Фиксни приход
Фиксни приход је врста инвестиционог осигурања које инвеститорима плаћа фиксне камате до његовог доспећа. На доспијећу, инвеститорима се враћа главни износ који су уложили. Државне и корпоративне обвезнице су најчешћа врста производа са фиксним приходом. Међутим, на располагању су фондови којима се тргује са фиксним дохотком и узајамни фондови.
Државне обвезнице и рачуни, општинске обвезнице, корпоративне обвезнице и депозитни сертификати (ЦД-ови) су сви примери производа са фиксним приходом. Обвезнице тргују ван берзе (ОТЦ) на тржишту обвезница и на секундарном тржишту.
1:27Фиксни приход
Објашњени фиксни приход
Компаније и владе издају дужничке хартије од вредности како би прикупиле новац за финансирање свакодневних операција и финансирање великих пројеката. Инструменти са фиксним приходом плаћају инвеститорима постављени поврат каматних стопа у замену за инвеститоре који позајмљују свој новац. На датум доспећа, инвеститорима се враћа првобитни износ који су уложили - познат као главница.
На пример, компанија може издати 5% обвезницу са номиналном или номиналном вредности од 1000 УСД која доспева за пет година. Инвеститор купује обвезницу за 1.000 долара и неће јој бити враћен до краја пет година. Током пет година, компанија плаћа камате - зване купонске исплате - по стопи од 5% годишње. Као резултат тога, инвеститору се исплаћује 50 долара годишње током пет година. На крају пет година - названом доспијеће - инвеститору се враћа почетно уложених 1.000 долара. Инвеститори такође могу наћи улагања са фиксним приходом која враћају купонске исплате месечно, квартално или полугодишње.
Хартије од вредности са фиксним приходом препоручују се конзервативним инвеститорима који траже разноврстан портфељ. Проценат портфеља намењеног фиксном приходу зависи од стила улагања инвеститора. Постоји и прилика за диверзификацију портфеља комбинацијом производа и акција са фиксним дохотком стварајући портфељ који може имати 50% у производима са фиксним приходом и 50% у залихама.
Кључне Такеаваис
- Фиксни приход је врста хартије од вредности која инвеститорима плаћа фиксне камате до његовог доспећа.
- На доспијећу, инвеститорима се враћа главни износ који су уложили.
- Државне и корпоративне обвезнице су најчешћа врста производа са фиксним приходом.
- У случају банкрота компаније, инвеститори са фиксним приходима се исплаћују пред обичним акционарима.
Врсте производа са фиксним приходом
Као што је раније речено, најчешћи пример обезбеђења са фиксним примањима је државна или корпоративна обвезница.
- Државни записи (трезорски записи) су краткорочне хартије од вредности са фиксним дохотком, а доспевају у року од једне године и не плаћају поврат купона. Инвеститори купују рачун по цени мањој од његове номиналне вриједности, а инвеститори зарађују ту разлику на доспијећу.
- Благајне (Т-ноте) долазе у рочности између две и 10 година, плаћају фиксну каматну стопу и обично имају номиналну вредност од 1000 УСД. На крају доспећа, инвеститорима се отплаћује главница, али се зарачунавају полугодишње исплате камате сваке године када им се придружи.
- Трезорска обвезница (Т-обвезница) је врло слична Т-дату осим што доспева за 30 година. Обвезнице трезора могу имати номиналну вредност од 10.000 УСД свака.
- Државне хартије од вредности које штите од инфлације (ТИПС) штите инвеститоре од инфлације. Главни износ обвезнице ТИПС прилагођава се инфлацији и дефлацији.
- Општинска обвезница је слична Треасурис, али је издаје и подржава држава, општина или жупанија и финансира капиталне издатке. Мунске обвезнице могу имати и бенефиције без пореза и за инвеститоре.
- Корпоративне обвезнице долазе у различитим врстама, а понуђена цена и каматна стопа у великој мери зависе од финансијске стабилности компаније и њене кредитне способности. Обвезнице са вишим кредитним рејтингом обично плаћају ниже купонске стопе.
