Фондови активних хедгеа: следите стазу до профита

Хедге фондови су лагано регулисани приватни инвестициони фондови који користе неконвенционалне стратегије улагања и пореска склоништа у покушају да дају изванредне приносе на било којем тржишту. Обично су ови фондови структурирани као ограничена партнерства и ограничавају улагања за пословне или институционалне инвеститоре. Ови фактори су им дали тајну и сјеновиту ауру у финансијској заједници; међутим, правила и прописи Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) омогућавају да свако увиди у своје активности. Овај чланак ће истражити на који начин паметни индивидуални инвеститори могу профитирати од неких најбурнијих хедге фондова на Валл Стреету. (Погледајте такође: Кратка историја хеџ фонда .)

Корак 1: Пронађите хедге фонд који ћете гледати

Већина хедге фондова улаже користећи неконвенционалне стратегије, али други узимају активнију улогу у остваривању вредности својих улагања - познати су као активистички хедге фондови. Активистички хедге фондови не само да ангажују управни одбор компаније и дискусију, већ и воде проки битке, ликвидирају имовину и чак форсирају продају компанија. Ове активности могу пружити могућности паметним појединачним инвеститорима који су вољни да мало копају!

Они који су провели неко време на пијаци можда су упознати са многим активистичким хедге фондовима. Неки фондови су веома јавни када се боре са менаџментом, док су други изузетно тихи у погледу својих активности. (Погледајте такође: Увод у хедге фондове - 1. и 2. део .)

Корак 2: Праћење хедге фондова

Заштитни фондови могу бити тајанствени на површини; међутим, СЕЦ захтијева одређени ниво транспарентности - посебно када су укључени активистички хедге фондови. Кроз ове пријаве на СЕЦ-у можемо добити увид у акције које предузимају активистички хедге фондови.

Можете пронаћи СЕЦ пријаве помоћу званичне базе података ЕДГАР или других бесплатних сервиса попут СЕЦФилингс, који вам омогућавају да подесите е-пошту и РСС упозорења како бисте слали обавештења када хедге фондови тргују.

Најважнији образац који су поднели активистички хедге фондови је Прилог 13Д, који је изјава о корисничком власништву (5% или више). Постоји неколико одељка у овом поднеску који нас могу указати на мотивације хедге фонда и могуће будуће акције:

1. Сигурност и издавалац: Садрже основне информације о акцији и повезаној компанији.

2. Идентитет и позадина: Овај одељак садржи информације о хедге фонду који је стекао акцију, укључујући обелодањивање његове кривичне евиденције и евентуалне тужбе у току.

3. Извор, износ средстава и друга разматрања: Овај одељак објашњава одакле долазе средства која се користе за куповину акција (готовина или дуг).

4. Сврха трансакције: Ово је најважнији део 13Д; у њему се тачно наводи шта планира хедге фонд са својом инвестицијом. Хедге фонд је дужан да открије да ли држи акције искључиво као инвестицију или је заинтересован за „тражење стратешких алтернатива“.

5. Заинтересованост за хартије од вредности издаваоца: Овај одељак открива број власничких акција и повремено датуме трансакције за велике куповине.

6. Материјал који треба да се евидентира као експонати: Ово је други најважнији део 13Д; оно садржи било каква писма менаџменту или друге експонате који често садрже изузетно корисне информације у којима се детаљно наводе будуће акције.

У комбинацији, ове информације могу дати индивидуалним инвеститорима пуно увида у то шта хедге фонд покушава да уради са својом инвестицијом и да ли ће покушати да преузме компанију или једноставно тражи добру инвестицију.

Корак 3: Дешифрирање активности хедге фонда

Одељак „Сврха трансакције“ 13Д подношења са СЕЦ описује тачно шта хедге фонд планира да уради. Ова писма постављају две различите захтеве за хедге фондове:

1. Захтеви одбора: Ово су посебни захтеви упућени управном одбору који захтевају одређене промене. Они могу укључивати замјене менаџмента, спајања или преузимања, промјене структуре капитала, исплате новчаних резерви и друге ставке.

2. Апели на акционаре: Ово су ситуације у којима хедге фонд жели да преузме компанију путем посредничке борбе. То је ситуација која захтева да акционари гласају да се пријаве за номиноване хедге фондове уместо досадашњих директора компаније. Активистички хедге фондови учествују у многим активностима за откључавање вредности акционара, укључујући:

• Управљање замјенама или измјенама
• Потенцијална спајања или преузимања
• Промена структуре капитала
• Смањење трошкова или извршних надокнада
• Исплата новчаних резерви акционарима путем дивиденди, откупа итд.

Све у свему, овај део документације за 13Д даје вам све информације које требате знати о ситуацији. Већину времена ови хедге фондови немају шта да сакрију јер желе да инвеститори разумеју како менаџмент пропада.

Корак 4: Деловање на информацијама

Постоје две врсте прилика које активистички хедге фондови стварају: (1) дугорочни преокрети или (2) краткорочне стратегије изласка. Очигледно је да су краткорочне акције најповољније за оне који прате активности хедге фондова, јер пружају највећи принос у најкраћем року. Ово се посебно односи на откупе јер се увек дешавају по цени која је виша од тржишне цене. Ево неких уобичајених активности хедге фондова и њиховог општег времена исплате:

Краткорочне активности:

• Продаја компаније
• Ликвидација имовине
• Посебне дивиденде

Средњорочне активности:

• Замена чланова одбора
• Управљање паљењем

Дугорочне активности:

• Делите програме откупа
• Мале дивиденде
• Промена структуре капитала

Важно је размотрити све ове ствари прије него што слиједите хедге фонд. Имајте на уму да ће у готово свим случајевима један фонд имати просек по нижим ценама од вашег, што ће изазвати велике разлике у бодовима.

Доња граница

Иако улагање уз хедге фондове није загарантован начин зараде, одличан је начин проналажења могућности. Пажљивом анализом услова уговора и предлога, паметни инвеститори могу пронаћи атрактивне краткорочне и дугорочне могућности улагања.