Кабриолетна сигурност

Шта је кабриолет гаранција?

Конвертибилна гаранција је инвестиција која се може променити у други облик. Најчешће конвертибилне хартије од вредности су конвертибилне обвезнице и конвертибилне префериране акције, које се могу претворити у уобичајене акције. Конвертибилна хартија од вредности специфицира цену по којој се може претворити и плаћа периодични фиксни износ - купонско плаћање за конвертибилне обвезнице и преференцијалну дивиденду за конвертибилне префериране акције.

Кључне Такеаваис

• Конвертибилна хартија од вредности је врста инвестиције која се може променити у други облик.
• У поређењу са опцијама улагања које немају значајку конверзије, конвертибилне хартије од вредности имају тенденцију да имају нижу исплату.
• Вриједност могућности конверзије конвертибилног вриједносног папира слична је вриједности опције позивања дионица.
• На перформансе конвертибилних хартија од вредности може бити под великим утицајем цена основне акције.
• Компаније које издају хартије од вредности често ће користити позивне функције како би одржале одређену контролу инвестиције.

Како функционише кабриолетна сигурност

Конвертибилне хартије од вредности обично имају нижу исплату од упоредивих хартија од вредности које немају функцију конверзије. Инвеститори су спремни да прихвате нижу исплату због потенцијалног профита од удела у цени удела обичних акција компаније путем конверзије.

Вриједност конверзије слична је вриједности опције позива на уобичајеној дионици. Цена конверзије, која је унапред одређена цена по којој се хартија од вредности може претворити у уобичајене акције, обично се поставља по цени вишој од тренутне цене акције. Ако је цена конверзије ближа тржишној цени, тада има вишу вредност позива. Основна хартија од вриједности вреднује се на основу њене номиналне вриједности и стопе купона. Две вредности се додају заједно ради потпуније слике процене вредности хартија од вредности.

Цена основних дионица снажно утиче на перформансе кабриолетских вриједносних папира. Степен корелације расте како се цијена акција приближава или прелази конверзијску цијену. Супротно томе, ако је цена акција далеко испод цене конверзије, вероватноћа да ће хартија од вредности трговати као равна обвезница или преферирана акција, пошто се изгледи за конверзију посматрају као удаљени.

Приликом одлучивања да ли желите уложити конвертибилну улагање или не, важно је бити упознати са специфичностима не само кабриолетних карактеристика, већ и функција позива.

Посебна разматрања

Понекад компанија која издаје хартије од вредности жели да буде у положају да присили руку инвеститора. Компанија то чини додавањем позивне функције која му омогућава да откупи обвезнице на основу критеријума задатих при издавању. Чест пример је да обвезнице могу да се позивају по цени конверзије или близу ње. Компанија елиминише трошкове камата, док инвеститор прима поврат капитала или обичне акције једнаке почетној инвестицији.

Пример конвертибилне хартије од вредности

Компанија са тренутном заједничком ценом од 5 долара по акцији жели да прикупи неки додатни капитал путем 10-годишње понуде обвезница. На основу кредитног рејтинга компаније, каматна стопа је постављена на 8%. Компанија одређује да се каматна стопа може смањити на 6% додавањем опције конверзије од 10 УСД по акцији. На понуди конвертибилних обвезница од милион долара, компанија штеди 20.000 долара годишње на каматама.

Инвеститор од милион долара у конвертибилну обвезницу прима укупне камате у износу од 600 000 долара уместо 800 000 долара који се плаћају на неконвертибилној обвезници. Међутим, ако се акција повећа на 12 УСД, инвеститор ће претворити своју обвезницу у уобичајене акције вредне 10 УСД, чинећи додатних 200.000 УСД као капитални добитак. Свако повећање цене акција изнад 12 долара резултира додатном добити. Инвеститор има флексибилност да преузме додатни профит заснован на тржишној процени у било које време током 10-годишњег животног века обвезнице.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Дефиниција тржишне цене конверзије Тржишна цена конверзије је износ који инвеститори плаћају за акцију када користе своју опцију за замену конвертибилних хартија од вредности у уобичајене акције. више Иф-Цонвертед Метход Дефинитион Инвеститори користе методу иф-Цонвертед да израчунају вредност конвертибилних хартија од вредности ако су конвертиране у нове акције. Такође упоређује ЕПС са разблаженим ЕПС-ом. више Премиум Цонверсион Премиум премија за конверзију је износ којим цена конвертибилног хартија од вредности прелази тренутну тржишну вредност обичних акција у коју се може претворити. више Цена конверзије Цена конверзије је цена по акцији по којој се конвертибилна хартија од вредности, попут корпоративних обвезница или повлаштених акција, може претворити у уобичајене акције. више Разумевање коефицијента конверзије Коефицијент конверзије је број уобичајених деоница примљених у тренутку конверзије за сваку конвертибилну хартију. више присилна конверзија Присилна конверзија омогућава компанији која је издала безбедносне позиве, присиљавајући инвеститора да конвертира своје хартије од вредности у акције. више партнерских веза