Власник обвезница
Власник обвезница је инвеститор или власник дужничких хартија од вредности које обично издају корпорације и владе. Власници обвезница у суштини позајмљују новац издаваоцима обвезница. Заузврат, инвеститори обвезница добијају главницу - почетну инвестицију - назад када доспијевају обвезнице. За већину обвезница, власник обвезнице такође прима периодичне исплате камата.
1:36Увод у улагање у обвезнице
Објаснили власници обвезница
Инвеститори могу купити обвезнице директно од издаваоца. На пример, државне обвезнице се могу купити у америчкој благајни током аукција нових издања. Инвеститори обвезница такође могу купити посредоване обвезнице на секундарном тржишту преко брокера или финансијске институције.
Обвезнице се обично сматрају сигурнијим улагањима од акција, јер власници обвезница у случају банкрота имају већа потраживања од имовине компаније која је издала. Другим речима, ако компанија мора продати или ликвидирати своју имовину, било који приход отићи ће власницима обвезница пред обичне акционаре.
Кратки пример о специфичностима обвезнице
Када инвестирате у обвезнице, постоји неколико виталних области које власник обвезнице мора разумети пре улагања. За разлику од акција, обвезнице не нуде власничко учешће у компанији кроз повраћај профита или гласачких права. Уместо тога, представљају обавезе издаваоца за кредит и вероватноћу отплате и други фактори утичу на њихове цене.
Кључне Такеаваис
- Власник обвезница је инвеститор или власник дужничких хартија од вредности које обично издају корпорације и владе.
- Власници обвезница у суштини позајмљују новац издаваоцима обвезница.
- Власници обвезница добијају главницу назад када обвезнице доспевају и повремено плаћају камате за већину обвезница.
- Власници обвезница могу профитирати ако вредност коју поседују повећава вредност.
Каматна стопа
Купонска стопа је каматна стопа коју ће компанија или влада платити власнику обвезнице. Каматна стопа може бити фиксна или промјењива. Променљива стопа може бити везана за референтни ниво као што је принос 10-годишње државне обвезнице.
Неке обвезнице не плаћају камате инвеститорима. Умјесто тога, они продају по нижој цијени од њихове номиналне вриједности или с попустом. На пример, нула-купонска обвезница не плаћа камате купона, већ тргује са дубоким попустом на номиналну вредност, доносећи свој профит на доспећу када обвезница врати пуну номиналну вредност. На пример, обвезница с дисконтом од 1.000 долара може се продати на тржишту за 950 долара, а по доспећу инвеститор добија номиналну вредност од 1.000 долара за добит од 50 долара.
Датум доспећа
Датум доспећа је када компанија мора вратити главницу - почетну инвестицију - власницима обвезница. Већина државних хартија од вредности отплаћује главницу по доспећу. Међутим, корпорације које издају обвезнице имају неколико опција како да отплате. Најчешћи облик отплате назива се откуп капитала. Овде компанија која издаје извршава једнократну уплату на датум доспећа. Друга опција се назива резерва за откуп дуга. Овом методом компанија која је издала враћа одређене износе сваке године док се задужење не отплати на датум доспећа.
Неке обвезнице су хартије од вредности које се могу позвати. Обвезница на коју се може позвати - такође позната као откупна обвезница - је она која издавалац може откупити на датум пре наведеног рока доспећа. Ако је позван, издавалац ће вратити главницу инвеститора рано, окончавајући сва будућа плаћања купона.
Кредитни рејтинг
Кредитни рејтинг издаваоца и на крају кредитни рејтинг обвезнице утичу на каматну стопу коју ће инвеститори добити. Агенције за кредитни рејтинг мере меру кредитне способности корпоративних и државних обвезница како би инвеститорима пружиле преглед ризика повезаних са улагањем у ту одређену обвезницу, за разлику од улагања у сличне производе.
