Увод у мале залихе капака

Мале залихе капа имају лошу репутацију. Медији се обично фокусирају на њихову негативну страну, говорећи како су ризичне, често лажне и недостају квалитету који би улагачи требало да захтевају у компанији. Свакако да су то све ваљане бриге за било коју компанију, али велике компаније са великим капиталом су такође постале плята за питања унутрашњих превара које су практично уништиле интерес акционара (мислите Енрон и Ворлдцом). Јасно је да величина компаније никако није једини фактор када су у питању улагачи који се преваре. У овом чланку ћемо представити неке од најважнијих фактора који чине добро и лоше у универзуму малих капа. Познавање ових фактора помоћи ће вам да одлучите да ли је улагање у компаније са мањом капитализацијом најбоље за вас. (За читање позадине о предностима малих капака погледајте одељак Мали капици који имају велике предности .)

Позадина

Пре него што пређемо у предности и недостатке малих капака, само рецимо (без икаквих казна) на шта тачно мислимо. Израз мали капреферира се за акције са малом тржишном капитализацијом, између 250 и 2 милијарде долара. Залихе са тржишном капом испод 250 милиона долара називају се микро капама, а оне испод 50 милиона долара називају се нано капсуле. Дионице са малим капиталом могу трговати на било којој берзи. иако се већина њих налази на Насдак-у или ОТЦББ-у због блажих захтева за котирање тих берзи.

Важно је направити разлику између малих чепова и ситних залиха, што је потпуно другачија игра са лоптом. Могуће је да залиха буде мала капа, а не пени. У ствари, постоји обиље малих трговања са више од 1 УСД по акцији и са више ликвидности од просечне залихе новца. (Сазнајте више у: Која је разлика између залиха пенија и малог поклопца капица? )

Зашто инвестирати у мале залихе капитала?

Иако мале капице имају своје негативне атрибуте - о чему ћемо касније позабавити - такође имају и низ позитивних фактора. Испод смо навели три најизгледнија разлога због којих мале капице заслужују заступљеност у многим портфељима инвеститора.

1. Огроман потенцијал раста
Најуспешније велике компаније са капом су почеле у једном тренутку као мала предузећа. Мале капице пружају индивидуалном инвеститору шансу да уђе у приземље млађих фирми које на тржиште доводе нове производе и услуге или потпуно излазе на нова тржишта. Сви причају о проналажењу следећег Мицрософта, Вал-Март-а или Хоме Депо-а, јер су у једном тренутку ове компаније биле мале капе - дијаманти у грубом облику ако желите. Да сте имали могућност предвиђања да инвестирате у ове компаније од почетка, чак и скромна посвећеност претворила би се у уредан износ.

Будући да су мале капице само компаније са малим укупним вредностима, оне имају могућност раста на начине који су великим компанијама једноставно немогући. Велика компанија, она са тржишном капом од 1 до 2 милијарде долара, нема исти потенцијал да се удвостручи као компанија са тржишном капом од 500 милиона долара. У неком тренутку једноставно не можете наставити тако брзо расти или бисте били већи од читаве економије!

Зреле компаније имају ограничене стопе органског раста, јер се већ баве већим делом свог циљног тржишта. Сваки нови производ или услуга представља мањи део укупног прихода од утврђене понуде производа. Из тих разлога, зараде и раст новчаног тока у акцијама с великим капиталом могу бити ограничене, осим ако њихове корпорације не стекну друге компаније. Ако тражите компаније са високим растом, мале капице су место које треба потражити.

2. Већина узајамних фондова не улаже у њих
Није неуобичајено да заједнички фондови уложе стотине милиона долара у једну компанију. Већина малих капа нема тржишну капицу која би подржала ову величину улагања. Да би купио позицију довољно велику да утиче на перформансе њиховог фонда, менаџер фонда морао би да купи 20% или више компаније. СЕЦ поставља тешке прописе о узајамним фондовима који отежавају средства да успоставе позиције ове величине. То даје предност појединачним инвеститорима који имају могућност да примете обећавајуће компаније и уђу пре него што то ураде институционални инвеститори. Када институције уђу, то ће учинити на велики начин, купујући многе акције и повећавајући цену.

