Дефинисан попуст конгломерата
Израз конгломератни попуст односи се на тенденцију тржишта да вреднују разнолику групу предузећа и имовине мању од зброја његовог дела. Конгломерат, по дефиницији, посједује контролни удио у већем броју мањих компанија које послују независно од других пословних одјела.
Многи сматрају да ово постављање више оптерећује финансијске перформансе него користи. Свакако, контрола армије компанија које остварују приходе и остварују профит изгледа привлачно, али то ствара и проблеме управљања и транспарентности. Свака подружница запошљава више руководиоце различитих вредности и визије које се могу разликовати од интереса већег конгломерата. Инвеститори имају тенденцију да на ово гледају негативно, у поређењу са компанијама са уским фокусом.
Смањивање попуста конгломерата
Попусти конгломерата настају од вредновања збирних делова и покрећу одлуку многих конгломерата да отцепе или одвоје помоћна удела. Израчунава се додавањем процене унутрашње вредности сваке зависне компаније у конгломерату и затим одузимањем тржишне капитализације конгломерата. Ова вредност има тенденцију да буде већа од вредности залиха конгломерата од било где између 13% и 15%. Историја показује да конгломерати могу постати толико велики и разнолики да је тешко ефикасно управљати. Као резултат тога, многи конгломерати одлажу или раздвајају средства како би смањили притисак на горње руководство.
Управа и даље може да игра улогу у одлуци инвеститора да попусти залихе конгломерата. Додавање слојева управе за надгледање различитих подружница помаже у решавању проблема са ефикасношћу, али ствара значајан терет над режијским трошковима.
Попуст такође може варирати између различитих региона. Велики конгломерати у САД-у традиционално имају већа снижења у односу на европске и азијске земље. То може бити последица њихове величине и политичког утицаја. У Азији конгломерати покривају различите индустрије и држе значајне политичке везе које отежавају улагачима да попусте.
Примери конгломератног попуста
Конгломерати су одувек играли значајну улогу у економији. Неки већи током историје укључују Алпхабет (ГООГЛ), Генерал Елецтриц (ГЕ) и Берксхире Хатхаваи (БРК.А). Пре него што је постао алфабет, Гоогле је критикован да није објавио добитке или губитке од својих инвестирања у месечину. Ова тачка препирке није нужно кажњавала акционаре, али наглашава недостатак транспарентности за конгломерате.
С друге стране, акције Генерал Елецтриц-а падале су у последњих пет година због немогућности руководства да фокусира компанију и пронађе значајну вредност из сваке поделе. Берксхире Хатхаваи успео је да избегне склоност тржишта ка попустима у односу на разнолике компаније.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.