Агенције за кредитни рејтинг обично додељују словне оцене како би их означиле. Стандард & Поор'с, на пример, има оцену кредитног рејтинга у распону од одличне од ААА до Ц и Д за хартије од вредности које носе већи кредитни ризик. Дужни инструмент са рејтингом испод ББ сматра се шпекулативном оценом или безвриједном обвезницом, што значи да ће издавалац обвезнице вјероватно платити зајмове.
Власници обвезница остварују приход
Власници обвезница зарађују на два основна начина. Прво, већина обвезница враћа редовне камате - купонску стопу - плаћања која се обично плаћају полугодишње. Међутим, у зависности од структуре обвезнице, она може плаћати годишње, кварталне или чак месечне купоне. На пример, ако обвезница плаћа каматну стопу од 4%, која се назива купонска стопа, и има номиналну вредност од 1.000 УСД, улагачу ће се исплаћивати 40 УСД годишње или 20 УСД полугодишње до доспећа. Власник обвезнице добија свој пуни износ главнице на крају доспећа (1.000 долара к 0, 04 = 40 долара / 2 = 20 долара).
Други начин на који ималац обвезнице може да оствари приход од холдинга је продајом обвезнице на секундарном тржишту. Ако ималац обвезнице прода обвезницу пре доспећа, постоји потенцијал за добитак од продаје. Као и друге хартије од вредности, обвезнице могу да повећају вредност, али неколико фактора долази у обзир са апрецијацијом обвезница. На пример, рецимо да је инвеститор платио 1.000 долара за обвезницу са номиналном вредности од 1.000 УСД. Ако власник обвезнице прода обвезницу пре доспећа на секундарном тржишту и обвезница може да донесе 1.050 УСД, чиме ће на продаји зарадити 50 УСД. Наравно, власник обвезнице може изгубити ако обвезница умањи вредност у односу на првобитну купопродајну цену.
Власници обвезница и порези
Поред пораста редовног пасивног дохотка и поврата улагања по доспијећу, једна велика предност постојања власника обвезница је приход од одређених обвезница који могу бити ослобођени од пореза на доходак. Општинске обвезнице, које емитују локалне или државне власти, често плаћају камате које нису предмет опорезивања. Међутим, да бисте купили обвезницу без троструког пореза која је ослобођена државних, локалних и савезних пореза, обично морате живети у општини у којој је издата.
Награде за власнике обвезница
Награде на располагању власницима обвезница укључују релативно сигуран инвестициони производ. Они примају редовне камате и повраћај уложене главнице по доспијећу. Такође, у неким случајевима камата не подлеже порезу. Међутим, са својим наопаким обвезничким удјелом носи и свој дио ризика.
Прос
Власници обвезница могу остварити фиксни приход редовним плаћањем камате - купона
Власници обвезница имају предности сигурне, без ризичне инвестиције са америчким државним благајнама.
У случају банкрота компаније, власници обвезница примају уплату пред обичним акционарима.
Неке општинске обвезнице омогућавају плаћање камата без пореза.
Цонс
Власници обвезница суочавају се са ризиком каматних стопа када тржишне стопе расту.
Кредитни ризик и ризик неплаћања могу се догодити корпоративним обвезницама везаним за финансијску одрживост издаваоца.
Власници обвезница могу се суочити с инфлаторним ризиком ако инфлација надмаши стопу купона обезбеђења.
Када тржишне каматне стопе надмашују купонску стопу, номинална вредност обвезнице на секундарном тржишту може се смањити.
Ризици за власнике обвезница
Каматна стопа плаћена на обвезницу можда не иде у корак са инфлацијом. Инфлаторни ризик је мјера повећања цијена у читавој економији. Ако цене порасту за 3% и обвезница плати купон од 2%, ималац обвезнице има реални нето губитак. Другим речима, власници обвезница имају ризик инфлације.
Власници обвезница се такође морају позабавити потенцијалним ризиком од каматних стопа. Ризик од камата јавља се када каматне стопе расту. Већина обвезница има купоне са фиксном стопом, а како тржишне стопе расту, могу на крају плаћати ниже. Као резултат, ималац обвезница може остварити нижи принос у односу на тржиште у окружењу растуће стопе.