- Безвриједне обвезнице - које се називају и високе приносе - корпоративне су емисије које плаћају већи купон због већег ризика неплаћања. Подразумевано је када компанија не отплати главницу и камате на обвезницу или дуг обезбеђења.
- Депозитни сертификат (ЦД) је возило са фиксним приходом које нуде финансијске институције са роком доспећа краћим од пет година. Стопа је већа од уобичајеног рачуна за штедњу, а ЦД-ови садрже ФДИЦ или Националну управу кредитне уније (НЦУА).
- Узајамни фондови са фиксним дохотком - попут оних које нуди Вангуард - улажу у разне обвезнице и дужничке инструменте. Ова средства омогућавају инвеститору да оствари ток прихода уз професионално управљање портфељем. Међутим, они ће платити накнаду за погодност.
- ЕТФ-ови за расподјелу имовине или фиксни приход дјелују слично као узајамни фонд. Ова средства циљају одређене кредитне рејтинге, трајање или друге факторе. ЕТФ-ови такође носе трошкове професионалног управљања.
Инвестиције са фиксним приходима као стратегија
Улагање са фиксним приходом је конзервативна стратегија где се приноси генеришу од хартија од вредности ниског ризика које плаћају предвидљиве камате. Пошто је ризик нижи, уплате камата по обиму су обично, такође, ниже. Изградња портфеља са фиксним приходом може укључивати улагање у обвезнице, обвезничке узајамне фондове и депозитне сертификате (ЦД-ове). Једна таква стратегија која користи производе са фиксним приходом назива се стратегија мердевина.
Стратегијска стратегија нуди стални приход од камата кроз улагање у низ краткорочних обвезница. Како обвезнице доспевају, менаџер портфеља реинвестира враћену главницу у нове краткорочне обвезнице које шире лествицу. Ова метода омогућава инвеститору приступ доступном капиталу и избјегавање губитка због растућих тржишних каматних стопа.
На пример, инвестиција од 60.000 долара могла би бити подељена на једногодишње, двогодишње и трогодишње обвезнице. Инвеститор дели принцип од 60.000 долара на три једнака дела, уложивши 20.000 долара у сваку од три обвезнице. Када једногодишња обвезница доспева, главница од 20.000 УСД биће претворена у обвезницу која доспева годину дана након првобитног трогодишњег власништва. Када друга обвезница доспе, ти фондови се преврћу у обвезницу која се лествицом продужава за још годину дана. На овај начин, инвеститор има стални поврат прихода од камата и може искористити све веће каматне стопе.
Предности фиксног дохотка
Улагања са фиксним приходом нуде улагачима стални ток прихода током трајања обвезнице или дужничког инструмента, истовремено нудећи издавачу толико потребан приступ капиталу или новцу. Сталан приход омогућава инвеститорима да планирају потрошњу, а разлог су то популарни производи у пензионим портфељима.
Исплате камата од производа са фиксним дохотком такође могу помоћи инвеститорима да стабилизују поврат ризика у свом инвестиционом портфељу - познат као тржишни ризик. За инвеститоре који држе акције, цијене могу осцилирати што резултира великим добитком или губицима. Стално и стабилно плаћање камата од производа са фиксним дохотком може делимично надокнадити губитке од пада цена акција. Као резултат, ове сигурне инвестиције помажу у диверзификацији ризика инвестиционог портфеља.
Такође, улагања у фиксни приход у облику државних обвезница (Т-обвезнице) имају подршку америчке владе. ЦД-ови са фиксним примањима имају заштиту Федералне корпорације за осигурање депозита (ФДИЦ) до 250.000 УСД по појединцу. Корпоративне обвезнице, иако нису осигуране, подржане су финансијском одрживошћу темељног предузећа. Ако компанија прогласи стечај или ликвидацију, власници обвезница имају већа потраживања од имовине компаније од уобичајених акционара.
Ризици улагања у фиксни приход
Иако за производе са фиксним дохотком постоје многе предности, као и код свих инвестиција, постоји неколико ризика које би инвеститори требали имати на уму пре него што их купе.
