Кратка историја регулације банкарства у САД

Још 1781. године, Александер Хамилтон је признао да је „већина комерцијалних држава сматрала потребним да оснива банке, и показале су се да су најсрећнији мотори који су икада изумљени за унапређење трговине.“ Од тада се Америка развила у највећу економију у свету са неким од највећих финансијских тржишта на свету. Али на пут од тада до данас утицао је мноштво различитих фактора и стално мењајући регулаторни оквир. Мењање природе овог оквира најбоље је окарактерисано замахом клатна, који осцилира између два супротна пола веће и мање регулације. Силе, попут жеље за већом финансијском стабилношћу, већом економском слободом или страхом од концентрације превелике снаге у премало руку, чине оно што клатно њише напријед-назад.

Рани покушаји регулације у Антебеллум Америци

Од оснивања Прве банке Сједињених Држава 1791. године до Националног закона о банкарству из 1863. године, банкарска регулатива у Америци била је експериментална комбинација савезног и државног законодавства. Регулација је мотивисана с једне стране потребом појачане централизоване контроле ради одржавања стабилности у финансијама и, проширено, целокупне економије. Док с друге стране; то је мотивисано страхом да ће се превише контроле концентрисати у премало руку.

Упркос доношењу релативно високог степена финансијске и економске стабилности, Прва банка Сједињених Држава била је против неуставне политике, многи су се плашили да ће препустити непримерене овласти савезној влади, и самим тим њена повеља није обновљена 1811. године. окрећући се државним банкама да финансирају рат 1812. године и значајну превелику експанзију кредита која је уследила, постајало је све очигледније да је потребно поново успоставити финансијски поредак. 1816. године, Друга банка Сједињених Држава добила би повељу, али и касније би подлегла политичким страховима због количине контроле коју је дала савезној влади и распуштена је 1836. године.

Не само на савезном нивоу, већ и на нивоу државног банкарства, добијање званичне законодавне повеље било је високо политичко. Далеко од тога да се додељује на основу доказане компетенције у финансијским стварима, успешно стицање повеље зависило је више од политичке припадности, а подмићивање законодавне власти било је уобичајено. У време распуштања Друге банке, све се више осећао потреба да се избегне политички корумпирана природа законодавства. Појавила се нова ера „бесплатног банкарства“ са неколико држава које су 1837. донијеле законе који су укидали услов за добијање званично прописане повеље за рад са банком, а до 1860. већина држава је донијела такве законе.

У овом окружењу бесплатног банкарства свако би могао управљати банком под условом, између осталог, да су све издате белешке узвратиле одговарајућим обезбеђењем. Иако је овај услов служио да се ојача веродостојност издавања новчаница, он није гарантовао моментални откуп врста (злато или сребро), што би послужило као пресудна тачка. Ера бесплатног банкарства претрпјела је финанцијску нестабилност с наступом неколико банкарских криза, а направила је неуредну валуту коју карактеризирају хиљаде различитих новчаница које круже по различитим дисконтним стопама. Управо та нестабилност и поремећај обновили би позив за више регулације и централни надзор у 1860-им.

Повећање регулације од грађанског рата до новог посла

Ера слободног банкарства, окарактерисана потпуним недостатком савезне контроле и регулације, приводи се крају Законом о националном банкарству из 1863. године (и каснијим ревизијама 1864. и 1865.), који је имао за циљ да замени старе државне банке са националним актерима. Канцеларија контролера валуте (ОЦЦ) створена је ради издавања ових нових повеља о банкама, а надгледала је и да су националне банке одржавале захтев да потпишу сву издавање обвезница са власницима америчких државних хартија од вредности.

Иако је нови национални банкарски систем помогао да држави врати уједначенију и сигурнију валуту какву није доживљавала од година Прве и Друге банке, у коначници је на штету еластичне валуте која се могла проширити и уговорити у складу са комерцијалним и индустријске потребе. Растућа сложеност америчке економије указала је на неадекватност нееластичне валуте, што је довело до честих финансијских паника које су се дешавале током остатка деветнаестог века.

Појавом банкарске панике 1907. године, постало је очигледно да је амерички банкарски систем застарио. Даље, одбор се окупио 1912. године како би испитао контролу над банкарским и финансијским системом нације и утврдио да су новац и кредит нације постали све више концентрисани у рукама релативно малог броја мушкараца. Сходно томе, под председством Воодрова Вилсона, Закон о федералним резервама из 1913. године одобрен је да се изврши контрола над финансијама нације од банака, истовремено стварајући механизам који ће омогућити еластичнију валуту и ​​већи надзор над државном банкарском инфраструктуром.

