НИСЕ и Насдак: Како функционишу

Кад год неко говори о берзи као месту на којем се размењују власнички улози између купаца и продавача, прва ствар која пада на памет је Њујоршка берза (НИСЕ) или Насдак и нема расправе зашто. Ове две берзе представљају трговину већим делом акција у Северној Америци и широм света. Међутим, истовремено, НИСЕ и Насдак се веома разликују у начину пословања и врстама акција којима се тргује. Познавање ових разлика помоћи ће вам да боље разумете функцију берзе и механику која стоји иза куповине и продаје акција.

Лоцатион, Лоцатион, Лоцатион

Локација размене не односи се толико на њену адресу, већ на "место" на коме се одвијају њене трансакције. Иако НИСЕ још увек задржава свој физички трговински салон на Валл Стреету у Њујорку, велика већина размена одвија се у Мавах, Нев Јерсеи, у центру за податке НИСЕ.

Насдак, с друге стране, уопште нема физички трговински под. У оба телекомуникациона центра, трговање се одвија директно између инвеститора и њихових купаца или продавача, који су произвођачи на тржишту (о чијој улози ћемо у следећем одељку расправљати), путем разрађеног система компанија које су међусобно електронски повезане.

Дилер Вс. Аукцијско тржиште

Темељна разлика између НИСЕ и Насдак-а је у начину на који хартије од вредности на берзи тргују између купаца и продавача. Насдак је тржиште дилера, на којем учесници на тржишту не купују и не продају једни другима директно, већ преко дилера, који је, у случају Насдак-а, произвођач тржишта. НИСЕ се разликује по томе што, на отвореном и затвореном тржишту, функционише као аукцијско тржиште, на којем појединци обично купују и продају између себе, и ту се догађа аукција; то јест, највиша цена лицитирања ће се ускладити са најнижом траженом ценом.

Које године је формиран НИСЕ? ИнвестоТривиа

Саобраћајна контрола

Свака берза има свог службеника за контролу саобраћаја. Да, тачно је: баш као што је покварен семафор потребан човеку да контролише проток аутомобила, свака мењачница захтева људе који су на „раскрсници“ где се купци и продавци „састају“ или подносе своје поруџбине. Контролори саобраћаја на обе берзе се баве специфичним проблемима у саобраћају и заузврат омогућавају њихово тржиште. На Насдаку, контролор саобраћаја познат је као произвођач тржишта, који, већ смо поменули, ради са купцима и продавцима како би задржао проток трговине. На НИСЕ, контролор размене промета познат је као специјалиста, који је задужен за усклађивање купаца и продавача.

Дефиниције улоге произвођача и тржишта стручњака технички су различите; произвођач тржишта ствара тржиште за хартије од вредности, док специјалиста то само олакшава. Међутим, дужност произвођача и стручњака за тржиште је да осигурају глатко и уредно тржиште за клијенте. Ако дође до резервног копирања превише налога, саобраћајни контролори размене ће радити на усклађивању понуђача са тражиоцима како би се осигурало испуњавање што већег броја налога. Ако нико не жели да купи или прода, тржишни произвођачи Насдак-а и стручњаци НИСЕ ће покушати да виде могу ли пронаћи купце и продавце, па чак и куповати и продавати из сопствених залиха.

Перцепција и трошак НИСЕ и Насдак-а

Једна ствар коју не можемо квантификовати, али морамо је признати, је начин на који инвеститори генерално доживљавају компаније на свакој од ових размена. Насдак је обично познат као високотехнолошко тржиште које привлачи многе фирме које се баве интернетом или електроником. Сходно томе, сматрају се да су акције на овој берзи више волатилне и оријентисане на раст. С друге стране, компаније на НИСЕ сматрају се мање волатилним. Њени уноси укључују многе фирме са плавим чипом и индустријске индустрије који су били око нас пре родитеља, а залихе се сматрају стабилнијим и успостављеним.

Било да трговање акцијама на Насдак-у или НИСЕ-у није нужно пресудан фактор за инвеститоре када одлучују о дионицама у које ће уложити. Међутим, с обзиром на то да се обје берзе различито доживљавају, одлука о листи на одређеној берзи је важна за многе компаније. На одлуку компаније да котира на одређеној берзи такође утичу трошкови котирања и захтеви које поставља свака берза. Котизација за коју компанија може очекивати да плати на НИСЕ износи до 500.000 УСД, док на Насдак-у износи само 50.000 до 75.000 УСД. Годишње накнаде за котацију такође су велики фактор: на НИСЕ, базирају се на броју акција котиране на хартијама од вредности и ограничене су на 500.000 долара, док цене Насдак-а износе око 27.500 долара. Тако можемо да схватимо зашто би се на берзи Насдак нашле акције типа раста (компаније са мање почетног капитала).

Публиц Вс. Приватно

Пре 8. марта 2006, последња велика разлика између ове две размене била је њихова врста власништва: берза Насдак котирана је као корпорација са јавно трговањем, док је НИСЕ била приватна. Све се то променило у марту 2006. године, када је НИСЕ изашла у јавност после размене непрофитне компаније скоро 214 година. Већину времена о Насдак-у и НИСЕ-у сматрамо тржиштима или берзама, али ови ентитети су оба стварна предузећа која пружају услугу за остваривање профита за акционаре.

Акције ове берзе, попут оних било које јавне компаније, инвеститори могу купити и продати на берзи. (Узгред, и Насдак и НИСЕ тргују на себи.) Као компаније којима се тргује на јавном тржишту, Насдак и НИСЕ морају поштовати стандардне захтеве за подношење прописа које је утврдила Комисија за хартије од вредности. Сада, када је НИСЕ постала корпорација са јавно трговањем, разлике између ове две берзе почињу да се смањују, али преостале разлике не би требало да утичу на то како функционишу као тржиште за трговце акцијама и инвеститоре.

Доња граница

И НИСЕ и Насдак тржиште смештају највећи део свих акција које тргују у Северној Америци, али ове размене никако нису исте. Иако њихове разлике можда неће утицати на ваше берзе акција, ваше разумевање начина функционисања ових берзи пружиће вам увид у начин на који се тргује и како тржиште функционише. (За читање у вези, погледајте „Американац против НИСЕ-а против Насдак-а: у чему је разлика?“)