Компаније које су највише погођене ценама нафте

На крају 2018. године цена сирове нафте поново је порасла, а то је непожељна вест за потрошаче којима је било скупље напунити своје аутомобиле. Вриједно је погледати утицај повећања ако се настави на многим индустријама које се ослањају на нафту као улаз, попут превоза, произвођача робе широке потрошње и прехрамбене индустрије.

У септембру 2018. године цена сирове нафте Брент износила је у просеку 79 долара по барелу, што је у односу на август више од 6 долара по барелу. Краткорочна прогноза америчке Агенције за информисање о енергији предвиђала је повећање просечне цене по барелу са 74 долара у 2018. години на 75 долара у 2019. То није драстична промена, али може сигнализирати да се повољне цене последњих година приближавају крај.

Виша цена нафте добра је вест за неке индустрије. Очигледно је да они имају користи од нафтних предузећа, а и позитивни и негативни ефекти варају се кроз друге делове економије.

Произвођачи нафте и компаније које подржавају енергетски сектор су све драматично опале, јер је цена нафте пала са изнад 120 долара за барел на распон од 45 до 55 долара. Добра је опклада да ће расти 2019. ако цијене нафте и даље расту.

Нафтне компаније

Очигледна веза између цене нафте и профитабилности најбоље се види у предузећима која су директно укључена у нафтну индустрију. Нафтни сектор има различите аспекте, укључујући истраживање нафте, бушење, рафинирање и дистрибуцију потрошачима.

Ови делови индустрије могу се поделити у две главне групе: узводне и низводне компаније. Компаније узводно су директно укључене у истраживање и производњу сирове нафте. Њихов посао је лоцирање и тестирање потенцијалних места бушења, а затим постављање постројења за вађење нафте. Компаније на нижој цени рафинирају и дистрибуирају готове производе, укључујући бензин и дизел гориво. (За више погледајте: Разлика између нафтних услуга и рафинерија .)

Компаније узводно су најтеже погођене када пада цијена нафте, јер цијену по којој продају нафту одређује тржиште, али њихови трошкови производње су у великој мјери фиксни. Ако кошта више барела нафте него што би се то постигло на тржишту, произвођачи ће претрпети губитке и на крају ће пропасти. Велике, скупе и капитално велике операције бушења теже су погођене од мањих, бржих уређаја, који се могу привремено затворити и поново покренути након што цене повисе. Компаније које се налазе у даљњем току неће бити толико погођене јер ће профитирати куповином сирове нафте и премиум ценама. Њихове профитне марже требало би да остану прилично стабилне чак и уз флуктуирајуће цене нафте.

Данас већина великих нафтних компанија има велике и узводне и низводне операције и називају се интегрисаним нафтним компанијама. Ове компаније су приметиле пад цена акција због свог учешћа у низводним операцијама. Компаније са чистом игром, које немају низводну компоненту, виделе су да цене акција још више падају. Чисте игре низводне компаније које су се у потпуности фокусирале на рафинирање и продају готових производа профитиране током овог периода ниских цена нафте.

Следећа табела приказује шестомесечну промену цена акција за неке велике интегрисане компаније са чистом свирком током периода пада цена нафте:

Извор: Ројтерс, Подаци од 9.2.2015

Индустријске компаније

Нафтне компаније нису саме у осјећају боли због ниских цијена нафте. Произвођачи и индустријске компаније такође осећају проблем јер је ова индустрија одговорна за испоруку материјала за изградњу и проширење операција бушења нафте. Крајем 2015. године, произвођачи нафте нису предузели нове пројекте и уместо тога обуставили су производњу. Произвођачи челика, машина и делова машина и тешке опреме били су погођени падом.

УС Стеел (Кс) и АрцелорМиттал (МТ), два највећа светска произвођача челика, током шест месеци од септембра 2014. до фебруара 2015. њихове акције су опале за око 30%. Цатерпиллар (ЦАТ), који снабдева тешке моторе и друге индустријске моторе возила за нафтну индустрију, у истом периоду смањена је за 18%. Халлибуртон (ХАЛ), диверзификована компанија специјализована за услуге нафтног поља за подршку енергетској индустрији, пала је за 36, 31%. Друга компанија у сектору услуга нафте, Сцхлумбергер (СЛБ), пала је за скоро 21%.

Финансијске компаније

Кад су цене нафте високе, примећујемо буку нових капиталних инвестиција које су направљене за вађење нафте, што би се сматрало превише скупим у времену када је нафта јефтина. Примарни пример је бум из шкриљаца нафтом раних 2000-их који је повећао САД у нето извозника нафте. Уље из шкриљаца је скупље за производњу. Многи од ових нових оператера бушења били су приморани да отпусте раднике и смање производњу, када цене падну. Неки су чак поднели и заштиту због банкрота. Власници обвезница које је издао овај сектор претрпјели су губитке јер су ти дугови били смањени.

Највећи амерички играчи финансијског сектора су добро диверзификовани и заштићени у кредитима одобреним енергетском сектору. Извесне мање финансијске компаније биле су посебно изложене. Регионалне банке у регионима за производњу нафте највјероватније су најприје страдале. Канадска банка Нове Шкотске (БНС) смањила се за 19, 12% у месецима који су завршили у фебруару 2014. године, финансирајући низ операција екстракције у нафтним песцима. Тексашка банка Цуллен / Фрост Банкерс (ЦФР) опала је за више од 10% у истом периоду док је готово 12% његовог кредитног портфеља било у енергетском сектору. Тексашка банка капитала (ТЦБИ) пала је више од 7%.

Доња граница

Цене нафте утичу на компаније у многим секторима много више од нафтне индустрије. Најновије повећање цијена сирове нафте је благо, а ефекат на потрошаче није озбиљан већ од краја 2018. Али мудри инвеститори пазе на успоне и падове цијена сирове нафте. Њихове флуктуације имају ријалити ефекат у целој америчкој економији.