Заштита од разблаживања
Заштита од дилуције односи се на уговорне одредбе којима се настоји ограничити моћ корпорације да смањи улог инвеститора у компанији, након што дође до каснијих кругова финансирања. Заштита од дилуције започиње када акције компаније прете да умањи укупни проценат потраживања инвеститора од имовине компаније. На пример, ако је почетни улог инвеститора 20%, пре него што компанија покрене наредни круг финансирања, прво мора да понуди дисконтиране акције том улагачу, како би се на тај начин ублажило смањивање његовог укупног власничког удела. Понекад се назива „заштита од разблаживања“, заштита од разблажења је уобичајена у споразумима о финансирању ризичног капитала.
Кључне Такеаваис
- Заштита од дилуције је одредба којом се обезбеђује да проценат удјела раног инвеститора неће бити смањен након увођења нових акција током каснијих кругова финансирања.
- Заштита од разблажавања је неопходна погодност коју нуде ризични капиталисти, чије компаније имају већу вероватноћу да затворе своја врата, него постојеће корпорације.
- Двије врсте одредби о разрјеђивању су потпуно разрјеђивање ратцхет-ова и просјечно пондерирано анти-разрјеђивање, које се разликују на темељу разине заштите коју сваки план нуди инвеститорима.
БРЕАКИНГ ДОВН Заштита од разблаживања
Заштита од дилуције широк је појам за сваку уговорну обавезу која има за циљ да сачува постојећи проценат удела власника у компанији. Заштита од разблаживања је најчешћа у простору ризичног капитала, посебно код стартапа у раној фази. Како би примамили инвеститоре у ризичне подухвате, компаније се усмеравају у мере заштите од разблаживања које утичу на касније кругове финансирања. Наравно, многе компаније с вољом нуде ову функцију, јер постоји велика вероватноћа да неће преживети довољно дуго да се виде касније, осим ако не осигурају довољно почетних финансијских средстава за покретање свог пословања.
Потпуна заштитна брзина и пондерисана просечна разређивање
Истакнуто у споразумима о финансирању и инвестирању компаније, најчешћи облик резерве против разблаживања штити конвертибилне акције или друге конвертибилне хартије од вредности у компанији, обавезујући прилагођавања конверзији ако се понуди више акција. На пример, ако компанија прода више акција по нижој цени, одредба о заштити од разводњивања ће извршити корекцију смањивања цене конвертибилних хартија од вредности. Сходно томе, након конверзије, постојећи инвеститори са заштитом од разблажавања добили би више акција компаније, омогућавајући им да задрже свој оригинални проценат власништва. Одредбе о разређивању налазе се у две главне сорте: потпуно разблаживање раштике и пондерисано просечно анти-разблаживање. Разлика између ове две сигнализира се колико агресивно сваки штити проценат власништва инвеститора.
Опасности заштите од разблажења
Иако је заштита од разблажења атрактивна мјера за ране инвеститоре, компаније које нуде ову одредбу могу се борити за привлачење каснијих инвеститора, који неће уживати исту заштиту од ризика од акција које купе у каснијим круговима финансирања. Ослобођени капиталисти који се плаше ове потенцијалне негативне стране могу одбити да понуде права на заштиту од разблажења, како не би дошло до кочења за касније финансирање и повећали изгледе за подстицање дугорочног успеха компаније. Штавише, неки стартапови нуде заштиту од разблаживања, али само првих неколико година живота компаније. У овим ситуацијама компаније се баве чињеницом да ће се рани инвеститори активније укључити у компанију, радећи свој део да би привукли капитал потребан за раст.
[Важно: Мере заштите од разблажења обично очекују софистицирани инвеститори и појединци високих нето вредности који схватају да је њихов новац у великој потражњи.]
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.