Цена за резервацију - П / Б Однос
Компаније користе однос цене према књизи да би упоредили тржиште предузећа са књиговодственом вредности тако што деле цену по акцији на књиговодствену вредност по акцији (БВПС). Књиговодствена вриједност средства једнака је књиговодственој вриједности биланса стања, а компаније га израчунавају нето умањењем акумулиране амортизације.
Књиговодствена вредност је такође нето вредност имовине предузећа која се израчунава као укупна имовина умањена за нематеријалну имовину (патенти, гоодвилл) и обавезе. За почетни трошак инвестиције, књиговодствена вредност може бити нето или бруто од трошкова, као што су трошкови трговине, порези на продају и накнаде за услуге.
Неки људи могу знати овај омјер по његовом мање уобичајеном имену, омјеру цијене и капитала.
1:22Разумевање односа П / Б
Формула и прорачун П / Б
У овој једначини књиговодствена вредност по акцији израчунава се на следећи начин: (укупна имовина - укупне обавезе) / број преосталих акција). Тржишна вредност по акцији се добија једноставним гледањем котације цена на тржишту.
П / Б Коефицијент = Тржишна цена по вредности деонице по СхареП / Б ~ однос = \ дфрац {Маркет ~ Цена ~ по ~ дељењу} {Књига ~ Вредност ~ по ~ Схаре} П / Б Однос = Књиговодствена вредност по СхареМаркет цени по акцији Сігналы абмеркавання
Нижи однос П / Б могао би значити да је акција подцењена. Међутим, то такође може значити да са компанијом нешто није у реду. Као и код већине омјера, и то варира од стране индустрије.
П / Б однос такође показује да ли плаћате превише за оно што би остало да је компанија одмах банкротирала.
Кључне Такеаваис
- П / Б однос мери тржишну процену компаније у односу на њену књиговодствену вредност.
- П / Б однос користи инвеститорима за вредност да идентификују потенцијалне инвестиције.
- П / Б омјер се може користити за упоређивање компанија међусобно.
Учење од цене до цене
Коефицијент П / Б одражава вредност коју учесници на тржишту приписују капиталу компаније у односу на књиговодствену вредност капитала. Тржишна вредност акција је метричка будућност која одражава будуће новчане токове компаније. Књиговодствена вредност капитала је књиговодствена мера заснована на принципу историјских трошкова и одражава претходне емисије капитала, увећане било каквим добицима или губицима, а умањене за дивиденде и откупе акција.
Тешко је утврдити одређену бројчану вредност „доброг“ односа цене у односу на књигу (П / Б) када се утврђује да ли је акција подцењена и самим тим добра инвестиција. Анализа омјера може се разликовати овисно о индустрији. Добар омјер П / Б за једну индустрију може бити лош омјер за другу.
Однос цена-књига упоређује тржишну вредност компаније са књиговодственом. Тржишна вредност компаније је њена цена деоница помножена са бројем отворених акција. Књиговодствена вриједност је нето имовина предузећа.
Другим речима, ако би неко предузеће ликвидирало сву имовину и отплатило сав дуг, преостала вредност била би књиговодствена вредност компаније. П / Б омјер пружа вриједну провјеру реалности за инвеститоре који траже раст по разумној цијени и често се посматра у комбинацији с приносом на капитал (РОЕ), поузданим показатељем раста. Велике разлике између П / Б односа и РОЕ компанијама често постављају црвену заставу. Прецијењене залихе раста често показују комбинацију ниског РОЕ и високог П / Б односа. Ако РОЕ компаније расте, његов П / Б однос би такође требало да расте.
Корисно је идентификовати неке опште параметре или опсег вредности П / Б, а затим размотрити разне друге факторе и мере процене који тачније тумаче вредност П / Б и прогнозирају потенцијал компаније за раст.