Иако су новоосноване Федералне резерве помогле да се побољша платни систем нације и створи флексибилнија валута, његово неразумевање финансијске кризе након пада берзе 1929. године послужило је да уништи нацију у тешкој економској кризи која ће постати позната као Велика депресија. Депресија би довела до још већег банкарског уређења које је покренуо председник Франклин Д. Роосевелт као део одредаба новог уговора. Законом о Гласс-Стеагаллу из 1933. године створена је Федерална корпорација за осигурање депозита (ФДИЦ), која је имплементирала регулацију каматних стопа на депозите и раздвојила комерцијалне од инвестиционог банкарства. Закон о банкама из 1935. године служио је јачању и давању савезних резерви више централизоване моћи.

Дерегулација и уредба након кризе из 1980-их

Период после реформе Нев Деал-а до око 1980. године доживео је релативан степен банкарске стабилности и економске експанзије, али признато је да је та уредба америчким банкама учинила далеко мање иновативним и конкурентним него што су то биле до сада. Снажно регулиране комерцијалне банке губе све већи тржишни удио у мање регулисаним и иновативним финансијским институцијама. Из тог разлога се талас дерегулације десио током последње две деценије двадесетог века.

Конгрес је 1980. године усвојио Закон о дерегулацији и монетарној контроли депозитарних институција, који је служио за дерегулацију финансијских институција које прихватају депозите уз јачање контроле Федералних резерви над монетарном политиком. Ограничења отварања филијала банака у различитим државама, која су постојала од МцФадденског закона из 1927. године, уклоњена су Законом о међудржавном банкарству и ефикасности гранања Риегле-Неал из 1994. Коначно, Грамм-Леацх-Блилеи закон из 1999. укинуо је значајне аспекти Закона о Гласс-Стеагаллу, као и Закона о банкарском холдингу из 1956. године, који су послужили за одвајање инвестицијског банкарства и услуга осигурања од комерцијалног банкарства. Од 1999. године банка је сада могла да нуди комерцијално банкарство, хартије од вредности и услуге осигурања под једним кровом.

Сва ова дерегулација помогла је убрзавању тренда ка повећању сложености банкарских организација јер су прешле до веће консолидације и конгломерације. Спајање финансијских институција повећало се тако што се укупан број банкарских организација консолидовао на испод 8000 у 2008. години са претходног врхунца од готово 15.000 почетком 80-тих година. Иако су банке постале све веће, конгломерација различитих финансијских услуга у оквиру једне организације такође је повећала сложеност тих услуга. Банке су почеле да нуде нове финансијске производе попут деривата и заједно су почеле да пакују традиционална финансијска средства попут хипотека кроз процес секуритизације.

Истовремено да су ове нове финансијске иновације хвале због њихове способности да диверзификују ризик, криза хипотекарних хипотекарних кредита 2007. која се трансформисала у глобалну финансијску кризу и потребу за спасом америчких банака које су постале „превелике да би неуспех “натерали су владу да преиспита финансијски регулаторни оквир. Као одговор на кризу, Обамина администрација је 2010. године усвојила Додд-Франков закон о реформи и заштити потрошача на Валл Стреету који је имао за циљ многе видљиве слабости унутар америчког финансијског система. Можда ће требати неко време да се види како ови нови прописи утичу на природу банкарства у САД

Доња граница

У антебеллум Америци покушани су бројни покушаји повећане централизоване контроле и регулације банкарског система, али страхови од концентрисане моћи и политичке корупције послужили су да поткопавају такве покушаје. Ипак, како је банкарски систем растао, потреба за све већом регулацијом и централизованом контролом довела је до стварања национализованог банкарског система током Грађанског рата, стварања Савезних резерви 1913. и реформи Нев Деал-а под Роосевелтом. Иако су повећане регулације довеле до периода финансијске стабилности, комерцијалне банке су почеле губити пословање иновативнијим финансијским институцијама, што је захтевало позив на дерегулацију. Опет, дерегулирани банкарски систем се развио да би показивао још веће сложености и извршио најтежу економску кризу од Велике депресије. Додд-Франк је био одговор, али ако је историја било који водич, прича је далеко од краја, или ће можда клатно и даље њихати.