План сталних односа
План сталног односа (такође познат као „константна мешавина“ или „константна пондерисање“ улагања) је стратешка стратегија расподјеле имовине, или инвестициона формула, која одржава агресивне и конзервативне дијелове портфеља постављене на фиксном омјеру. Да би се одржали циљни пондери имовине - обично између деоница и обвезница - портфељ се периодично избалансира продајом виших перформанси и куповином оних испод резултата. Тако се акције продају ако расту брже од осталих инвестиција и купују се ако падају више него остале инвестиције у портфељу.
Ако се стратешка алокација портфеља подели на 60% акција и 40% обвезница, стални план односа ће осигурати да се, како се тржишта крећу, тај однос 60/40 сачува током времена.
кључне Такеаваис
- План сталног односа је стратешка стратегија расподјеле средстава, која одржава агресивне и конзервативне дијелове портфеља постављене на фиксном омјеру.
- Када се стварни омјер удјела разликује од жељеног омјера за унапријед одређени износ, извршавају се трансакције ради ребаланса портфеља.
- заједничко правило је да портфељ треба да се ребалансира на изворну комбинацију када се било која класа активе креће више од +/- 5% од првобитног циља.
- Планови сталног омјера имају за циљ да изравнају поврат улагања у дужем временском хоризонту прилагођавањем портфеља антициклично.
Основе плана сталних односа
План сталног омјера примјер је дугорочне стратегије инвестирања у формулу, која не укључује сигурносну анализу и предвиђање, нити тржишно одређивање времена. У могућности је да искористи активне квалитете управљања систематским ребалансом према прописаној формули, како тржиште расте и опада.
Када се стварни омјер разликује од жељеног омјера за унапријед одређени износ, извршавају се трансакције ради ребаланса портфеља. Планови сталног омјера, заједно са плановима сталне вриједности долара, слични су стратегијама расподјеле купопродајних средстава које се користе у управљању портфељем, осим што стратегије куповине и задржавања никада не уравнотеже. План сталног односа би осигурао да расподјела имовине 70/30 или 80/20 (дионице у обвезнице) остане 70/30 или 80/20 чак и док се тржишта крећу.
Трошак ових трансакција уравнотежења смањује поврат улагања. Али планови сталних пропорција имају за циљ да изгладе поврат улагања у дужем временском хоризонту прилагођавањем портфеља антициклично и узимањем профита од шпекулативних акција које су се снажно окупљале.
Продајом акција које остварују боље резултате и куповином оних који остварују слабе резултате, планови сталног омјера супротстављају се стратегијама улагања, које продају имовину испод резултата и купују оне изван успеха. То је разлог зашто они најбоље раде на нестабилним тржиштима са опћим обрасцем повратног кретања.
Не постоје чврста и брза правила за временско усклађивање портфеља на основу стратешке или сталне расподјеле средстава. Међутим, уобичајено правило је да се портфељ треба ребалансирати на изворну комбинацију када се било која класа активе креће више од +/- 5% од првобитног циља.
Врсте планова сталних односа
Пошто индекси пондерисани капитализацијом понекад прекомерно процењују залихе и недовољно подцијењене на врхунцу тржишта бикова, неки паметни бета-фондови којима се тргује (ЕТФ-ови) такође су антициклички - циљајући фактори попут момента, волатилности, вредности и величине - систематски прекомерне телесне тежине или недовољне тежине.
Паметно-бета ребалансирање користи додатне критеријуме, као што су вредност дефинисана мерама перформанси попут књиговодствене вредности или приноса капитала, како би се алоцирали улози кроз избор акција. Ова метода креирања портфеља заснована на правилима додаје слој систематске анализе инвестицији која недостаје једноставно улагање у индекс.
Историја планова сталних односа
План константног омјера био је једна од првих стратегија која је створена када су институције почеле значајно да улажу у тржиште акција, 40-их. Једна од првих референца на то постоји у броју за часопис за пословање Универзитета у Чикагу за јул 1947 . Чланак у броју за часопис за пословање Универзитета у Чикагу за октобар 1949. Говорио је о потреби прогнозирања у "временским плановима формуле".
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.