Без новца (ОТМ)
Износ новца (ОТМ) је израз који се користи да опише опцијски уговор који садржи само унутрашњу вредност. Ове опције ће имати делту мању од 50.0.
Опција ОТМ позива имаће штрајк цену која је виша од тржишне цене основног средства. Алтернативно, опција ОТМ пут има штрајк цену која је нижа од тржишне цене основног средства.
Опције ОТМ могу се супротставити опцијама новца (ИТМ).
Кључне Такеаваис
- Износ новца значи да опција нема унутрашњу вредност, већ вањску вредност.
- Опција позива је ОТМ ако је основна цена испод штрајка. Пут опција је ОТМ ако је основна цена изнад штрајка.
- Опција такође може бити у новцу или у новцу.
- ОТМ опције су јефтиније од ИТМ или АТМ опција. То је зато што ИТМ опције имају својствену вредност, а опције АТМ-а врло су близу интринзичне вредности.
Разумевање могућности за новац
Основе могућности
За премију, опције акција дају купцу право, али не и обавезу, да купи или прода базне залихе по договореној цени, познатој као штрајк цена, пре договореног датума, познатог као датум истека.
Опција за куповину основног средства је опција позива, док је опција продаје основног средства пут опција. Трговац може купити опцију позива ако очекује да ће основна цијена имовине премашити штрајк цијену прије датума истека. Супротно томе, пут опција омогућава трговцу да профитира од пада цене имовине. Будући да своју вредност добијају из вредности основне хартије, опције су деривати.
Опција може бити ОТМ, ИТМ или на новац (банкомат). АТМ опција је она у којој су штрајк цена и цена основне услуге једнаке.
Нема могућности за новац
Можете рећи да ли је опција ОТМ тако што ћете одредити где је тренутна цена основне вредности у односу на штрајк цене те опције. За опцију позива, ако је основна цена испод штрајка, та опција је ОТМ. За пут опцију, ако је основна цена изнад штрајка, онда је та опција ОТМ. Опција без новца нема унутрашњу вредност, већ има само вањску или временску вредност.
Бити без новца не значи да трговац не може профитирати на тој опцији. Свака опција има трошак, који се назива премијом. Трговац је могао купити опцију која није далеко од новца, али сада се та могућност ближи новцу (ИТМ). Та би опција могла коштати више него што је трговац платио за опцију, иако тренутно нема новца. Међутим, по истеку рока, опција је бескорисна ако је ОТМ. Стога, ако је опција ОТМ, трговац ће је морати продати пре истека рока како би надокнадио неку вањску вредност која је евентуално преостала.
Размислите о акцији која се тргује на 10 УСД. За такву акцију, опције позива са штрајкачким ценама већим од 10 УСД биле би ОТМ позиви, док би опције са штрајк ценама испод 10 долара биле ОТМ.
ОТМ опције се не исплати користити, јер тренутно тржиште нуди ниво трговине привлачнијим од цене штрајка опције.
Из примјера могућности новца
Трговац жели да купи опцију позива на Водафоне акцији. Они бирају опцију позива са штрајком од 20 долара. Опција истиче за пет месеци и кошта 0, 50 УСД. То им даје право да купе 100 акција акције пре истека опције. Укупна цена опције је 50 УСД (100 акција * 0, 50 УСД), плус провизија за трговину. Акција се тренутно тргује на 18, 50 долара.
Када купују опцију, нема разлога да је искористе јер уз коришћење опције они морају платити 20 долара за акције, када их тренутно могу купити по тржишној цени од 18, 50 долара.
Ова опција је ОТМ, али то још не значи да још није вредна. Трговац је управо платио 0, 50 долара за потенцијал да ће акције у наредних пет месеци ценити преко 20 долара.
Ако је опција истеком рока употребе ОТМ, она је бескорисна, али пре истека рока, ова опција ће и даље имати неку вањску вредност која се одражава на премију или цену опције. Цена основног рачуна никада неће достићи 20 УСД, али премија опције може порасти на 0, 75 УСД или 1 УСД ако се приближи. Према томе, трговац је и даље могао да добије зараду од опције која је била ван месеца, продајући је уз већу премију него што су је платили.
Ако се цена акција помери на 22 УСД - опција је сада ИТМ - вреди искористити опцију. Опција им даје право да купују по 20 долара, а тренутна тржишна цена је 22 долара. Разлика између штрајкачке цене и тренутне тржишне цене позната је као својствена вредност, која износи 2 долара.
У овом случају наш трговац завршава с нето добити или добити. Платили су 0, 50 долара за опцију и та опција сада вреди 2 долара. Они остварују профит од 1, 50 УСД.
Али шта ако се акција повећала на 20, 25 УСД када је опција истекла? У овом случају опција је и даље ИТМ, али је трговац заправо изгубио новац. Платили су 0, 50 долара за опцију, али опција сада има само 0, 25 долара вредности, што је резултирало губитком од 0, 25 долара (0, 50 - 0, 25 долара).
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.