Неуспјех банке: Да ли ће ваша имовина бити заштићена?

У доба финансијских превирања, од кључне је важности знати које финансијске производе / инструменте држите и да ли ће бити заштићени од банкрота. У последњој деценији, производи и услуге које нуде банке и брокерске компаније постале су сличније, али постоје важне разлике у регулаторној и осигуравајућој заштити за различите производе. Овај чланак ће објаснити сличности и разлике између два тела која пружају ову заштиту: Савезне корпорације за осигурање депозита (ФДИЦ) и Корпорације за заштиту инвеститора из хартија од вредности (СИПЦ). Да ли ће неко од ових органа ступити и отплатити ваше губитке ако банка не успе? Прочитајте да бисте сазнали.

Банковни рачуни и ФДИЦ

Да бисмо стекли смисао онога што штити ФДИЦ, размислимо на тренутак о примарној функционалној разлици између банака и брокера. Функција банака је да узимају депозите и користе те депозите за давање кредита. Кроз механизам резерви Федералне резерве банке заправо могу позајмљивати много више од депозита које узимају (познато и као мултипликаторски ефекат). Депозити се чувају у облику готовине. Наравно, може се купити и депозитни сертификат (ЦД), али ово је у основи кредит купца ЦД-а банци која је издала ЦД.

Федерална корпорација за осигурање депозита (ФДИЦ) осигурава депозите (готовине и ЦД-ове) до 250.000 УСД (главница и камате) за сваког власника рачуна у институцији савезно осигураној. (За ИРА-е, осигурани износ може бити 250 000 УСД.) Ови износи покривају недостатке на сваком рачуну у свакој од засебних банака. На пример, ако госпођа Јонес има појединачни рачун у банци КСИЗ као и заједнички рачун са супругом, оба би се рачуна покривала одвојено. Штавише, ако има ЦД са осигурањем ФДИЦ код друге банке, тај ЦД ће такође бити покривен одвојено.

ФДИЦ је независна агенција америчке владе, али њена средства у потпуности долазе од премија осигурања које плаћају фирме чланице и зараде на тим фондовима. Међутим, ФДИЦ је подржан потпуном вером и заслугом владе САД. Од свог стварања 1934. године никада није дошло до губитка осигураних средстава штедишама једне пропале институције.

Брокерски рачуни и СИПЦ

Док се банке углавном баве депозитима и кредитима, брокери функционишу на тржиштима хартија од вриједности, прије свега као посредници. (Брокерске компаније такође носе друге капе, али ми ћемо ову дискусију ограничити на њихову најједноставнију функцију на тржиштима хартија од вредности.) Њихова основна сврха је куповина, продаја и држање хартија од вредности за њихове клијенте. У овој функцији их снажно регулише Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) и различита тржишта хартија од вредности на којима послују. Неки од најважнијих прописа односе се на нето капиталне захтеве, сегрегацију и чување имовине клијента и вођење евиденције за рачуне клијената.

Корпорација за заштиту инвеститора из хартија од вредности (СИПЦ) основала је Конгрес 1970. године, а за разлику од ФДИЦ-а, она није ни агенција ни регулаторно тело. Уместо тога, финансирају га чланови и његова основна сврха је да врати имовину, која је обично хартија од вредности, у случају да пропадне брокерска кућа.

Већина акција, на пример, заправо се не држи у физичком облику код брокерске компаније. Они су у власништву депозитара одобрених од стране СЕЦ или повереничких компанија. Најчешће се одржавају у електронском облику од стране Депозитарног поверења (ДТЦ). На пример, куповина и продаја државних обвезница је у потпуности електронска, а евиденције о власништву се заправо држе у Трезору. Стари дани физичким потврдама за обвезнице и / или акције појединцима се брзо ближе крају јер је лакше и сигурније држати ове хартије у електроничком облику. Такође олакшава измирење обрта између брокерских кућа када се хартије од вредности купују и продају.

СИПЦ покрива недостатке на рачунима купаца до 500.000 УСД, укључујући 100.000 УСД у готовини. Ово покриће почиње само када недостају хартије од вредности клијента када брокерска кућа не успе. Поред тога, већина великих брокерских кућа одржава допунско осигурање за много више од 500.000 долара осигураних од стране СИПЦ-а. Прекомерно покриће које одржава свака брокерска кућа је различито, па се исплати распитати приликом отварања новог рачуна.

Спаси у СИПЦ осигурање

Постоје одређене ствари које СИПЦ не покрива. За разлику од ФДИЦ-а, он није покривач покривача. Неке од ствари које нису обухваћене укључују:

• Робне и терминске уговоре, као и опције на њима
• Девизни уговори
• Полисе осигурања
• Узајамни фондови који се држе изван брокерског посредника (за њих је одговоран спонзор фонда)
• Инвестициони уговори који нису регистровани код СЕЦ (на пример, улагања у приватни капитал, за која је одговоран генерални партнер тог фонда)

Иако технички СИПЦ не штити од преваре, већина великих брокерских фирми носи деку обвезнице берзанских посредника. (Појединачни, ограничени случајеви обично се покривају у уобичајеном току пословања без ослањања на обвезницу.)

СИПЦ осигурање постаје компликовано у случајевима када је пропали брокер уговорна страна у одређеном броју незавршених трансакција са солвентним брокером или у случајевима када пропали брокер није водио одговарајуће евиденције. У тим ситуацијама стварно намирење потраживања може се одгодити јер се добију тачне информације.

