Ко је победио у рату цена посредника?

Било је дивљих неколико недеља када су купци дисконтних посредника у продаји. Цхарлес Сцхваб, ТД Америтраде, Е * ТРАДЕ и Алли Инвест смањили су све провизије за власнички капитал на нулу у недељу 1. октобра, а Фиделити се придружио мноштву 10. октобра.

Индустрија већ неколико година предузима кораке беба у том правцу. Главни мрежни посредници почели су нудити списак избора, у просеку 50-100, средстава којима се тргује на берзи (ЕТФ-ови) без провизије у 2010. години. Почетком 2017. Сцхваб је покренуо круг смањења провизија које су поново поставиле базу широм индустрије провизија од 4, 95 до 6, 95 долара, смањење трошкова од 7, 95 до 9, 95 долара. Главни брокери побољшали су своју ЕТФ понуду без провизија након тих смањења.

Учинивши све акције и ЕТФ трансакције без провизија, брокери су елиминирали корист нудећи листу ЕТФ-ова својим клијентима који не сносе трансакцијске накнаде - али такође су елиминисали накнаде које су им добављачи фондова плаћали.

Бесплатне провизије не значе да је све бесплатно

Ниједан од брокера који своје провизије за капиталне опције и основне опције смањи на нулу није се у потпуности одрекао свих прихода од провизија. Брокери и даље наплаћују накнаде по уговору за трговање опцијама, а такође наплаћују накнаде на терминске, форек, обвезнице и неке трансакције узајамних фондова.

Јеннифер Бутлер, директор за управљање имовином и брокерско истраживање у компанији Цорпорате Инсигхт, каже: "Велики део овог покрета усмерен је на неактивне трговце, али мислим да неће остварити приход отварањем нових рачуна." Она вјерује да брокери крећу даље у пружање савјета како би функционисали у окружењу без провизија за акције и фондове којима се тргује на берзи (ЕТФ). Када су анализирали понуде роботских саветника доступних за наше награде Робо-Адвисор 2019. године, интернетски посредници који нуде и управљане рачуне гурали су своје купце, често не баш суптилно, у те производе.

Шта је са Цасх-ом?

Велики проценат прихода долази од нерадног новца. Ако се нови клијенти привуку идејом да не плаћају провизију на трговању акцијама, донеће нешто новца. Брокери и клириншке фирме зарађују камате на празном кешу. Неки деле тај интерес са клијентима, али прилично неколико задржава већину прихода од камата.

Иако је берза брзо реаговала на смањење Сцхвабове провизије снижавањем цена акција свих мрежних посредника, поглед на њихове финансијске извештаје показује да фирма не зависи од прихода од трговања. Према Сцхвабовим поднесцима са СЕЦ-ом, скоро три четвртине Сцхвабових прихода долази од камата, а само 6% је произведено из провизија за три мјесеца која су завршена у марту 2019. године.

Цасх Свеепс

Већина брокера нуди некакав програм чишћења готовине, преносећи новац на крају дана на рачун високих камата. За неке посреднике, ова акција је аутоматска. Када је Фиделити најавио смањивање провизије, смислио је разговор о пракси померања новца инвеститора у више приносене алтернативе без икаквих минималних захтева. "Новчана улагања у Фиделитију могла би зарадити 158к више него ТД Америтраде и Е * Траде, а 13к више него што је извршило готовину Цхарлес Сцхваб", наводи се у саопћењу компаније, најављујући промјене комисије. У фусноти која описује Фиделити-ов преглед готовине пише: „Када отворите нови рачун за малопродајно посредништво Фиделити, вашу неинвестирану готовину аутоматски стављамо у Фонд државног тржишта новца за Фиделити са седмодневним приносом од 1, 58% од 8.10.2019 (осим ако изаберете другу опцију у готовини). "

Истог датума, Сцхваб Оне каматна стопа је била 0, 12%, подразумевана провера ТД Америтраде била је 0, 01%, а подразумевана вредност Е * ТРАДЕ 0, 01%.

Портпарол компаније Сцхваб је одговорио, „Наша је филозофија да готовина на рачунима за детекцију новца треба да буде за свакодневну употребу, попут текућег рачуна, а стопа коју плаћамо одражава то. Дугорочни новац треба улагати у опцију са већим приносом, од чега имамо много. " Клијенти компаније Сцхваб морају да се укључе у опсежнији принос, а не да аутоматски прелазе у фонд новца који нуди Фиделити. Међутим, Сцхваб тврди, "Провјера банке Сцхваб-а пружа ФДИЦ осигурање, док Фиделити-ов фонд за надзор новца на тржишту". Како се испоставило, ова тврдња је тачна.

Како брокери зарађују новац без провизије на основу правичности и опција?

Поточни приходи за мрежне посреднике долазе из различитих извора, укључујући камате на готовинско стање готових клијената као што је горе дискутирано, али и из програма зајма за деонице, провизија на друге производе, накнаде за управљање на препорученим рачунима и, наравно, плаћање за ток налога.

