Расположивост података покреће ЕСГ инвестирање

Иако су недавне повреде информација потакнуле јавни немир, раширена доступност података такође се појавила као извор за добро. Инвеститори и аналитичари истраживања све више проналазе инвентивне начине како искористити ново доступне информације.

Ово се посебно показало тачним у свету одговорног улагања, који је значајно порастао последњих година. Према МцКинсеијевом извештају за 2017., више од 25% глобалног АУМ-а уложено је у стратегије које се придржавају принципа ЕСГ (заштите животне средине, друштвеног управљања и управљања) - повећање од 600% у односу на деценију раније. „Подаци су мазиво“ који стоји иза тог успона, рекао је Степхен Францо, директор Социјално иновативног улагања у УС Труст, говорећи на конференцији Тотал Импацт у Филаделфији прошле недеље.

Током два дана, бројни учесници конференције учврстили су његово мишљење да су ЕСГ подаци постали суштинско средство за инвеститоре који желе да стекну поузданију слику о томе колико добро послује компанија.

У потрази за вредношћу

Историјски гледано, већина инвестиција је изабрана коришћењем комбинације квалитативне (на основу процене) и квантитативне анализе. Ово последње односи се на поступак анализе нумеричких информација ради утврђивања здравља предузећа.

Од компанија којима се тргује на јавном тржишту мора се дати квантитативни подаци путем извештаја о акционарима, које инвеститори анализирају како би направили запажања и предвиђања о здрављу компаније. Аналитичари истраживања надопуњују финансије предузећа и кључне показатеље учинка сопственим запажањима из позива за зараду, неформалних разговора и интервјуа са руководством компаније.

Иако је ова метода опћенито била успјешна у помагању аналитичарима у предвиђању вриједности компаније, субјективност методологије често је остављала ризике - укључујући еколошке, социјалне и бриге о управљању - недовољно анализирана. Према Абдур Нимерију, вишем стратегу за инвестиције у Нортхерн Труст Ассет Манагемент: "Еколошки и социјални ризик нису толико уграђени у цену [вредности акција] као што бисте очекивали."

Данас се појављују методе засноване на подацима које помажу аналитичарима да боље мере ове нефинансијске информације. Ови подаци омогућавају истраживачима да квантификују „сложене међусобне односе“ који постоје међу нематеријалним, тешко мерљивим концептима који помажу да се предвиди успех компаније, рекао је Андерс Фергусон, главни директор Верис Веалтх Партнерса.

"Некада смо имали статички приказ компаније", рекао је Јефф Гиттерман, позивајући се на периодична ажурирања која су неопходна за подношење јавних предузећа. Међутим, велики подаци и АИ су проширили крајолик.

Ове нове методе укључују стандардизацију околишних, социјалних и управљачких фактора. "Постоји бројна мера", рекао је Боб Смитх, председник и директор ЦИО-а Саге Адвисори у Аустину у Тексасу.

„Доносићете одлуке о доступним подацима“, рекла је Анна-Марие Васцхер, извршна директорица и оснивачица компаније Флат Ворлд Партнерс, фирме за инвестирање у утицај. Како нефинансијски подаци постају све обилнији, појавит ће се све више могућности за тачно одређивање цијена основних ризика за компаније. Ново квантификоване информације о ЕСГ постају „неопходни део фундаменталне анализе“, рекао је Францо.

Улагачи би и даље требали бити опрезни. "Подаци су још увек незрели", упозорио је Францо. "Сирови унос још увек има дуг пут." Оно што је важно јесте комбиновање истог са другим факторима. "Баш као што само гледање у однос П / Е не говори вам пуно о компанији, тако ни сирови ЕСГ резултат."

"Ова се питања сада сматрају материјалима за резултате компаније", рекао је Францо. "Не обављате своју фидуцијарну дужност ако не гледате ове статистике."

(Погледајте такође: Нови приступ бодовању ЕСГ-а )

ЕСГ: 'ГПС инвестирања'

Многи инвеститори сматрали су да је улагање за промене „само промашај, каже Давид Алт, шеф одговорног улагања у ПНЦБанк. „Пре две године, било је много више отпора ЕСГ-у и инвестицијама утицаја.“

Данас се тај тренд у великој мери променио. Утицајно улагање данас је „много прихваћеније и толерисано“, каже Алт.

Та је промјена у великој мјери резултат података који не само да помажу инвеститорима да пронађу информације о компанијама, већ им помажу и да квантифицирају резултате својих улагања. "Не може бити куповина ... осим ако не докажете да радите посао за који сте ангажовани", рекао је Смитх.

"ЕСГ је ГПС улагања", рекао је Јефф Гиттерман, суоснивач Гиттерман Веалтх Адвисорс. Рани инвеститори у ЕСГ били су у могућности да само претраже компаније са политикама и праксама које нису желеле да подрже. Али подаци ЕСГ-а значе да данашњи инвеститори имају много више могућности да бирају узроке који их занимају и улажу како би се постигао крај. "Не можете имати циљ ако немате нешто чему циљате", рекао је Јим Лумберг, суоснивач и извршни потпредседник у Енвестнету, добављачу финансијских података.

Одрживост надмашује традиционалне инвестиције

Чак је и најбоља понуда продаје бесмислена ако менаџери нису у могућности да пруже конкурентне приносе. "Пре петнаест година улагање у ЕСГ могло би се сматрати концесионарским", рекао је Лумберг, поменувши идеју да друштвено свесне инвестиције слабе од својих традиционалних вршњака.

Али подаци су то широко вјеровање довели у питање. Према истраживачима из Института за одрживо улагање Морган Станлеи, "Улагање у одрживост обично је испуњавало, а често и превазилазило, перформансе упоредивих традиционалних инвестиција ... кроз класе имовине и током времена."

Лумберг је рекао да, иако је „академски свет обуставио“ уверење да ЕСГ улагање доводи до субпартабилног поврата, многи инвеститори су и даље опрезни. Како фондови из окружења и из друштвеног окружења настављају да надмашују своје вршњаке, често са слабијом волатилношћу, такав став може и даље да се мења.

Анкете Барронове и Морнингстар-е подржале су овај закључак. Према последњем, „перформансе су позитивне и краткорочно и дугорочно“ за одржива средства.

Иако ће се неки инвеститори неминовно показати неодлучним да направе велике помаке у свом портфељу, вероватно ће се наставити тренд повећања одрживих средстава у инвестиционој заједници. "Сада можемо доказати да можемо вратити тржишне стопе" на друштвено одговоран начин ", рекао је Цасеи Цларк, директор одрживог и утицајног улагања, генерални директор, Гленмеде.

(Прочитајте још: Добит или сврха: Фирма покушава да испоручи оба)