Ускоци и пада почетних јавних понуда

Заинтригиране огромним залихама цена акција компанија које су недавно изашле у јавност, власници и партнери у приватним фирмама сматрају да је почетна јавна понуда (ИПО) пут ка богатству. Многе компаније истражују путем ИПО-а као средства за повећање износа расположивих финансијских средстава за компанију и евентуално генерирање милијарди власника у том процесу.

Али много је налета, залета и слијепих улица на том надареном путу ка свежњама берзанских готовина. И превише компанија које мисле да су спремне за велико време са њујоршком берзом или Насдак ИПО-ом можда још није спремно.

Излазак у јавност - почетна јавна понуда акција - може бити ефикасно средство за прикупљање готовине за корпоративне подухвате. Али пре него што подузмете сложене, скупе, дуготрајне припреме и предузму ризике, потребно је у потпуности проценити корак нагоре и нагоре.

Налет јавности

Инфузијом готовине добијене продајом акција, компанија може расти своје пословање без потребе да се задужује из традиционалних извора, чиме избегава плаћање камата. Ова "бесплатна" готовина утрошена на иницијативе раста може се повећати у основи. Нови капитал може бити потрошен на маркетинг и рекламирање, запошљавање искуснијег особља који захтевају уносне компензационе пакете, истраживање и развој нових производа и услуга, обнову физичке фабрике или нове конструкције и десетине других програма за ширење пословања и побољшање профитабилност.

Уз више новца у благајни компаније, додатна надокнада може се понудити и инвеститорима, заинтересованим странама, оснивачима и власницима, партнерима, вишем менаџменту и запосленима који су уписани у планове власништва над дионицама.

Акције и акције акција могу се користити као ефикасан подстицајни програм. Приликом запошљавања талентованог вишег менаџерског особља, опције акција су привлачна мотивација. За запослене, програм наградње акција или опција на бази ефикасности ефикасно је средство за повећање продуктивности и успеха менаџмента. Залихе и опције се такође могу користити у другим видовима надокнаде.

Једном када компанија постане јавна, додатни власнички улози могу се лако продати за прикупљање капитала. Јавно трговано предузеће са акцијама које је успешно пословало обично ће лакше позајмљивати новац и то по повољнијој стопи, када је потребан додатни капитал.

Компанија која тргује јавно може такође имати више утицаја у преговорима са добављачима и бити привлачнија купцима. Ово је критични аспект пословања и компанија која одржава трошкове добављача ниским може објавити боље марже профита. Купци обично имају бољу перцепцију предузећа са присуством на великој берзи, што је још једна предност у односу на компаније које су у приватном власништву. То се у великој мери односи на редовну ревизију и ревизију финансијских извештаја која јавна предузећа морају редовно да пролазе.

Компанија која се тргује јавно представља позитивну слику (ако посао иде добро) и привлачи висококвалитетни кадар на свим нивоима, укључујући и виши менаџмент. Такве компаније су оријентисане према расту, одговору одбору директора и акционарима који непрестано захтевају повећану профитабилност и брзо отклањају проблеме управљања и замењују лоше извршне руководиоце.

Пад доласка јавности

Једном када компанија постане јавна, њене финансије и готово све о њој, укључујући и њено пословање, отворене су за надзор владе и јавности. Обављају се периодичне ревизије, а потребни су и квартални и годишњи извештаји. Финанције предузећа и други пословни подаци доступни су јавности, што понекад може радити против интереса компаније. Пажљиво читање ових извештаја може тачно одредити новчани ток компаније и кредитну способност, која се не може схватити као позитивна.

Компанија подлеже надзору и прописима СЕЦ-а, укључујући строге захтеве за откривањем. Међу потребним обелодањивањима је и информација о вишем руководећем особљу, укључујући накнаду коју често критикују актери.

Предузеће подлеже акционарским тужбама, без обзира да ли су оправдане или не. Тужбе се могу засновати на наводима само-трговања или инсајдерског трговања. Они могу да оспоре извршну надокнаду или доведу у питање главне одлуке менаџмента. Поједини незадовољни акционар који донесе тужбу може проузроковати скупе и дуготрајне проблеме за јавно трговачку фирму.

Припрема за ИПО је скупа, сложена и дуготрајна. Потребни су правници, инвестициони банкари и рачуновође, а често их морају ангажовати вањски консултанти. Припрема за ИПО може потрајати годину или више. Пословни и тржишни услови могу се радикално променити у ово време и можда више неће бити погодно време за ИПО, што чини припремне радове и трошкове бескорисним.

Притисак за профитабилност сваког тромјесечја представља тежак изазов за виши менаџерски тим. Неуспјех у постизању циљаних бројева или предвиђања често резултира падом цијена дионица. Пад цена акција, осим тога, подстиче додатно дампинг, додатно умањујући вредност акција.

Пре него што купци и оригинални власници ИПО акција могу ликвидирати своје позиције, често се примењује период непродаје како би се спречили непосредни продајни купови. У том периоду цена акција може пасти, што резултира губитком. И опет, услови пословања и тржишта могу се током овог периода променити на штету цене акција.

Доња граница

Из далека, ИПО може изгледати као савршено средство за зарађивање. Изблиза, многе мане постају очите. Међутим, то не би требало да одврати компанију да изађе у јавност. Ако су све предности и недостаци разумети и процењени и процењени сви својствени ризици, ако су околности тачне, ИПО може отворити нове профитабилне могућности за компанију спремну за јавно трговање.

Али ИПО није гарантовани зарађивач новца за компаније и / или акционаре. Неке фирме су биле веома разочаране ценовном изведбом ИПО-а. Коначно, за компаније које се тренутно јавно тргују, супротна иницијатива - приватно јавно предузеће - на крају се може показати профитабилнијом од ИПО-а.