Изаберите праве опције за трговину у шест корака

Опције се могу користити за имплементацију широког спектра стратегија трговања, у распону од обичне ванилије позива / куповине или писања, до биковских / медвјеђих намаза, календарских намаза и омјера прореда, завоја и задава. Опције се нуде на великом распону акција, валута, роба, фондова којима се тргује на берзи и других финансијских инструмената. На свакој имовини на располагању су десетине штрајк-цена и датуми истека. Али те исте предности представљају и изазов почетницима који имају могућности, јер мноштво доступних избора отежава идентификацију погодне опције за трговину.

Проналажење праве могућности

Почињемо са претпоставком да сте већ идентификовали финансијску имовину - попут акције или ЕТФ-а - коју желите да тргујете користећи опције. Можда сте одабрали овај „основни“ материјал на разне начине, као што је коришћење сита за праћење стања, коришћењем сопствене анализе или коришћењем независних истраживања. Након што идентификујете основну имовину за трговање, ево шест корака за проналажење праве опције.

1. Формулирајте свој инвестициони циљ.
2. Одредите исплату ризика и награде.
3. Проверите нестабилност.
4. Идентификујте догађаје.
5. Осмислите стратегију.
6. Успоставите параметре опција.

Шест корака прати логички процес размишљања који олакшава одабир одређене опције за трговање. Разредимо шта је сваки од ових корака.

1. Опција Циљ

Полазна основа при инвестирању је ваш циљ улагања, а трговање опцијама се не разликује. Који циљ желите да постигнете својом опцијом трговине? Да ли је нагађати биковски или медвјеђи приказ основног добра? Или је то да се заштити од потенцијалног ризика од пада на залихама у којима имате значајно место? Да ли стављате на трговину да бисте зарадили премијски приход?

Ваш први корак је да формулишете шта је циљ трговине, јер је то основа за наредне кораке.

2. Ризик / корист

Следећи корак је утврђивање исплативости и наплате ризика, што зависи од ваше толеранције на ризик или апетита за ризиком. Ако сте конзервативни улагач или трговац, тада вам агресивне стратегије попут писања голих позива или куповине велике количине опција ван новца (ОТМ) можда неће одговарати. Свака стратегија опција има добро дефинисан профил ризика и награде, па се потрудите да га темељно разумете.

3. Проверите волатилност

Имплидирана волатилност најважнија је одредница цене опције, па добро прочитајте ниво имплициране волатилности опција које размишљате. Упоредите ниво подразумеване волатилности са историјском волатилношћу акција и ниво волатилности на широком тржишту, јер ће то бити кључни фактор у идентификовању ваше опције / трговине / стратегије.

Имплидирана волатилност омогућава вам да знате да ли други трговци очекују да ће се акције много кретати или не. Велика имплицирана волатилност повећаће премије, чинећи опцију привлачнијом, претпостављајући да трговац мисли да волатилност неће наставити да се повећава (што би могло повећати шансу да се опција искористи). Ниска имплицирана волатилност значи јефтиније премије опција, што је добро за куповину опција ако трговац очекује да ће се основна акција довољно померити да опцију уложи (даље у) у новац (ИТМ).

4. Идентификујте догађаје

Догађаји се могу сврстати у две широке категорије: тржишне и специфичне за акције. Догађаји на цијелом тржишту су они који утичу на широка тржишта, као што су најаве Федералних резерви и објаве економских података. Догађаји специфични за акције су ствари попут извештаја о заради, лансирања производа и повлачења.

Догађај може имати значајан утицај на подразумевану волатилност у току претходне фазе и може имати огроман утицај на цену акција када се догоди. Дакле, желите ли искористити пораст волатилности прије кључног догађаја или бисте радије чекали у страну док се ствари не смире? Препознавање догађаја који могу утицати на основни материјал може вам помоћи да одлучите о одговарајућем истеку за вашу опцију трговине.

5. Осмислите стратегију

На основу анализе проведене у претходним корацима, сада знате свој инвестицијски циљ, жељену исплату ризика и награде, ниво подразумеване и историјске нестабилности и кључне догађаје који могу утицати на основни капитал. То олакшава идентификацију конкретне стратегије опција. Рецимо да сте конзервативни улагач са значајним портфељем акција и желите да остварите приход од премија пре него што компаније започну извештавање о свом тромесечном дохотку за неколико месеци. Стога се можете одлучити за стратегију покривеног позива, која укључује писање позива на неке или све акције у вашем портфељу. Као још један пример, ако сте агресивни инвеститор који воли дуге фотографије и уверени да се тржишта крећу ка великом паду у року од шест месеци, можда ћете се одлучити за куповину ОТМ-а који је на главним индексима акција.

6. Успоставите параметре

Сада када сте идентификовали одређену опциону стратегију коју желите да примените, преостаје само да утврдите параметре опција попут истека, цене штрајка и делта опције. На пример, можда ћете желети да купите позив са најдужим могућим истеком, али са најнижом могућом ценом, у ком случају је ОТМ позив можда прикладан. Супротно томе, ако желите позив с високом делтом, можда бисте жељели ИТМ опцију.

