Кратка историја узајамног фонда

Узајамни фондови заиста су привукли пажњу јавности током 1980-их и 90-их када су улагања у узајамне фондове достигла рекордне висине, а инвеститори су видели невероватне приносе. Међутим, идеја о удруживању имовине у инвестиционе сврхе постоји већ дуже време.

Овде ћемо сагледати еволуцију овог инвестиционог средства, од његових почетака у Холандији у 19. веку до његовог данашњег статуса растуће, међународне индустрије, са фондовским улозима који чине трилијуне долара само у Сједињеним Државама.

У почетку

Историчари нису сигурни у порекло инвестиционих фондова. Неки наводе затворене инвестиционе компаније које је у Холандији 1822. покренуо краљ Вилијам И као прве узајамне фондове, док други указују на холандског трговца по имену Адриаан ван Кетвицх чије су раније инвестиционе инвестиције основане 1774. можда краљу дале идеју о томе. Ван Кетвицх је вероватно теоретирао да ће диверзификација повећати привлачност инвестиција мањим инвеститорима са минималним капиталом. Назив ван Кетвицховог фонда, Еендрагт Маакт Магт, у преводу значи "јединство ствара снагу." Сљедећи вал блиских узајамних фондова укључивао је инвестицијско повјерење покренуто у Швицарској 1849., а слиједила су слична возила створена у Шкотској 1880-их.

Идеја о удруживању ресурса и ширењу ризика коришћењем затворених инвестиција убрзо се појавила у Великој Британији и Француској, крећући се ка Сједињеним Државама 1890-их. Труст за личну имовину у Бостону, основан 1893. године, био је први затворени фонд у САД-у. Стварање Александра фонда у Филаделфији 1907. године био је важан корак у еволуцији ка ономе што знамо као савремени узајамни фонд. Александров фонд представио је полугодишња издања и дозволио инвеститорима да повуку средства на захтев.

Долазак савременог фонда

Стварање Труст инвеститора из Массацхусеттса у Бостону, најавило је долазак модерног узајамног фонда 1924. Фонд је отворен за инвеститоре 1928, на крају родивши фирму узајамног фонда која је данас позната као МФС Инвестмент Манагемент. Труст Стате Стреет Инвесторс-а био је скрбник фонда Массацхусеттс Инвесторс. Касније је Стате Стреет покренуо властити фонд 1924. године са Рицхардом Паинеом, Рицхардом Салтонсталлом и Паулом Цаботом на челу. Салтонсталл је такође био повезан са Сцуддер-ом, Стевенсом и Цларком, одјећом која ће први фонд без оптерећења покренути 1928. Важну годину у историји узајамног фонда, 1928. године такође је покренут Веллингтон Фунд, који је био први узајамног фонда који укључује акције и обвезнице, за разлику од начина улагања у пословање и трговину у директне трговинске банке.

Регулација и проширење

До 1929. године било је 19 отворених узајамних фондова који су се такмичили са готово 700 затворених фондова. С падом берзе 1929. године, динамика се почела мењати пошто су обрисани висококорисни затворени фондови и мали отворени фондови успели да опстану.

Владини регулатори су такође почели да примећују све важнију индустрију узајамних фондова. Стварањем Комисије за хартије од вредности (СЕЦ), доношењем Закона о хартијама од вредности 1933. и ступањем на снагу Закона о берзи хартија од вредности из 1934. године успостављене су заштитне мере за заштиту инвеститора: Узајамни фондови били су потребни да се региструју у СЕЦ и обезбеде објављивање у облику проспекта. Законом о инвестиционим друштвима из 1940. успостављени су додатни прописи који су захтевали више обелодањивања и настојали да минимизирају сукоб интереса.

Индустрија узајамних фондова наставила је да се шири. Почетком педесетих година прошлог века број отворених фондова је достигао 100. 1954. године, финансијска тржишта превазишла су врхунац пада у пре 1929. године, а индустрија узајамних фондова почела је озбиљно да расте, додајући око 50 нових средстава током курса. деценије. Шездесетих година прошлог века дошло је до пораста агресивних фондова за раст, са више од 100 нових фондова и милијардама долара нових прилива имовине.

Стотине нових фондова лансирано је током 1960-их све док медведје тржиште 1969. није охладило апетит јавности за узајамним фондовима. Новац је текао из узајамних фондова онолико брзо колико су инвеститори могли откупити своје акције, али раст индустрије се наставио.

Недавни догађаји

1971. Виллиам Фоусе и Јохн МцКуовн из Веллс Фарга основали су први индексни фонд, концепт који би Јохн Богле користио као темељ на којем ће изградити Вангуард Гроуп, електроенергетску кућу узајамног фонда познату по нискобуџетним индексним фондовима. Седамдесетих је такође дошло до пораста фонда без оптерећења. Овај нови начин пословања имао је огроман утицај на начин продаје међусобних фондова и допринео би великом доприносу успеху индустрије.

Са 1980-им и 90-има дошла је манија тржишта бикова, а претходно су опскурни менаџери фондова постали суперзвијезде. Мак Хеине, Мицхаел Прице и Петер Линцх, врхунски произвођачи узајамних фондова, постали су имена домаћинстава и новац се задивљујућим темпом сипао у индустрију улагања у малопродају. Експлозија технолошког балона 1997. и низ скандала који су укључивали велика имена у индустрији одузели су велики део сјаја репутацији ове индустрије. Тада је Велика рецесија 2007. године престрашила многе људе из узајамних фондова. Део овог периода цео свет је био у финансијској кризи. Схади пословање у великим компанијама фондова показало је да узајамни фондови нису увек бенигне инвестиције којима управљају људи који имају на уму најбоље интересе својих акционара.

Доња граница

Упркос скандалима узајамног фонда из 2003. године и глобалној финансијској кризи 2008-09. Године, прича о узајамном фонду још увијек није готова. У ствари, индустрија и даље расте. Само у САД-у постоји више од 10 000 узајамних фондова, а ако један рачуни за све класе деоница сличних фондова, улози фондова се мере у билионима долара. Упркос покретању засебних рачуна, фондова којима се тргује на берзи и других конкурентских производа, индустрија узајамних фондова остаје здрава и власништво над фондовима и даље расте. (Погледајте такође: Предности узајамних фондова)