Затворени фонд
Затворени фонд је портфељ обједињене имовине који прикупља фиксни износ капитала путем иницијалне јавне понуде (ИПО), а затим наводи акције за трговање на берзи.
Попут узајамног фонда, затворени фонд има професионалног менаџера који надгледа портфељ и активно купује и продаје активу. Слично фонду са којим се тргује на берзи, он тргује попут капитала, јер његова цена флуктуира током дана трговања. Међутим, затворени фонд јединствен је по томе што, након ИПО-а, матична компанија фонда не издаје додатне акције. Ни сам фонд неће откупити - откупити - акције. Уместо тога, попут појединачних акција, фонд могу купити или продати на секундарном тржишту само инвеститори.
Остали називи за затворени фонд укључују "затворени улагање" и "затворени узајамни фонд."
Како функционира затворени фонд
Иако фонд затвореног типа има неколико јединствених карактеристика које га разликују од отвореног фонда, као што су узајамни фонд или фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ), он такође дели неколико сличности са та два хартија од вредности. И затворене и отворене фондове води инвестициони саветник, путем менаџерског тима који тргује портфељем. Обе такође наплаћују годишњи омјер трошкова и могу донијети подјелу дохотка и капиталног добитка дионичарима.
Затворени фонд је организован као јавно трговачко предузеће, а и њему и његовом портфељном менаџеру потребна је регистрација Комисије за хартије од вредности (СЕЦ). Обично се активно управља за разлику од већине ЕТФ-ова или индексних узајамних фондова, а његов портфељ хартија од вредности обично се концентрише на специфичну индустрију, географско тржиште или тржишни сектор.
КЉУЧНЕ ТАКЕАВАИС
- Затворени фонд се ствара када инвестициона компанија прикупи новац путем ИПО-а, а затим тргује својим акцијама на јавном тржишту попут акција.
- Затворени фондови често нуде већи принос или бољи ток прихода од својих колега отвореног фонда.
- Цена фонда затвореног типа варира у складу са понудом и потражњом, као и променљивим вредностима удела у његовом портфељу.
Како се разликују фондови затвореног типа
Међутим, затворени фондови се у основи разликују од отворених фондова. Затворени фонд прикупља прописани износ капитала само једном, путем ИПО-а, издавањем фиксног броја акција, које су купили инвеститори. Након што се сва понуда акција "затвори" - отуда и име. У фонд не тече нови инвестициони капитал. Супротно томе, узајамни фондови и фондови којима се тргује на берзи непрестано прихватају нове инвеститорске доларе, издају додатне акције и откупљују - или откупљују - акције од акционара који желе да продају.
Затворена листа фондова на берзама на којима њихове акције тргују баш као и акције са кретањем цена акција током дана трговања. Ова активност котације је у супротности са отвореним узајамним фондовима, који цене на крају трговинског дана само једанпут. Иако је цена деоница отвореног фонда заснована на нето вредности имовине (НАВ) портфеља, цена акција затвореног фонда варира у складу са тржишним силама. Ове снаге укључују понуду и потражњу, као и променљиве вредности хартија од вредности у власништву фонда.
Будући да тргују искључиво на секундарном тржишту, затворени фондови такође захтевају брокерски рачун за куповину и продају. Отворени фонд се често може купити директно преко инвестиционог друштва које спонзорише.
Прос
Диверзификовани портфељ
Професионални менаџмент
Транспарентне цене
Већи приноси од отворених фондова
Цонс
Подложно је нестабилности
Мање ликвидно него отворених средстава
Доступно само посредницима
Може бити јако снижено
Затворени фондови и нето вриједност имовине
Једна од јединствених карактеристика затвореног фонда је његова цена. НАВ фонда се редовно обрачунава. Међутим, цена којом се тргује на берзи у потпуности је одређена понудом и потражњом. Ова потражња инвеститора може довести до трговања у затвореном фонду уз премију или попуст на његову НАВ. Премијска цена значи да је цена акције виша од НАВ, док је попуст супротан, испод НАВ, вредности.
Затворени фондови могу трговати премијама и попустима из више разлога. Можда су фокусиране на популаран сектор и одражавају осећања тог сектора. Ова средства могу такође да тргују премијом ако историјски успешан берач акција управља фондом. Супротно томе, недостатак потражње инвеститора или лош профил ризика и приноса фонда може довести до тога да он тргује с попустом до своје НАВ.
Као што је раније споменуто, затворени фондови не откупљују акције од инвеститора, али инвеститори могу међусобно трговати дионицама. Пошто затворени фондови не откупљују акције инвеститора, не одржавају велике нивое резерве готовине остављајући им више средстава за улагање. Они такође могу да искористе велику корист од полуге - посуђујући капитал - да повећају приносе. Као резултат тога, затворени фондови често нуде већи принос или бољи ток прихода од својих колега узајамног фонда отвореног фонда.
Примери затворених фондова
Највећа врста затвореног фонда - процењена средствима под управљањем - су општински обвезнички фондови. Ова велика средства улажу у дужничке обавезе државних и локалних самоуправа и владиних агенција. Руководиоци ових фондова често траже широку диверзификацију како би умањили ризик, али се такође често ослањају на полугу како би максимизирали приносе.
Менаџери такође граде глобалне и међународне фондове са акцијама или инструментима са фиксним дохотком широм света. Они укључују глобалне фондове, који комбинују америчке и међународне хартије од вредности; међународни фондови, који купују само вансеријске хартије од вредности, и фондови на тржиштима у настајању, који могу бити веома нестабилни и мање ликвидни због земаља у које улажу.
Један од највећих затворених фондова је Глобални диверзификовани капитални фонд (ЕКСГ) Еатон Ванце. Основан 2007. године, има тржишну границу од 2, 46 милијарди УСД од априла 2019. Основни циљ улагања је обезбедити текуће приходе и добитке, са секундарним циљем апрецијације капитала.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.