5 Обавезна мерила за инвеститоре у вредности

Вредни инвеститори активно траже акције за које верују да је тржиште потценило. Инвеститори који користе ову стратегију сматрају да тржиште претјерано реагира на добре и лоше вијести, што резултира кретањима цијена дионица која не одговарају дугорочним основама компаније, што даје прилику за зараду кад дефлација падне.

Иако не постоји „исправан начин“ за анализирање акција, инвеститори вредности се окрећу финансијским омјерима како би помогли анализирати основе компаније. У овом ћемо чланку представити неколико најпопуларнијих финансијских података које користе инвеститори.

Кључне Такеаваис

• Вредновање улагања је стратегија идентификације подцењених акција на основу фундаменталне анализе.
• Вођа Берксхире Хатхаваи-а Варрен Буффет је можда најпознатији инвеститор вредности.
• Студије константно откривају да вриједносне залихе надмашују раст дионица и тржишта у цјелини, током дугогодишњих хоризоната.
• Финансијски омјери, попут цијене до зараде, цијене до књиге и дуга према капиталу, између осталог, запошљавају инвеститоре у вриједности.

Однос цене и зараде

Однос цене и зараде (П / Е) помаже инвеститорима да утврде тржишну вредност акције у односу на зараду компаније. Укратко, однос П / Е показује шта је тржиште спремно да плати данас за акције на основу својих прошлих или будућих зарада. Висок П / Е може значити да је цена акција висока у односу на зараде и вероватно прецењена. Супротно томе, низак П / Е може указивати на то да је тренутна цена акција ниска у односу на зараде.

Коефицијент П / Е је важан јер пружа мерни штап за поређење да ли је залиха потцењена или потцењена. Међутим, важно је упоредити процене компаније са компанијама из њеног сектора или индустрије.

Пошто однос одређује колико би инвеститор морао да плати за сваки долар заузврат, акције са нижим П / Е односом у односу на компаније из његове индустрије коштају мање по акцији за исти ниво финансијских перформанси од оне са већим П / Е. Улагачи у вредности могу да користе П / Е однос како би пронашли подцењене залихе.

Имајте на уму да са П / Е односом постоје одређена ограничења. Зарада компаније заснива се на историјској заради или напретку, која је заснована на мишљењу аналитичара са Валл Стреета. Као резултат тога, зараду је тешко предвидјети јер прошла зарада не гарантује будуће резултате, а очекивања аналитичара могу се показати погрешним. Такође, однос П / Е не утиче на раст зараде, али ћемо се том ограничењу позабавити односом ПЕГ касније у овом чланку.

5 Обавезна мерила за инвеститоре у вредности

Однос цене до књиге

Однос цене према књизи или однос П / Б мери да ли је акција прекорачена или потцењена упоређујући нето имовину предузећа са ценом свих преосталих акција. П / Б омјер је добар показатељ онога што су инвеститори спремни платити за сваки долар имовине компаније. Коефицијент П / Б дели цену акције акција на нето нето имовину или укупну имовину умањену за укупне обавезе.

Разлог зашто је омјер важан за инвеститоре у вриједности је тај што показује разлику између тржишне вриједности акција компаније и њене књиговодствене вриједности. Тржишна вредност је цена коју су инвеститори спремни платити за акције на основу очекиваних будућих зарада. Међутим, књиговодствена вредност изведена је из имовине компаније и представља више конзервативну меру вредности компаније.

АП / Б однос 0, 95, 1 или 1, 1, основна акција се тргује по готово књиговодственој вредности. Другим речима, однос П / Б је кориснији што се већи број разликује од 1. За инвеститора који тражи вредност, компанија која тргује за однос П / Б од 0, 5 је привлачна јер имплицира да је тржишна вредност једна -половина исказане књиговодствене вредности компаније. Улагачи у вредности често воле да траже компаније чија је тржишна вредност мања од његове књиговодствене вредности у нади да ће се перцепција тржишта показати погрешном.

За детаљнију поређење тржишне и књиговодствене вредности, укључујући примере, прочитајте "Тржишна вредност према књиговодственој вредности."

Дуг према капиталу

Однос дуга и капитала (Д / Е) помаже инвеститорима да утврде како компанија финансира своју имовину. Коефицијент показује удио капитала и дуга које компанија користи за финансирање своје имовине.

Низак однос дуга и капитала значи да компанија користи нижи износ дуга за финансирање у односу на капитал преко акционара. Висок однос дуга и капитала значи да компанија више свог финансирања добија из дуга у односу на капитал. Превелики дуг може представљати ризик за компанију ако немају зараду или новчани ток да испуне своје дужничке обавезе.

Као и у претходним омјерима, однос дуга и капитала може варирати од индустрије до индустрије. Висок омјер дуга и капитала не значи нужно да компанија послује лоше. Често се дуг користи за ширење операција и стварање додатних токова прихода. Неке индустрије, са много основних средстава, као што су ауто и грађевинска индустрија, обично имају већи омјер од компанија у другим индустријама.

Слободан ток готовине

Слободни новчани ток (ФЦФ) је готовина коју компанија производи кроз своје пословање умањена за трошкове расхода. Другим речима, слободан новчани ток је готов новац преостао након што компанија плати за своје оперативне трошкове и капиталне издатке или ЦАПЕКС.

Бесплатни ток готовине показује колико је ефикасно предузеће у прикупљању готовине и важно је мерило у одређивању да ли компанија има довољно готовине, након операција финансирања и капиталних издатака, да акционаре награди путем дивиденди и откупа акција.

Бесплатни новчани ток може бити рани показатељ за процену инвеститора да се зарада у будућности може повећавати, јер повећани слободни новчани ток обично претходи повећаној заради. Ако компанија има повећан ФЦФ, то би могло бити последица раста прихода и продаје или смањења трошкова. Другим речима, повећани слободни новчани токови могли би у будућности наградити инвеститоре због чега многи инвеститори негују ФЦФ као меру вредности. Када је цена акција неке компаније ниска, а слободан новчани ток је у порасту, шансе су да ће зарада и вредност акција ускоро порасти.

ПЕГ однос

Однос цена-зарада-раст (ПЕГ) је модификована верзија односа П / Е који такође узима у обзир раст зараде. П / Е омјер не говори увијек да ли је омјер одговарајући прогнозираној стопи раста компаније или не.

ПЕГ омјер мјери однос између односа цијене и зараде и раста зараде. ПЕГ омјер даје цјеловитију слику да ли је цијена акција прецијењена или подцијењена анализом и данашње зараде и очекиване стопе раста.

Обично се акција са ПЕГ-ом мањим од 1 сматра подцењеном јер је њена цена ниска у поређењу с очекиваним растом компаније. ПЕГ већи од 1 може се сматрати прецијењеним јер може показати да је цијена дионица превисока у односу на очекивани раст зараде компаније.

Пошто П / Е омјер не укључује раст будућих зарада, ПЕГ омјер даје потпунију слику процјене вриједности дионица. Коефицијент ПЕГ-а је важна метрика за улагаче у вриједности јер пружа перспективу у будућности.

Доња граница

Ни један финансијски омјер не може одредити да ли је дионица вриједност или не. Најбоље је комбиновати неколико омјера како бисте створили свеобухватнији приказ финансија компаније, зараде и вриједности дионица.