Нет-Нет
Нето нето је техника улагања у вредност коју је развио Бењамин Грахам и у којој се компанија вреднује искључиво на основу нето текуће имовине. Нето се фокусира на текућу имовину, узимајући новац и њихове еквиваленте у пуној вредности, затим смањујући потраживања за сумњиве рачуне и смањујући залихе на вредности ликвидације. Нето нето вриједност израчунава се одузимањем укупних обавеза од прилагођених текућих средстава.
Кључне Такеаваис
- Стратегија за улагање нето вриједности користи нето вриједност текуће имовине компаније за потребе вредновања. Нето текућа вредност имовине је готовина компаније, прилагођена потраживања и залихе, умањене за укупне обавезе.
- усредсређује се на текућу имовину, новац и њихове еквиваленте, потраживања и залихе за потребе процене.
- Стратегија нето-улагања не узима у обзир дугорочне обавезе или другу материјалну имовину, чинећи је непоузданом за дугорочне инвестиције.
- Обртна имовина која се користи у нето нето приступу дефинише се као имовина која је готовина и имовина која се у 12 месеци претвара у готовину, укључујући потраживања и залихе.
- Према нет-нет стратегији, могућност наплате готовине је права вредност предузећа.
- Нето нето акције можда нису поуздана дугорочна стратегија инвестирања, јер се менаџерски тимови ретко одлуче да у потпуности ликвидирају компанију на први знак проблема.
Разумевање улагања у мрежу
Грахам је користио ову методу у време када финансијске информације нису биле лако доступне, а мреже су више прихваћене као модел процене предузећа. Када је одржива компанија идентификована као нето-нето, анализа се фокусирала само на текућу имовину и обавезе фирме, без узимања у обзир друге материјалне имовине или дугорочних обавеза. Напредак у прикупљању финансијских података сада омогућава аналитичарима брз приступ целом низу финансијских извештаја, омјерима и другим референтним вредностима.
У основи, улагање у нето-мрежу била је сигурна игра у кратком року, јер је његова текућа имовина била вреднија више од њене тржишне цене. У одређеном смислу, дугорочни потенцијал раста и било каква вредност дугорочних средстава су бесплатни за инвеститора у нето-нето. Нето нето акције ће обично бити преиспитане на тржишту и коштати их ближе истинској вредности у кратком року. Дугорочно, међутим, нето-нето залихе могу бити проблематичне.
Нето нето обртни капитал израчунава се као готовина и краткорочне инвестиције + (75% потраживања) + (50% залиха) - укупне обавезе.
Посебна разматрања
Обртна имовина која се користи у нето нето приступу дефинише се као имовина која је готовина и имовина која се у 12 месеци претвара у готовину, укључујући потраживања и залихе. Док предузеће продаје залихе, а купци предају плаћања, фирма смањује ниво залиха и потраживања. Ова способност прикупљања готовине је права вредност предузећа, према приступу нето-нету. Краткотрајна имовина умањена је за текуће обавезе, као што су дугови који се плаћају за израчунавање нето краткотрајне имовине. Дугорочна имовина и обавезе су искључене из ове анализе која се фокусира само на готовину коју фирма може да створи у наредних 12 месеци.
Критике Нет-Нет-а
Разлог нето нето залиха можда није велика дугорочна инвестиција је једноставно зато што менаџерски тимови ретко одлуче да у потпуности ликвидирају компанију на први знак проблема. Краткорочно, нето-нето дионица може надокнадити јаз између текуће имовине и тржишног ограничења, али дугорочно, неспособни менаџерски тим или погрешан пословни модел могу прилично брзо да упропасте биланс.
Дакле, нето нето акција може се наћи у тој позицији, јер је тржиште већ идентификовало дугорочна питања која ће негативно утицати на ту акцију. На пример, пораст Амазона је гурнуо разне трговце на мало у нето позиције, а неки инвеститори су у кратком року профитирали. Дугорочно, међутим, многе исте залихе су под или стечене са попустом.
Нето-нето стратегија проналажења компанија са тржишном вредношћу испод нето-нето обртног капитала може бити ефикасна стратегија за мале инвеститоре. Нето компаније су тражене од стране трговаца из дана у дан, што може допринети њиховом расту у месечној вредности.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.