Готовинско поравнање
Готовинска нагодба је метода намире која се користи у одређеним уговорима о фјучерсима и опцијама гдје, по истеку или коришћењу, продавац финансијског инструмента не испоручује стварну (физичку) основну имовину, већ уместо тога преноси придружени новчани положај. За продавце који не желе да стварно преузму власништво над основном робом готовине, нагодба готовине је погоднији начин трансакције фјучерским и опцијским уговорима. Уговори подмирени готовином један су од главних разлога уласка шпекуланата и, самим тим, веће ликвидности на тржиштима деривата.
На пример, купац фризерског уговора с памуком који је подмирен готовином дужан је да плати разлику између спот цене цена памука и будућности терминала, уместо да мора да преузме власништво над физичким сноповима памука. То је у супротности са физичким обрачуном, где се испоручује стварни основни инструмент (и).
Већина финансијских деривата заснованих на тржишним индексима, попут опција или фјучерса заснованих на индексима С&П 500 или Русселл 2000, подмирена је у готовини. С друге стране, наведени уговори о капиталним опцијама често се решавају испоруком стварних основних акција.
Наплата готовине може постати проблем након истека рока, јер без испоруке стварних основних средстава, било каква заштитна заштита која је извршена пре истека рока неће бити надокнађена - то значи да трговац мора бити марљив да затвори заштиту или да пребаци истекле позиције деривата како би поновите истекле позиције. Овај проблем се не јавља код физичке испоруке.
Основе измирења готовине
Термини и уговори о опцијама су изведени инструменти који имају вредности засноване на основном средству. Средство може бити капитал или роба. Када је термински уговор или уговор о опцијама истекао или искоришћен, концептуални начин коришћења је за власника уговора да испоручи физичку робу или пренесе стварне акције акција. То је познато као физичка достава и много је гломазнија од нагодбе у готовини.
Ако инвеститор, на пример, испадне са фјучерским уговором за сребро у вредности од 10 000 долара, на крају уговора је непријатно да власник има физичко испоручивање сребра другом инвеститору. Да би се то заобишло, уговори са фјучерсима и опцијама могу се закључити готовинском нагодбом, при чему се на крају уговора власнику позиције или приписује разлика између почетне цене и коначне нагодбе. То такође важи међу трговцима и шпекулантима на пољопривредном тржишту будућности и опционим тржиштима који тргују стварима попут говеда и друге стоке. Ови трговци нису пољопривредници или прерађивачи меса и брину само о тржишној цени. Дакле, не желе да преузму стадо живих животиња.
Постоји неколико предности у готовинском обрачуну. Прво, смањују укупно време и трошкове потребне за време финализације уговора. Уговори подмирени готовином релативно су једноставни за испоруку, јер захтевају само трансфер новца. Стварна физичка достава укључује додатне трошкове, као што су трошкови превоза и трошкови повезани са обезбеђивањем квалитета испоруке и верификацијом. Друго, рачуни подмирени готовином су такође заштитна средства од неплаћања. То је зато што за намирење готовине потребни су маржени рачуни, који се свакодневно прате, како би се осигурало да имају потребна средства за обављање трговине.
Кључне Такеаваис
- Трговине дериватима подмирују се у готовини када се физичка испорука средства не врши након реализације или истека. Уместо тога, уговор се решава у готовини.
- Наплата готовине је омогућила инвеститорима да уведу ликвидност на тржиште деривата.
- Уговори којима се подмиривају готовине изискују мање времена и трошкова након истека.
Пример измирења готовине
Будући уговори склапају инвеститори који верују да ће се нека роба у будућности повећавати или смањивати. Ако инвеститор раскине футурес уговор о пшеници, претпоставља се да ће се цена пшенице у кратком року смањити. Потписан је уговор са другим инвеститором који узме другу страну новчића, верујући да ће пшеница поскупјети.
Улагач касни на термински уговор за 100 бушела пшенице за укупно 10.000 долара. То значи на крају уговора, ако цена 100 бушела пшенице падне на 8.000 долара, инвеститор ће бити спреман да заради 2.000 долара. Међутим, ако цена 100 бушела пшенице порасте на 12.000 долара, инвеститор губи 2.000 долара. Концептуално на крају уговора, 100 грмова пшенице се "испоручују" инвеститору са дугом позицијом. Међутим, да би се ствари олакшале, може се користити готовинска нагодба. Ако се цена повећа на 12.000 долара, од кратког инвеститора се тражи да плати разлику од 12.000 до 10.000 долара, или 2.000 долара, уместо да испоручи пшеницу. Супротно томе, ако се цена смањи на 8.000 долара, инвеститору се дугачком позицијом плаћа 2.000 долара.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.