Потврђујући споразум
Потврђујући споразум је врста обећања или уговора који захтева да се странка придржава одређених услова. На пример, потврдним уговором о обвезницама може се обезбедити да издавалац одржи адекватне нивое осигурања или достави ревидиране финансијске извештаје.
Разумевање потврдног споразума
Афирмативни (или позитивни) савези могу се упоредити са рестриктивним (или негативним) споразумима, који захтевају да странка прекине или избегне нешто да ради, попут продаје одређене имовине. Додатни примери позитивних споразума укључују обавезу издаваоца да врати главницу зајма по доспећу или да одржи основну имовину или одређено осигурање, као што су некретнине или опрема. У уговорима о обвезницама, и афирмативни и рестриктивни споразуми се користе да би заштитили интересе и издаваоца и власника обвезница.
Кључне Такеаваис
- Афирмативни споразум односи се на обећање или уговор да ће се придржавати одређених унапред дефинисаних услова.
- Афирмативни споразуми у суштини су заштита за инвеститоре, ако постоје проблеми са компанијом.
- У посљедње вријеме, инвеститори су заузели став према потврдним споразумима.
Постојеће окружење околина и позитивни кредити
У септембру 2017. године, Блоомберг је објавио чланак о недостатку позитивних (или рестриктивних) савеза у многим новим понудама. Израз „завезна литература“ коришћен је за опис неколико нових зајмова са задатком у корист. Без такве заштите компанија би потенцијално могла да поправи значајан износ дуга без обзира на перформансе. Опуштена атмосфера за такве услове створила је перцепцију да зајам мора бити лошег квалитета ако дужник уопште мора да прибегне споразумима. Тренутно неколико зајмодаваца ни не захтева да издавалац испуњава периодичне циљеве извршења (такође познате као уговори о одржавању).
Иако су окладе ове природе сигурније за веће и етаблиране компаније са редовним новчаним токовима (попут компанија са плавим чиповима), неки инвеститори су забринути због кредита зајмопримачима на средњем тржишту. Ове компаније често имају зараду пре камата, пореза, амортизације и амортизације или ЕБИТДА испод 50 милиона долара, што им даје мање простора да се опораве од скупе грешке и повећају ризик од неплаћања.
На другом крају спектра су случајеви попут Ј.Црев Гроуп, Инц. Суочени са падом продаје и нестрпљивим зајмодавцима у 2017. години, трговац одећом створио је нерегистровану подружницу која ће задржати своје интелектуално власништво. Нова подружница је тада коришћена као обезбеђење за осигурање другог кредита компанији. Као резултат потеза Ј Црев-а, улагачи у компаније су почели да укључују споразум познат као блокатор Ј.Црев, који је спречавао компаније да спроводе такве потезе у будућности.
Пример потврдног споразума
У извјештају компаније Маиер Бровн ЛЛП из марта 2018. о високим приносима немачких компанија за продају некретнина, фирма је приметила да се још један играч, луксембуршки Цорестате Цапитал Холдинг СА (С&П: ББ +) придружио групи компанија за продају некретнина које су издавале дуг. Ове белешке представљају јуниор део укупне структуре капитала фирме. За разлику од традиционалних обвезница високог приноса, ове белешке Цорестате Цапитал неће се моћи захтевати пре доспећа. Истовремено, немачки закон је навео да они неће садржавати пуни, традиционални пакет са високим приносом. Цорестате неће постављати ограничења ради ограничавања дистрибуције својих подружница. Поред тога, не постоји споразум о повезаним трансакцијама.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.