Кредитни и задани ризик
Као што је раније споменуто, трезорски и ЦД-ови имају заштиту путем владе и ФДИЦ-а. Корпоративни дуг, иако је мање сигуран још увек је виши за отплату од акционара. Приликом одабира инвестиције водите рачуна о кредитном рејтингу обвезнице и компаније у њој. Обвезнице са рејтингом испод БББ су лошег квалитета и сматрају се безвриједним обвезницама.
Кредитни ризик повезан са корпорацијом може имати различите ефекте на процене инструмента са фиксним приходом, што доводи до његовог доспећа. Ако се компанија бори, цене њених обвезница на секундарном тржишту могу пасти на вредности. Ако инвеститор покуша продати обвезницу компаније која се бори, та обвезница може продати за мање од номиналне или номиналне вредности. Такође, инвеститорима може бити тешко да продају на отвореном тржишту по фер цени или уопште зато што за то не постоји потражња.
Цене обвезница се могу повећавати и смањивати током трајања обвезнице. Ако инвеститор држи обвезницу до њеног доспећа, кретања цена су небитна јер ће инвеститору по доспећу бити исплаћена номинална вредност обвезнице. Међутим, ако власник обвезнице прода обвезницу пре њеног доспећа преко брокера или финансијске институције, инвеститор ће добити тренутну тржишну цену у тренутку продаје. Продајна цена може резултирати добитком или губитком од улагања у зависности од основне корпорације, купонске каматне стопе и тренутне тржишне каматне стопе.
Каматни ризик
Инвеститори са фиксним приходом могу се суочити са ризиком од каматних стопа. Овај ризик се дешава у окружењу у којем тржишне каматне стопе расту, а стопа плаћена обвезницама заостаје. У овом случају, обвезница би изгубила на секундарном тржишту обвезница. Такође, капитал инвеститора је везан за улагање, и не могу да га натерају да остварује већи приход без узимања почетног губитка. На пример, ако је инвеститор купио двогодишњу обвезницу која плаћа 2, 5% годишње, а каматне стопе за двогодишње обвезнице скочиле су на 5%, улагач се закључава на 2, 5%. На боље или горе, инвеститори који држе производе са фиксним дохотком добијају своју фиксну стопу без обзира на то где се каматне стопе крећу на тржишту.
Инфлаторни ризици
Инфлаторни ризик је такође опасност за инвеститоре са фиксним приходом. Темпо којим цене расту у економији назива се инфлација. Ако цене расту или се инфлација повећава, она изједа добитак од хартија од вредности са фиксним приходом. На пример, ако гаранција дуга са фиксном стопом исплати поврат од 2%, а инфлација порасте за 1, 5%, инвеститор губи, реално зарадивши само 0, 5%.
Прос
Сталан ток прихода
Стабилнији приноси од залиха
Већа потраживања у стечају
Влада и ФДИЦ подржавају неке
Цонс
Поврати су нижи од осталих инвестиција
Изложеност кредитном и заданом ризику
Осјетљив је на ризик каматних стопа
Осетљив на инфлаторни ризик
Пример реалног света улагања у фиксни приход
Да илуструјемо, рецимо да Пепсицо Инц. (ПЕП) пусти издавање обвезница са фиксним приходом за нову фабрику за флаширање у Аргентини. Обвезница издата у износу од 5% доступна је по номиналној вредности од 1.000 УСД, а доспева за пет година. Компанија планира да користи приход од новог постројења за враћање дуга.
Купујете 10 обвезница које коштају укупно 10.000 УСД и примаћете 500 УСД камате на плаћање сваке године током пет година (0, 05 к 10, 000 = 500 УСД). Износ камате је фиксан и даје вам стални приход. Компанија добија 10.000 долара и средства користи за изградњу прекоморског погона. Након доспећа за пет година, компанија враћа отплату главнице у износу од 10 000 УСД инвеститору који је за пет година зарадио укупно 2500 УСД камате (500 УСД к пет година).
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.