3. Они су често недовољно препознати
Овај трећи атрибут малих капака је веома важан. Оно што ми овде кажемо је да мале капице често имају врло мало покривања аналитичара и немају мало пажње са Валл Стреета. То значи за појединог инвеститора да је то зато што је свемир малих капута толико недовољно пријављен или чак неоткривен, постоји велика вероватноћа да се мале залихе капсула погрешно цене, што пружа прилику да се профитира од неефикасности узроковане недостатком покривеност посвећена одређеном подручју тржишта. (Сазнајте како препознати победнике у Спот Хотсхот Пенни Стоцкс .)

Недостаци улагања у малу капицу

Упркос чињеници да мале капице показују атрактивне карактеристике, оне нису без урођених недостатака. Ови укључују:

1. Ризик

Што се тиче категорија капитала засноване на тржишној капитализацији, мале капице су четврта најризичнија група од пет. (Остале категорије од најмање до најризичнијих су мега капице, велике капе, средње капе, мале капице и микро капице.)

Често се вредност мале капице заснива на њеној склоности стварању готовине, али да би се то десило мора бити у могућности да размени свој пословни модел. Овде долази велики део ризика. Много компанија не може поновити оно што је амерички малопродајни гигант Вал-Март урадио, проширивши се из продавнице мама и поп у Аркансасу у ланац широм земље са хиљадама локација. Њихови мањи биланси мање су изоловани од промена у економији и лоших економских услова. Поред тога, залихе малог капа имају тенденцију да имају много мање базе купаца, тако да су њихови изгледи несигурнији и везани за одређено регионално подручје. Као резултат тога, многе залихе малог капитала нису у стању да преживе кроз грубе делове пословног циклуса.

Мале капице су такође подложније испарљивости, једноставно због своје величине; За кретање цена потребна је мања запремина. Уобичајено је да мала капа флуктуира 5% или више у једном трговинском дану, нешто што неки инвеститори једноставно не могу да стану. А пошто ове залихе имају мању ликвидност (сећате се да велики институционални инвеститори не могу или не желе да прометују њима), неко можда неће моћи да изађе са позиције по тржишној цени, а та је могућност већа током панике на тржишту.

Дакле, новац који улажете у мале капице требало би да буде новац који можете изложити много већем степену ризика од новца провјерених машина за прављење новца попут великих чепова и плавих жетона.

2. Време
Проналажење времена за откривање мале капице је тежак посао - инвеститори морају бити спремни да ураде озбиљна истраживања која могу бити одвраћајућа. Финансијски омјери и стопе раста широко су објављени за велике компаније, али не и за мале. Све бројеве требате урадити сами - што може бити врло напорно и дуготрајно. Ово је преокрет према недостатку покривености које добијају мале капице: Мало је извештаја аналитичара на основу којих можете почети да састављате добро информисано мишљење компаније.

А пошто постоји недостатак лако доступних информација о компанији са малим капиталом, у поређењу са великим капицама које редовно покривају медији, недељама нећете чути вести из многих мањих фирми. По закону ове компаније морају објавити своју тромјесечну зараду, али инвеститори који траже више информација тешко ће их пронаћи. (Да бисте прочитали више, погледајте Како оценити компанију са микро капима .)

Доња граница

Примарна предност улагања у акције са малим капиталом је значајан потенцијал раста који је неуспоредив са зрелим компанијама са великим тржишним капитализацијама.

Активност спајања и преузимања такође пружа прилику за мале инвеститоре. Мале капице се набављају чешће од већих компанија; велике компаније често могу ући на нова тржишта или стећи интелектуално власништво куповином мањих предузећа. Аквизицијске компаније обично плаћају премију на тржишној цени како би стекле фирме за раст, што доводи до апрецијације цена акција чим се споразум јавно објави.

Свакако се може рећи за могућности раста које мале залихе капитала могу улагачима пружити. Међутим, заједно с тим могућностима раста долази и до повећаног ризика. Инвеститори с малим капиталом жртвују стабилност за потенцијал. Ако сте у могућности да преузмете додатне нивое ризика, нешто што бисте требали да истражите у свемиру малих капака. Алтернативно, ако сте веома подложени ризику, вожња роллерцоастер-ом која је акционарска цена мале компаније која покрива кап, можда није прикладна за вас.

Укратко, новац који улажете у мале капице требало би да буде новац који можете изложити много већем степену ризика од новца провјерених машина за прављење новца попут великих чепова и плавих жетона. Али ако сте продани, следећи корак је упознавање са вредновањем залиха с малим чеповима и како их диверзификовати са залихама малих капица.