П / Б однос деценијама фаворизују вредносни инвеститори и широко га користе тржишни аналитичари. Традиционално, свака вредност испод 1, 0 сматра се добром П / Б за вредносне инвеститоре, што указује на потенцијално подцењене залихе. Међутим, вредни инвеститори често могу сматрати да су акције са П / Б вредностма испод 3.0 као референтне вредности.
Тржишна вредност капитала у односу на књиговодствену вредност
Због рачуноводствених конвенција о третману одређених трошкова, тржишна вредност капитала је обично већа од књиговодствене вредности предузећа, стварајући однос П / Б изнад вредности 1. У одређеним околностима финансијске невоље, банкрота или очекиваних падова у заради зараде, омјер П / Б компаније може заронити испод вриједности 1.
Будући да рачуноводствени принципи не признају нематеријалну имовину као што је вредност марке, осим ако их је компанија стекла стицањем, компаније одмах троше све трошкове повезане са стварањем нематеријалне имовине.
На пример, компаније морају да троше трошкове истраживања и развоја, смањујући књиговодствену вредност компаније. Међутим, ови расходи за истраживање и развој могу створити јединствене производне процесе за компанију или резултирати новим патентима који могу донети напредак од ауторских права у будућности. Иако рачуноводствени принципи фаворизују конзервативни приступ у капитализацији трошкова, учесници на тржишту могу повећати цијену акција због таквих напора за истраживање и развој, што резултира великим разликама између тржишне и књиговодствене вриједности капитала.
П / Б у односу на однос цене и опипљивости
Уско повезана са односом П / Б је цена и опипљива књиговодствена вредност (ПТБВ). Ово последње представља однос вредности који изражава цену хартије од вредности у поређењу са њеном чврстом или опипљивом књиговодственом вредношћу која је приказана у билансу стања компаније. Материјална књиговодствена вредност једнака је укупној књиговодственој вредности компаније умањеној за вредност нематеријалних средстава.
Нематеријална имовина може бити ставке попут патената, интелектуалног власништва и добре воље. Ово може бити кориснија мера процене вредности када тржиште вреднује нешто попут патента на различите начине или ако је тешко ставити вредност таквог нематеријалног средства на прво место.
Ограничења односа П / Б
Инвеститорима је П / Б омјер користан јер књиговодствена вриједност капитала даје релативно стабилну и интуитивну метрику коју могу лако упоредити са тржишном цијеном. П / Б омјер се може користити и за компаније са позитивним књиговодственим вриједностима и негативном зарадом, јер негативне зараде чине омјер цијене и зараде бескорисним, а мање је предузећа са негативним књиговодственим вриједностима од предузећа са негативном добити.
Међутим, када се рачуноводствени стандарди које примењују компаније разликују, омјер П / Б можда није упоредив, посебно за компаније из различитих земаља. Поред тога, П / Б омјери могу бити мање корисни за компаније за услуге и информатичку технологију са малим материјалним средствима на својим билансима. Коначно, књиговодствена вредност може постати негативна због дугог низа негативних зарада, чинећи омјер П / Б неупотребљив за релативно вредновање.
Остали потенцијални проблеми у кориштењу односа П / Б произилазе из чињенице да било који број сценарија, попут недавних преузимања, недавних отписа или откупа деоница, може искривити вредност књиговодствене вредности у једначини. У потрази за подцијењеним залихама, инвеститори би требали размотрити више мјера процјене како би употпунили однос П / Б.
Пример коришћења односа П / Б
Претпоставимо да компанија има 100 милиона долара активе на билансу стања и 75 милиона долара обавеза. Књиговодствена вредност те компаније израчунала би се једноставно као 25 милиона долара (100 милиона долара - 75 милиона долара). Ако постоји 10 милиона акција, свака акција би представљала 2, 50 УСД књиговодствене вредности. Ако се свака акција прода на тржишту по 5 долара, тада би однос П / Б био 2к (5 ÷ 2, 50). Ово илуструје да се тржишна цена вреднује двоструко од књиговодствене.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.