Сличности између банковних и брокерских рачуна

Власништво над фондовима

Депозити у банкама и вриједносни папири у брокерским фирмама слични су по томе што су средства клијента одвојена и у власништву власника рачуна. Банка може свој укупни обим кредита засновати на укупном износу депозита које поседује, али за давање кредита директно не користи депозит појединца. На исти начин, брокери не могу да користе средства клијента за подршку других делова свог пословања. Једини изузетак од овога је да брокер може да заложи до 140% хартија од вредности клијента како би обезбедио маргин зајам том клијенту. (Ово подржава зајам који брокер добија од банке за финансирање клијентовог маржиног позајмљивања.)

Замјене кредита

У време финансијског стреса, један од најочитијих показатеља релативне сигурности банака и брокерских кућа је оно што се назива и разменам кредитне неспособности институције. Они се објављују периодично у финансијским медијима и представљају ризик који перципирају друге финансијске институције у односу на одређену банку или брокера. Што је већа дистрибуција, то је већи ризик опажен од стране веома софистициране групе институција.

Сигнали упозорења

Поготово у доба финансијског стреса, разлике међу институцијама исте врсте могу постати врло велике и могу пружити сигнале упозорења. На пример, знак упозорења у случају банака може бити ако су понуђене стопе ЦД-а у једној банци знатно веће него у другима. За то могу постојати и други, тржишно повезани разлози, али то је вредно даље истраге.

Идеално решење

И ФДИЦ и СИПЦ постају умешани у случај квара банке или брокерске куће. Пожељно решење за оба је пријатељско преузимање од стране институције солвентне чланице. Колико год је то могуће, преноси се брокерски рачуни и депозитни рачуни клијената, а купац ће бити обавештен о промени.

Разлике између банковних и брокерских рачуна

Које су разлике између ФДИЦ-а и СИПЦ-а, а тиме и између сигурности имовине у банкама и брокерским фирмама?

Облик задржане имовине

Имовина која се држи код брокерске куће ретко се држи у облику готовине. Ако се изузме имовина у поступку намире, већина новчаних средстава брокерске куће биће одржана у неком облику фонда за тржиште новца којим управља тај брокер.

Облик загарантоване имовине

Користимо пример како би СИПЦ радио. Претпоставимо да поседујете акције у износу од 600 000 УСД и фонд новчаног тржишта у износу од 150 000 УСД на дан кад ваша брокерска кућа напусти посао. СИПЦ може да нађе само 200.000 УСД од ваших акција и рачуна на тржишту новца. СИПЦ би осигурао разлику на вашем рачуну акција и заменио залихе које су недостајале до укупно 400 000 УСД.

Да ли ваше залихе у вредности од 400.000 $ и даље вреде 400.000 УСД када их на крају вратите, још је једно питање. Добићете хартије од вредности, али вредност тих хартија неће бити гарантована - то је кључна разлика између банака и брокерских кућа. Готовина је готовина, а ако данас на банковном рачуну имате 10.000 УСД, сутра ће вриједити 10.000 УСД; ако поседујете 40.000 акција КСИЗ акција које вреде 10 долара данас, можда сутра неће вредети 10 долара. СИПЦ вас само уверава да ћете добити 40.000 деоница компаније КСИЗ.

У неким случајевима (обично укључују мање институције са лошим праксама вођења евиденције), СИПЦ ће директно ступити у контакт или ће сарађивати са повереником именованим од стране савезника, да ликвидира фирму. У мери у којој недостају хартије од вредности клијента или готовина, СИПЦ ће употријебити сопствена средства да надокнади разлику. Поред тога, ако је било који клијент држао готовину и хартије од вредности веће од 500.000 УСД покривених СИПЦ-ом, сваки вишак средстава насталих ликвидацијом фирме биће прво прослеђен међу тим клијентима (на пример, пре општих повериоца). СИПЦ тврди да је 99% купаца пропалих брокерских фирми вратило имовину у потпуности.

Име под којим се средствима држи

Средства која се држе на брокерским рачунима често се одржавају у улици, што значи под именом именика брокерске фирме (који би могао бити сам или друга подружница), због једноставности и праћења. Иако су та средства строго одвојена и чувају се у име власника рачуна, догађају се грешке. Веома је важно проверити изјаве посредника у складу са сопственим евиденцијама, одмах пријављивати грешке и одржавати те изјаве током разумног временског периода. Ово је једнако важно као и проверавање стања ваше банке сваког месеца. Чак и ако су велике шансе да ваша банка или брокер неће успјети, добра евиденција ће убрзати процес поврата ваше имовине ако се то икада догоди.

Шта ти значи?

Упркос многим законским, регулаторним и „пословним“ гаранцијама, клијенти банака и брокери и даље би требало да разумеју институцију која држи своју имовину. Прво што треба проверити је да ли је фирма члан ФДИЦ-а и / или СИПЦ-а. То ће обично бити видљиво приказано у канцеларији фирме, у њеној литератури и на њеном вебсајту.
Остала важна питања укључују следеће:

• Колико дуго институција послује
• Колики капитал има у односу на своје регулаторне захтеве
• Кредитни рејтинг предузећа
• Да ли има допунско осигурање

Доња граница

Примјери великих банкарских и брокерских пропуста су мали, а посљедњих деценија је случајева ликвидација СИПЦ-а било мало. Посебно од терористичког напада на Нев Иорк Цити 11. септембра 2001. године, системи за вођење евиденције постали су много софистициранији, а заштитна отпуштања чешћа. Међутим, и даље постоји могућност финансијског неуспеха, а обављање основних истраживања снаге фирме која поседује вашу имовину је финансијски исправна пракса, било да је у питању банка или брокер.