Као власник обвезница се генерално доживљава као ризик с малим ризиком, јер обвезнице гарантују доследно плаћање камата и повраћај главнице по доспећу. Међутим, обвезница је сигурна само као основни издавалац. Обвезнице носе кредитни ризик и ризик неплаћања с обзиром да су везане за финансијску одрживост издаваоца. Ако се компанија финансијски бори, улагачи ризикују да ће обвезница бити неизмирена. Другим речима, ималац обвезница може изгубити 100% уложене главнице уколико банкарство предложи банкрот.
На пример, држање корпоративних обвезница обично доноси веће приносе од држања државних обвезница, али они имају већи ризик. Та разлика у приносу је зато што је мање вероватно да ће влада или општина поднети банкрот и оставити своје власнике обвезница неплаћеним. Наравно, обвезнице које су издале стране земље са брже економијом или владама током преокрета и даље могу представљати далеко већи ризик од неплаћања од обвезница које су издале финансијски стабилне владе и корпорације.
Инвеститори обвезница морају размотрити ризик у односу на награду да би био власник обвезнице. Ризик узрокује да цене обвезница на секундарном тржишту осцилирају и одступају од номиналне вредности обвезнице. Потенцијални власници обвезница можда неће бити вољни да плате 1.000 долара за обвезницу с номиналном вредношћу од 1.000 долара ако ју је издала нова компанија са мало историје зараде или нека страна влада са неизвесном будућношћу. Као резултат, обвезница од 1.000 УСД може да се продаје само за 800 УСД или са попустом. Међутим, инвеститор који купи обвезницу преузима ризик да се издавалац неће пребацити или платити пре истека рока доспећа. Заузврат, ималац обвезнице има потенцијал 25% добити на доспећу.
Примери из стварног света како се улаже као власник обвезница
Потенцијални власници обвезница могу улагати у државне или корпоративне обвезнице. Испод је пример сваког од користи и ризика.
Државна обвезница
Америчка благајна (Т-обвезница) издаје америчка влада ради прикупљања новца за финансирање пројеката или свакодневних операција. Америчко министарство финансија издаје обвезнице путем аукција у разним периодима током године, док постојеће обвезнице тргују на секундарном тржишту. Сматране нетризичним, уз потпуну веру и кредит америчке владе која их подржава, Т-обвезнице су омиљено улагање конзервативних инвеститора. Међутим, значајка без ризика има недостатак јер Т-обвезнице обично плаћају нижу каматну стопу од корпоративних обвезница.
Државне обвезнице су дугорочне обвезнице - рочности између 10 и 30 година - које се плаћају полугодишње камате и имају номиналну вредност од 1.000 долара. Принос од 30-годишњих државних обвезница закључио се на 2.817% 31. марта 2019, тако да власник обвезнице прима 2.817% годишње. На доспећу, за 30 година, добијају уложене главнице назад. Обвезнице се могу продати на секундарном тржишту пре доспећа.
Корпоративних обвезница
Бед Батх & Беионд Инц. (БББИ) тренутно има обвезницу с попустом од 05. априла 2019. Фиксна обвезница - БББИ4144685 - има каматну стопу од 4, 915 и доспева у августу 2034. Од 5. априла 2019, обвезница је процењена на 77, 22 долара насупрот понуђеној цени од 100 УСД код првобитног издања. Вриједност обвезнице је пала јер је БББИ имао финансијских тешкоћа неколико година. Понекад је принос за БББИ обвезницу порастао на чак 7% купона који одражава кредитни ризик повезан са хартијама од вредности. Поређења ради, 10-годишњи принос у трезорски фонд креће се око 2, 45%. Понуда БББИ је дубоко снижена са издашним приносом и тврдим сервирањем повезаних ризика. Уколико компанија поднесе захтев за стечај, власници обвезница би могли да се суоче са губитком целокупне главнице.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.