Заштита позива
Заштита позива је заштитна одредба позива који се може позвати и забрањује издавачу да га поново позове у одређеном временском периоду. Период током кога је веза заштићена познат је као период одлагања или јастука.
Обвезнице са заштитом од позива обично се називају одложене обвезне позивне везе.
Објашњење заштите позива
Обвезница је гаранција са фиксним дохотком, коју корпорације и владина тела користе за позајмљивање новца од инвеститора. Када се издаје обвезница, средства добијена куповином обвезница користе се за покретање капиталних пројеката. Обвезнице обично имају датум доспећа који је датум на који се главница улагања враћа власницима обвезница. Као накнаду за улагаче у обвезнице због позајмљивања новца издаватељу на временски период, улагачи добијају плаћања камате од издаваоца. Ова плаћања камате су позната као купонска плаћања и фиксна су током трајања уговора о обвезницама.
Док неки власници обвезница могу продати своје обвезнице пре рока доспећа, други би могли да се држе до истека рока доспећа. Међутим, неке обвезнице имају карактеристику која издаватељу даје право да откупи или „позове“ обвезнице након одређеног времена. Ове обвезнице се називају обвезнице на које се може позивати. Компаније ће обично опозивати обвезнице на тржишту када преовлађујуће каматне стопе у економији опадају. Да бисте разумели овај концепт, имајте на уму да када се каматне стопе смање, постојећи дуг обвезница постаје скупљи за сервисирање јер ће стопа купона везана за обвезницу бити већа од тржишне каматне стопе. Иако ће то бити повољно за власнике обвезница, с обзиром на то да ће вредност обвезнице расти у окружењу падајуће каматне стопе, издаваоци ће радије позвати обвезнице и поново их издати по нижој каматној стопи.
Да би инвеститорима требало мало времена да искористе било какво уважавање вредности обвезница, позивне обвезнице имају одредбу познату као заштита од позива. Као што име имплицира, заштита позива штити власнике обвезница од издавања обвезница издавача у раним фазама живота обвезнице. Заштита позива може бити изузетно корисна за власнике обвезница када каматне стопе опадају, јер спречава издаваоца да присиљава откуп почетком живота хартија од вредности. То значи да ће инвеститори имати минимални број година, без обзира колико лоше тржиште постаје, да би искористили предности обезбеђења.
Заштита позива обично се поставља у вези с обвезницама. Називи корпоративних и општинских обвезница обично имају десет година заштите од позива, док је заштита од комуналног дуга често ограничена на пет година. Претпоставимо да је корпоративна обвезница са позивом издата данас са купоном од 4% и роком доспећа постављеним на 15 година. Ако је први позив на обвезницу десет година, а каматне стопе смањене на 3% у наредних пет година, издавалац не може позвати обвезницу јер су њени улагачи заштићени десет година. Међутим, ако каматне стопе опадну након десет година, дужник је у оквиру својих права да покрене одредбу за опцију позива на обвезнице.
Током периода заштите позива загарантовано је плаћање камате, али не након тога, јер се обвезница може уновчити у било које време након датума заштите позива. Клаузуле о заштити позива обично захтијевају да инвеститор исплати премију над номиналном вриједношћу обвезнице која подлијеже пријевременом повлачењу након истека рока заштите позива наведеног у клаузули.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.