Чврста посвећеност
Чврста обавеза има три општа значења у финансијама, али је најпознатија као уговор преузиматеља ризика да преузме сав ризик залиха и купи све хартије од вредности за иницијалну јавну понуду (ИПО) директно од издаваоца на продају јавности. Такође је позната и као „чврсто подписивање обавеза“ или „купљени уговор“. Израз се такође односи на обећање кредитне институције да ће у одређеном периоду закључити уговор о зајму са дужником. Трећа примена термина чврстих обавеза је за рачуноводство и извештавање деривата који се користе у сврхе заштите.
Кључне Такеаваис
- Чврста обавеза обично се односи на уговор преузиматеља ризика да преузме сав ризик залиха и откупи све хартије од вредности за ИПО директно од издавача за јавну продају.
- Остале апликације чврстих обавеза односе се на зајмове и деривате. У првом, зајмодавац обећава зајмопримцу да ће износ зајма бити на располагању за позајмљивање према потреби.
- Чврста обавеза користи се у рачуноводству деривата, како је дефинисано у Одбору за финансијске рачуноводствене стандарде (ФАСБ).
Разумевање чврсте посвећености
У чврстом опредјељењу, осигуравалац права дјелује као трговац и преузима одговорност за непродато залихе. За преузимање овог ризика путем чврстог опредељења, дилер профитира од преговарачког расподјеле између купопродајне цијене од издаваоца и цијене јавне понуде за јавност. Метода продаје чврстих обавеза у супротности је са најбољим напорима и основама опредјељења за приправност. Анкерменти који најбоље продају напоре који продају хартије од вредности не гарантује потпуну продају емисије по жељеној цени издаваоца и неће преузети непродату залиху.
Обавеза у стању приправности улаже максималне напоре корак даље, при чему осигураватељ пристаје да купи непродато ИПО акције по цени претплате. Накнада за преузимаве обавеза у стеченом обавештењу биће већа јер је осигуравалац ризика изложен ризику да цена коју мора да плати за непродато акције буде надмашена растућој тржишној цени, услед слабије потражње од очекиване.
Остали примери чврстих обавеза
Две друге уобичајене апликације чврстих обавеза су за кредите и деривате. Као пример за први случај, када дужник тражи сигурност да ће имати зајам за високи рок за планиране капиталне издатке, од зајмодавца може добити чврсту обавезу за износ како би могао наставити.
За деривате, чврста обавеза је концепт описан у Изјави за стандард финансијског рачуноводства (ФАСБ) бр. 133: „За дериват означен као заштите од изложености променама фер вредности признатог средства или обавезе или чврстих обавеза ( који се назива хеџом фер вредности), добитак или губитак признаје се у заради у периоду промене заједно са компензационим губитком или добити на заштићеној ставци која се може приписати ризику заштите. "
Примери чврстих обавеза
Пример чврсте обавезе за зајам је када се финансијска фирма или банка обавезују да ће дати зајам за изградњу некретнине. На пример, локална банка може се обавезати да ће обезбедити потребна средства како би изградила тржни центар у кварту.
Пример чврсте обавезе у ИПО-у је када се инвестициона банка обавеже да ће уговорити ИПО. На пример, Голдман Сацхс и Морган Станлеи потписали су Фацебооков ИПО. Чврсто су се обавезали да ће Фацебоок акције продати јавности. Истовремено су је скратили и зарадили милионе у том процесу.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.