Апсолутни П / Е однос Вс. Релативни П / Е однос

Једноставан одговор на ово питање је да је апсолутна П / Е, која је највише цитирана од два омјера, цијена дионица подијељена с приходима компаније по акцији (ЕПС). Ова мера указује колико су инвеститори спремни платити за један долар зараде. С друге стране, релативни однос П / Е је мера која упоређује тренутни однос П / Е са прошлим односима П / Е компаније или тренутни однос П / Е референтне вредности. Погледајмо детаљније и апсолутни и релативни П / Е.

Кључне Такеаваис

• Однос цене и зараде (однос П / Е) је омјер за вредновање компаније која мјери његову тренутну цијену дионица у односу на зараду по дионици.
• Аналитичари могу разликовати апсолутни П / Е и релативни П / Е омјер у својој анализи.
• Апсолутна П / Е је тренутна цена зараде која се израчунава као и обично. Релативни П / Е упоређује то са неким референтним бројем или распоном прошлих П / Ес, рецимо у последњих 10 година.

Апсолутни П / Е

Бројач овог омјера обично је тренутна цијена дионица, а називник може бити задњи ЕПС (од сљедећих 12 мјесеци [ТТМ]), процијењени ЕПС за сљедећих 12 мјесеци (напријед П / Е) или мјешавина заостајући ЕПС за последња два тромесечја и напредни П / Е за наредна два тромесечја. Када разликујемо апсолутни П / Е од релативног П / Е, важно је запамтити да апсолутни П / Е представља П / Е текућег временског периода. На пример, ако је цена акције данас 100 УСД, а зарада ТТМ-а 2 УСД по акцији, П / Е је 50 ($ 100 / $ 2).

Релативни П / Е

Релативни П / Е упоређује тренутни апсолутни П / Е са референтним бројем или распоном протеклих П / Ес током релевантног временског периода, као што је задњих 10 година. Релативни П / Е показује колики је део или проценат протеклих П / Ес достигао тренутни П / Е. Релативни П / Е обично упоређује тренутну П / Е вредност са највишом вредност распона, али инвеститори могу такође упоредити тренутни П / Е са доњом страном распона, мерећи колико је тренутни П / Е близу историјског. ниска. Релативни П / Е имаће вредност испод 100% ако је тренутни П / Е мањи од прошле вредности (било да је прошла висока или ниска). Ако је релативна П / Е мјера 100% или више, то говори инвеститорима да је тренутни П / Е достигао или надмашио прошлу вриједност.

Пример

Претпоставимо да су П / Ес компаније у последњих 10 година у опсегу између 15 и 40. Ако је тренутни (апсолутни) однос П / Е 25, релативни П / Е упоређујући тренутни П / Е са највишом вредношћу овог прошлог распона је 0, 625 (25/40), а тренутна П / Е у односу на доњи крај распона је 1, 67 (25/15). Ове вредности инвеститорима говоре да је П / Е компаније тренутно 62, 5% десетогодишњег и 67% већи од 10-годишњег.

П / Е Одступања у односу

Ако је све изједначено током временског периода, што се П / Е ближи горњој страни распона и што је даље од ниске, то је потребнији опрез инвеститору јер би то могло значити да је акција прецењена. Међутим, постоји пуно дискреционог права које тумачи релативни П / Е. Темељни помаци у компанији, попут куповине високо профитабилног субјекта, могу оправдано повећати П / Е изнад историјског максимума.

Као што смо горе споменули, релативни П / Е такође може да упореди тренутни П / Е са просечним П / Е референтне вредности као што је С&П 500. Настављајући са примером изнад где имамо тренутни однос П / Е од 25, претпоставимо П / Е на тржишту је 20. Релативни П / Е компаније према индексу је, дакле, 1, 25 (25/20). То показује инвеститорима да компанија има већи П / Е у односу на индекс, што указује да су зараде компаније скупље од зараде индекса. Међутим, већи П / Е не значи да је то добра инвестиција. Супротно томе, то може значити да зарада компаније расте брже од оне коју представља индекс. Ако, међутим, постоји велика разлика између П / Е компаније и П / Е индекса, инвеститори ће можда желети да ураде додатна истраживања о неподударности.

Доња граница

Апсолутна П / Е, у поређењу са релативном П / Е, је најчешће коришћена мера и корисна је у одлучивању о инвестирању; међутим, често је мудро проширити примјену те мјере релативном П / Е мјером како би се добиле додатне информације. (Погледајте такође: Разумевање односа П / Е. )