Примери опционе трговине

Ево два примера где шест корака користе различите врсте трговаца.

Конзервативни инвеститор поседује 1.000 акција Мекдоналдса (МЦД) и забринут је за могућност 5% + пада акција у наредних неколико месеци. Не жели да прода акције, али жели да се заштити од могућег пада.

Циљ : Ризик смањења заштите у тренутном Мекдоналдсовом власништву (1.000 акција); акција (МЦД) тргује на 161, 48 УСД.

Ризик / корист : Батеман не смета мало ризику све док је мерљив, али је одвратан да преузме неограничен ризик.

Волатилност : Имплидирана волатилност на ИТМ пут опцијама (штрајк цена од $ 165) је 17, 38% за једномесечне и 16, 4% за тромесечне улоге. Тржишна волатилност, измерена ЦБОЕ индексом волатилности (ВИКС), износи 13, 08%.

Догађаји : Батеман жели живицу која се протеже мимо МцДоналдсовог извештаја о заради. Зарада излази за нешто више од два месеца, што значи да ће Батеман морати да добије опције које ће се продужити око три месеца.

Стратегија : Купи купује да би заштитила ризик од пада основних залиха.

Опциони параметри : Тромјесечни штрајк цијене 165 долара доступан је за 7, 15 долара.

Будући да инвеститор жели да заштити своју МЦД позицију прошлом зарадом, иде на тромесечне 165 долара. Укупни трошкови стављене позиције да би се заштитило 1.000 акција МЦД-а износи 7.150 УСД ($ 7.15 к 100 акција по уговору к 10 уговора). Овај трошак искључује провизије.

Ако акција падне, инвеститор се заштити, јер ће добитак на опцији надокнадити губитак акција. Ако акција остане равна и тргује се непромењеним на 161, 48 долара врло мало пре истека рока, они би имали унутрашњу вредност 3, 52 долара (165 - 161, 48 долара), што значи да би могли да надокнаде око 3.520 долара износа уложеног у куповину продајом. . Ако цена акција порасте изнад 165 УСД, инвеститор профитира од својих 1.000 акција, али изгуби 7.150 $ плаћених на опцијама

Агресивни трговац је биков на изгледима за Банк оф Америца (БАЦ). Има 1.000 долара за спровођење стратегије трговања опцијама.

Циљ : Купите шпекулативне позиве на Банк оф Америца. Акција се тргује на 30, 55 долара.

Ризик / награда : Инвеститору не смета да изгуби целу инвестицију од 1.000 долара, али жели да добије што више могућности како би максимизирао свој потенцијални профит.

Волатилност : имплицирана волатилност опција ОТМ позива (штрајк цена од 32 УСД) је 16, 9% за једномесечне позиве и 20, 04% за четверомјесечне позиве. Тржишна волатилност измерена ЦБОЕ индексом волатилности (ВИКС) износи 13, 08%.

Догађаји : Ниједан, компанија је управо имала зараду, тако да ће проћи неколико месеци до наредног објављивања зараде. Робин се тренутно не бави зарадом. Уместо тога, она верује да ће се берза повећати током наредних неколико месеци и верује да ће се ове акције деловати посебно добро.

Стратегија : Купите ОТМ позиве да нагађате о повећању цене акција.

Опциони параметри : Четверомјесечни позиви за 32 долара на БАЦ-у доступни су од 0, 84 долара, а четверомјесечни позиви од 33 долара за 0, 52 долара.

Пошто инвеститор жели да купи што више јефтиних позива, одлучује се за четверомјесечне позиве у износу од 33 долара. Ако се изузму провизије, она може купити 19 уговора (19 к 0, 52 к 100 = 988 УСД).

Максимални добитак је теоретски бесконачан. Ако се појави глобални банкарски конгломерат и понуди да купи Банк оф Америца за 40 долара у наредних неколико месеци, позиви за 33 долара вредеће најмање 7 долара, а њихова опција би била вредна 13.300 долара. Преломна тачка у трговини је 33 долара + 0, 52 долара или 33, 52 долара. Ако цена по истеку рока не буде изнад, инвеститор ће изгубити 1.000 долара.

Имајте на уму да је штрајк цена од 33 долара 8% виша од тренутне цене акција. Инвеститор мора бити прилично уверен да се цена може повећати за најмање 8% у наредна четири месеца.

Доња граница

Иако широки спектар штрајкачких цена и истека може да изазове неискусног инвеститора да се одрекне нуле на одређеној опцији, овде описаних шест корака следи логичан процес размишљања који може помоћи у избору опције за трговину. Дефинишите свој циљ, процијените ризик / награду, погледајте волатилност, размотрите догађаје, испланирајте стратегију и дефинишите параметре опција.

Откривање: Аутор није имао ниједну хартију од вредности поменуту у овом чланку у време објављивања.