Лептир шири се
Лептир ширина је стратегија опција која комбинује ширење бикова и медведа, са фиксним ризиком и ограниченом добити. Ови намази, који укључују или четири позива или четири понуде, замишљени су као тржишно неутрална стратегија и највише се исплаћују ако се основни подаци не помере пре истека опције.
Кључне Такеаваис
- Постоји више распона лептира, а сви користе четири могућности.
- Сви намази са лептирима користе три различите штрајк цијене.
- Цијене горњег и доњег штрајка једнаке су удаљености од средње или штрајкајуће цијене.
- Свака врста лептира има максималан профит и максимални губитак.
Разумевање лептира
Лептир намази користе четири опцијска уговора с истим истеком, али три различите штрајк цијене. Виша штрајк цена, цена штрајка по новцу и нижа цена штрајка. Опције са вишим и нижим ценама штрајка су на истој удаљености од опција за новац. Ако опције за новац имају ударну цену од 60 долара, горња и доња опција треба да имају штрајкачке цене једнаке износе долара изнад и испод 60 долара. На пример, 55 и 65 долара, пошто су оба штрајка удаљена 5 долара од 60 долара.
Преко позива или позива можете користити за ширење лептира. Комбиновањем опција на различите начине створићете различите врсте ширења лептира, а сваки је дизајниран тако да профитира од волатилности или мале нестабилности.
Лептир са дугим позивима
Дуги позив лептира позива настаје куповином једне опције за новац с ниском ценом штрајка, писањем две опције позива по новцу и купњом једне опције за позив без новца са вишом ценом штрајка. . Нето дуг се ствара при уласку у трговину.
Максимална добит се постиже ако је цена основног по истеку исте као и писмени позиви. Максималан профит једнак је штрајку писане опције, умањеном за штрајк нижег позива, премија и провизија. Максимални губитак представља почетни трошак уплаћених премија, плус провизије.
Лептир кратког позива
Ширење кратких лептира настаје продајом једне опције за позив у новцу с нижом ценом штрајка, куповином две опције позива по новцу и продајом опције за позив без новца по вишој цени штрајка. Нето кредит се ствара при уласку на позицију. Ова позиција максимизира добит ако је цена доњег штрајка изнад или горњег штрајка или испод доњег штрајка по истеку рока.
Максимална добит је једнака почетној примљеној премији умањеној за цене провизија. Максимални губитак је штрајк цена купљеног позива минус нижа цена штрајка, умањена за примљене премије.
Лептир дуги пут
Лептир са дугим лептирима креира се тако што купујете један пут са нижом ценом штрајка, продаје два уложена новца и куповину производа са вишом ценом штрајка. Нето дуг се ствара при уласку на позицију. Као и лептир на дугом позиву, ова позиција има максималан профит када основни остане на штрајкачкој цени средњих опција.
Максимална добит једнака је вишој цени штрајка умањеној за штрајк проданог става умањеном за уплаћену премију. Максимални губитак трговине ограничен је на почетне премије и провизије.
Лептир кратки пут
Лептир са кратким путом лептира настаје тако што ћете написати једну опцију за новац без ниске цене штрајка, купити две карте за новац и написати опцију за новац у вишој цени. Ова стратегија остварује свој максимални профит ако је цена доњег штрајка изнад горњег штрајка или испод доње цене штрајка.
Максимални добитак стратегије су примљене премије. Максимални губитак је већа цена штрајка умањена за штрајк купљеног става, умањен за примљене премије.
Ирон Буттерфли
Простирка лептира од железа настаје куповином опције без новца са нижом ценом штрајка, писањем опције за новац, писањем опције за новац и куповином новца који није доступан - опција за новчани позив са вишом ценом штрајка. Резултат је трговина с нето кредитом која је најприкладнија за сценарије слабијег волатилности. Максимална зарада настаје ако основна цена остане на средњој цени штрајка.
Максимална добит су примљене премије. Максимални губитак је штрајк цена купљеног позива умањена за штрајк цене писменог позива, умањеног за примљене премије.
Лептир с леђима уназад
Обрнути лептир лептира гвожђа настаје тако што ћете написати надокнађени новац по нижој цени штрајка, купити новац за новац, купити позив за новац и написати новац за новац -позив за новац по вишој цени штрајка. Ово ствара нето дебитну трговину која је најприкладнија за сценарије велике волатилности. Максимална добит се остварује када се цена основног креће изнад или испод горњих или доњих штрајк цена.
Ризик стратегије је ограничен на премију која се плаћа за постизање позиције. Максимална добит је штрајк цена писменог позива умањена за штрајк купљеног позива, умањена за уплаћене премије.
Пример лептира за дуге позиве
Инвеститор верује да се акције Веризон, које се тренутно тргују на 60 долара, неће значајно кретати током наредних неколико месеци. Они одлучују да примене лептир на дуге позиве како би потенцијално профитирали ако цена остане тамо где јесте.
Инвеститор пише две опције позива на Веризону по штрајк-цени од 60 долара, а купује и два додатна позива по цени од 55 и 65 долара.
У овом сценарију, инвеститор би остварио максималан профит ако Веризон акција кошта по цени од 60 УСД. Ако Веризон истекне испод 55 УСД или преко 65 УСД, инвеститор ће остварити њихов максимални губитак, што би био трошак куповине две опције за крила (виши и доњи штрајк) умањен за приход од продаје две опције средњег штрајка .
Ако се основна имовина кошта између 55 и 65 долара, може доћи до губитка или профита. Кључни је износ премије плаћене за улазак на позицију. Претпоставимо да за улазак у позицију кошта 2, 50 долара. На основу тога, уколико Веризон кошта негде испод 60 УСД минус 2, 50, позиција би доживела губитак. Исто важи и ако је основна имовина по истеку цене била 60, плус 2, 50 долара. У овом сценарију, позиција би профитирала ако је основна имовина по истеку цене између 57, 50 и 62, 50 УСД.
Овај сценариј не укључује трошкове провизија, које се могу сакупити приликом трговања с више опција.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.