Упоредива трансакција

Шта је упоредива трансакција

Упоредива трансакција (комп трансакција) основа је методе вредновања компаније која је циљана у споразуму о спајању и преузимању (М&А). Купци са својим инвестицијским банкарима траже упоредиве трансакције - што су недавне то боље - које су укључиле компаније са сличним пословним моделом са компанијом која се вреднује. Такође, што је више података о трансакцијама на рачунару, то је боље како би се добила фер процена. Ова метода процене може да помогне да се приближи цена чишћења тржишта од циља који би акционари били спремни да прихвате.

БРЕАКИНГ ДОВН Упоредива трансакција

Специфична метрика процене у широкој употреби за упоредиву анализу трансакција је ЕВ-то-ЕБИТДА вишеструка. ЕВ је вредност предузећа, а ЕБИТДА је зарада пре камата, пореза, амортизације и амортизације. ЕБИТДА се обично мери на ЛТМ (последњих дванаест месеци). Упоредиви трансакцијски приступ се обично користи у комбинацији са другим техникама процене, укључујући дисконтирани новчани ток, цене до зараде, цене између продаје и односа цене у односу на новац и друге које могу бити релевантне за одређену индустрију. Подаци који су јавно доступни омогућавају процену процене циља, али ако се многе претходне трансакције које се користе као компости налазе међу приватним компанијама, вероватно ће бити мало података који ће служити као смернице.

Пример упоредне трансакције

Дана 23. маја 2017. године, Бецтон, Дицкинсон и Цомпани (БД) поднели су образац С-4 СЕЦ-у за његово намеравање за преузимање компаније ЦР Бард, Инц. (Бард). Из пријаве је откривено да је Бард задржао Голдман Сацхс као финансијског саветника да би дао фер мишљење о цени коју је БД понудио. На страници 74 подношења пријаве наведено је девет упоредивих трансакција од 2011. до 2016. године. Будући да је индустрија испоруке здравствене заштите последњих година доживела много консолидације, Голдман Сацхс је имао на располагању много података о трансакцијама о компромису, пружајући робусну анализу акционара Барда и одбора директора компаније да размотре понуду за преузимање БД-а.

Бардов финансијски саветник израчунао је распон ЕВ-то-ЛТМ ЕБИТДА вишеструких вредности претходне трансакције, као и средњи мултипле. Упоредна анализа трансакција била је једна од техника процене овог посла (остале су вишеструке зараде цена и зарада), али била је водећа, будући да се сматра стандардом за праксу М&А инвестиционе банке. Иако се ради о стандардној техници, она се не сматра последњом речју при вредновању циљане фирме. У овом примјеру, Голдман Сацхс се одриче одговорности да његова упоредива анализа трансакција, заједно са осталим анализама метричких вредновања, „не представљају процјене нити морају нужно одражавати цијене по којима се предузећа или хартије од вриједности могу продати“.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Анализа преседентне трансакције Преседентна анализа трансакција је метода процене у којој се цене које се плаћају за сличне компаније сматрају показатељем вредности компаније. више Предузећа вредност - Дефиниција ЕВ Вредност предузећа (ЕВ) је мера укупне вредности компаније, која се често користи као свеобухватна алтернатива тржишној капитализацији капитала. ЕВ у свој израчун укључује тржишну капитализацију предузећа, али и краткорочни и дугорочни дуг, као и било који новац у билансу стања компаније. више Дефиниција Цомпс "Цомпс" односи се на поређење сличних предузећа, продаје или својстава за квантификацију перформанси или вредности, као што је упоређивање малопродајне продаје једне продавнице са продајом упоредне продавнице или куће са сличним домовима. више Ентерприсе Мултипле Дефинитион Ентерприсе мултипле је мјера (вриједност предузећа подијељена с његовом ЕБИТДА) која се користи за израчунавање вриједности предузећа. више Упоредива дефиниција компаније (ЦЦА) Дефиниција Упоредна анализа предузећа користи се за процену вредности предузећа користећи метрике других предузећа сличне величине у истој индустрији. више Многострука дефиниција Много мјери неки аспект финансијског благостања компаније, одређен дељењем једне метрике на другу. више партнерских веза