Неколико брокера, укључујући Интерацтиве Брокерс, ТрадеСтатион, Алли Инвест, Фиделити и Е * ТРАДЕ, приход који генерирају дијеле с клијентима који држе дионице које су посуђене у њиховим програмима зајма за дионице. ТД Америтраде, Вангуард, Меррилл Едге и Робинхоод то не чине.

Провизије не нестају у потпуности. Брокери и даље наплаћују у просјеку 0, 50 до 0, 65 долара по уговору. Елиминисање провизија по нози од 4, 95 до 6, 95 долара штеди много новца за трговце са раширеним трговцима, који обично тргују стратегијама за више опција. Алли Инвест, ТД Америтраде и Е * ТРАДЕ наставиће да наплаћују своју основну провизију за трговање залихама новца (ОТЦББ). Одређене трансакције узајамним фондовима имају накнаду, а још увек постоје провизије које се наплаћују за трансакције обвезница и трансакције обављене уз помоћ активног брокера.

Плаћање за ток налога

Плаћање за ток налога и даље доноси приход већини брокера. Неки посредници попут Робинхоод-а остварују главни део прихода кроз ову праксу. Брокери који рутирају налоге за генерисање плаћања за проток налога обично не траже најбољу цену. Робинхоод је у старту понудио бесплатно трговање јер је мислио да би могао надокнадити изгубљени приход од провизије плаћањем протока налога након што има значајну базу купаца који тргују.

На основу правила 606 СЕЦ-а, брокерски дилери који усмеравају налоге у име купаца морају објављивати тромесечне извештаје у којима се наводе места коришћења налога за купце. Можете пронаћи ове извештаје на брокерским веб локацијама под насловом Правила 606 Извештаји, мада их није лако прочитати. Такође можете затражити извештај у коме се наводи где су ваше бродарске услуге преусмерене за претходних шест месеци од вашег брокера.

Ко још наплаћује провизије?

Неки брокери и даље наплаћују провизије за трговање акцијским капиталима и опцијама, укључујући Вангуард и Меррилл Едге. Вангуард истиче да око 1800 ЕТФ-ова можете трговати путем интернета без провизије, а посматрачи у индустрији процењују да су те трговине велика већина коју чине њихови купци.

Меррилл Едге има накнаду од 6, 95 долара која се наводи за провизије акција и ЕТФ-а, али такође нуди 10 -100 трговања без накнаде месечно за клијенте који имају значајну везу са брокером или његовом матичном фирмом, Банк оф Америца. Портпарол нам је рекао раније ове године да процењују да је 90% деоница које су поставили њихови клијенти бесплатна. Меррилл Едге и даље наплаћује провизију по нози за трансакције опцијама, а бесплатне трговине се не примењују.

Ко побјеђује, а ко губи?

Резање провизија за трговање помоћи ће клијентима мрежних посредника смањујући њихове накнаде за трговање. Брокери са великим банкарским операцијама, попут Сцхваба, вероватно ће постати победници, као и брокери који могу да убеде своје клијенте да консолидују имовину под једним кровом. Бутлер компаније Цорпорате Инсигхт види прелазак на бенефиције засноване на лојалности или у вишем степену како би подстакао клијенте да консолидују своју имовину, видећи потешкоће у понудама где више новца унесете, боље награде добијате.

ТД Америтраде и Е * ТРАДЕ највише се ослањају на приход од провизија јавно трговачких фирми. За шест месеци закључно са 30. јуном 2019. приход компаније ТД Америтраде од провизија износио је 32% од његове нето, док је компанија Е * ТРАДЕ пријавила готово 18%. Хоће ли доћи до преузимања или спајања? Неколико аналитичара из индустрије вјерује у то, али нису хтјели да буду цитирани ... још.

Иако неки сматрају да је платформа Робинхоодова нула провизија инспирисала ове потезе, то не објашњава зашто је одговорима великих брокера требало пет година од покретања те компаније. Робинхоод је пробудио велике посреднике у идеји да новопридошли трговци не желе да плаћају провизије.

Цхарлес Сцхваб, оснивач и председавајући истоимене фирме рекао је да је његова компанија направила тај потез, али да је увек водио тај смер јер, како је рекао за Инвестопедиа, „хтео сам да скинем провизије из формуле. То смета добром путу перформансе инвестирања. "

Шта треба да радите?

Како треба да реагујете на ове провизије? Ако је ваш брокер смањио стопе власничког капитала на нулу, погледајте свој портфељ и размислите о сакупљању пореских губитака. Осигурајте да ваш портфељ буде уравнотежен на одговарајући начин по категоријама имовине и географским локацијама помоћу алата за расподелу имовине. Те трговине сада се могу вршити без трења провизије провизије, што вам може само помоћи да ваш повратак иде напред.