Финансијска тржишта: Када страх и похлепа преузму власт

На Валл Стреету постоји стара изрека да тржиште воде само две емоције: страх и похлепа. Иако је ово превише поједностављење, често може бити тачно. Подлегање тим емоцијама може имати дубок и штетан утицај на портфеље инвеститора и берзу.

У свету за улагање често се чује за супротност између улагања у вредност и улагања у раст, и иако је разумевање ове две стратегије од суштинског значаја за изградњу личне инвестиционе стратегије, важно је разумети и утицај страха и похлепе на финансијска тржишта. Безброј књига и курсева посвећено је овој теми. Овде је наш циљ да покажемо шта се дешава када инвеститора преплави једна или обе ове емоције.

Утицај Греед-а

Тако се инвеститори често нађу у похлепи (прекомерна жеља). Уосталом, већина нас има жељу за што краћим временом стећи што више богатства.

Интернетски бум касних 1990-их савршен је примјер. У то време, чинило се да све што саветник треба да уради је једноставно усмерити било какво улагање са „дот-цом“ на крају, а инвеститори су скочили на ту прилику. Куповином активности у интернет дионицама, од којих су многи тек стартали, достигла је грозницу. Инвеститори су постали похлепни, подстичући додатну похлепу и водећи ка томе да су хартије од вредности претјерано прецијењене, што је створило мјехурић. Провалио се средином 2000. године и задржао водеће индексе смањене до 2001. године (види такође: Највећи пад тржишта ).

Овај брзо-обогаћени менталитет отежава одржавање добитка и дугорочно држање строгог инвестиционог плана, нарочито усред таквог беса, или како је то рекао бивши председник Федералних резерви Алан Греенспан, "ирационална бујност" целокупно тржиште. Времена су попут ових када је кључно одржати уједначену кобиљу и придржавати се основа инвестирања, као што су одржавање дугорочног хоризонта, просечна цена долара и избегавање залетавања у најновије стање.

Лекција из 'Орацле оф Омаха'

Били бисмо одбачени ако бисмо разговарали о теми да се не будемо ухваћени у најновијем лудилу без спомињања врло успешног инвеститора који се држао своје стратегије и увелико профитирао. Варрен Буффетт показао нам је колико је важно и корисно држати се плана у временима попут дотцом бума. Буффетта су једном жестоко критиковали због одбијања улагања у високе техничке залихе. Али једном када се технички мехурић распрснуо, његови критичари су утихнули. Буффетт се заглавио у својој зони комфора: свом дугорочном плану. Избегавањем доминантне тржишне емоције времена - похлепе - успео је да избегне губитке који су осетили они који су погођени попрсјем. (Види такође: Цоаттаил Инвеститор .)

Утицај страха

Као што тржиште може бити преплављено похлепом, исто се може догодити и са страхом ("непријатна, често јака емоција, ишчекивања или свест о опасности"). Када залихе претрпе велике губитке током непрекидног периода, целокупно тржиште може постати више страх од даљег губитка. Али бити превише уплашен може бити једнако скупо као и превише похлепно.

Као што је похлепа доминирала на тржишту током дот-цом бума, исто се може рећи и за распрострањеност страха након попрсја. У покушају да зауставе своје губитке, инвеститори су се брзо извукли са тржишта капитала у потрази за мање ризичним откупима. Новац се уливао у хартије од вредности на тржишту новца, фондове стабилне вредности и фондове заштићене главницом - све хартије од вредности ниског ризика и ниске приносе.

Овај масовни егзодус ван берзе показује потпуно непоштовање дугорочног плана улагања који се темељи на основама. Инвеститори су бацили своје планове кроз прозор јер су се уплашили, надвладали их је страхом од даљњих губитака. Одобрено је да губитак великог дела вредности вашег портфеља капитала представља тешку пилулу коју ћете прогутати, али још је теже пробавити мисли да нови инструменти који су у почетку примали прилив имају врло мале шансе да икада обнове то богатство.

Као што брисање вашег инвестиционог плана за скок на најновије брзо-богато улагање може пробити велику рупу у вашем портфељу, тако ће и вас превладати преовлађујући страх од укупног тржишта преласком на ниски ризик са ниским приносом. инвестиције.

Важност нивоа комфора

Сав овај разговор о страху и похлепи односи се на нестабилност својствену берзи. Када инвеститори изгубе ниво комфора због губитака или нестабилности на тржишту, постају рањиви на ове емоције, што често резултира веома скупим грешкама.

Избегавајте да се завлачите у владајуће тржишно расположење дана, које може покретати менталитет страха или похлепе, и држите се основних основа улагања. Важно је и одабрати погодну комбинацију расподјеле средстава. На пример, ако сте особа која има велику ризик, вероватно ћете бити подложнији страху који доминира тржиштем, и стога ваша изложеност власничким хартијама од вредности не би требало да буде толико велика као они који могу да толеришу већи ризик.

Једном је Буффетт цитиран: "Ако не можете да пратите пад акција за 50% без панике, не бисте требали бити на берзи." Ово није тако лако као што звучи. Постоји добра граница између контроле емоција и само тврдоглавости. Не заборавите да поново оцените своју стратегију улагања и дозволите себи да будете флексибилни - до одређене мере - и останите рационални при доношењу одлука о промени вашег акционог плана. (Погледајте такође: Стратегије расподјеле средстава и пет ствари које треба знати о расподјели имовине .)

Доња граница

Ви сте коначни доноситељ одлуке за свој портфељ и на тај начин одговоран за све добитке или губитке у својим улагањима. Придржавање здравих одлука о инвестирању током контроле својих емоција, било похлепе или страха, а не слепо праћење расположења на тржишту пресудно је за успешно инвестирање и одржавање ваше дугорочне стратегије. Али пазите: Никад не одустајање од инвестиционе стратегије у доба великих емоција на тржишту такође може бити катастрофа. То је чин уравнотежења који захтева да се добро држи о себи.