пуних С&П 500. Такође имају средњу дугорочну стопу раста ЕПС-а од 20%, у поређењу са 11% за С&П 500. На основу анализе омјера ПЕГ-а, која упоређује мултипликатор процјене са стопама раста, 50 дионица раста има нижи средњи ПЕГ-вриједност (24/20 = 1, 2) од С&П 500 (17/11 = 1, 5).

Међу дионицама на Голдмановој листи, компанија за брокерске акције с дисконтима Цхарлес Сцхваб истиче се дугорочним растом зараде који је изнад медијана групе, од 27%, и напријед П / Е који је испод медијана групе, на 23. Гледајући дуго -рочни раст зараде, нафтна и гасна компанија Цонцхо Ресоурцес, са 64%, и Вертек Пхармацеутицалс, са 69%, су међу четири најбоље на листи. Уз ове спектакуларне стопе раста долазе и веома високе процене, са одговарајућим П / Ес од 42 и 59. Ипак, све три ове залихе имају ПЕГ вредности испод 1, 0, што се обично узима као знак атрактивне процене.

У другој крајности је Амазон.цом, који има напредни П / Е од 178 и стопу раста од 31%, по Голдману, за узвишен ПЕГ однос 5, 7, највећи међу 50 акција. Процесори плаћања Виса и МастерЦард ближи су средњем за 50, у ПЕГ омјеру 1, 4 (П / Е 27 и 19% раст) и 1, 5 (П / Е 30 и 20% раст), респективно.