Сигурност са фиксним приходом
Гаранција са фиксним дохотком је инвестиција која обезбеђује поврат у облику фиксних периодичних плаћања камата и евентуални поврат главнице по доспећу. За разлику од хартија од вредности са променљивим дохотком, где се плаћања мењају на основу неке основне мере - попут краткорочних каматних стопа - исплате фиксног прихода обезбеђене су унапред.
1:17Сигурност са фиксним приходом
Објашњене хартије од вредности са фиксним приходом
Хартије од вредности са фиксним приходом су дужнички инструменти који плаћају фиксни износ камате - у облику исплате купона - инвеститорима. Исплате камата обично се обављају полугодишње док се уложена главница враћа инвеститору по доспећу. Обвезнице су најчешћи облик хартија од вредности са фиксним дохотком. Компаније прикупљају капитал издајући инвеститорима производе са фиксним приходом.
Обвезница је инвестициони производ који издају корпорације и владе ради прикупљања средстава за финансирање пројеката и финансирање операција. Обвезнице се углавном састоје од корпоративних и државних обвезница и могу имати различита рочности и износе номиналне вредности. Номинална вриједност је износ који ће инвеститор добити када доспије обвезница. Корпоративне и државне обвезнице тргују се на главним берзама и обично се котирају са номиналним вредностима од 1.000 УСД, познатим и као номинална вредност.
Кључне Такеаваис
- Гаранција са фиксним приходом је инвестиција која пружа поврат у облику фиксних периодичних плаћања камата и евентуални поврат главнице по доспећу.
- Нису све обвезнице створене једнако, што им се додељује различити кредитни рејтинг на основу финансијске одрживости издаваоца.
- Америчка благајна гарантује државне хартије од вредности са фиксним дохотком.
Кредитни рејтинг хартије од вредности са фиксним приходом
Нису све обвезнице створене једнако, што им се додељује различити кредитни рејтинг на основу финансијске одрживости издаваоца. Кредитни рејтинг је део система оцењивања који обављају агенције за кредитни рејтинг. Те агенције мјере кредитну способност корпоративних и државних обвезница и способност ентитета да враћају ове кредите. Кредитни рејтинг је користан инвеститорима јер они указују на ризике који су повезани са улагањем.
Обвезнице могу бити или инвестиционе класе на обвезницама неинвестицијског ранга. Обвезнице инвестиционог ранга издају стабилне компаније са ниским ризиком неплаћања и, стога, имају ниже каматне стопе од обвезница неинвестиционог ранга. Обвезнице неинвестиционог ранга, познате и као безвриједне или високо приносне обвезнице, имају веома низак кредитни рејтинг због велике вероватноће да корпоративни издавалац неплати своје камате.
Као резултат тога, инвеститори обично захтевају вишу каматну стопу од безвриједних обвезница да би им надокнадили да преузму већи ризик који представљају ове дужничке хартије.
Врсте хартија са фиксним приходом
Иако постоји много врста хартија од вредности са фиксним приходом, у наставку смо истакли неколико најпопуларнијих поред корпоративних обвезница.
Благајне (Т-белешке) издаје Министарство финансија САД-а и представљају средњорочне обвезнице које доспевају за две, три, пет или 10 година. Т-Ноте обично имају номиналну вредност од 1000 УСД и плаћају полугодишње камате по фиксним купонским стопама или каматним стопама. Исплата камата и отплата главнице свих државних благајни подржани су потпуном вјером и кредитом америчке владе која издаје ове обвезнице за финансирање својих дугова.
Друга врста осигурања са фиксним дохотком из америчке благајне је трезорска обвезница (Т-обвезница) која доспева за 30 година. Државне обвезнице обично имају номиналну вредност од 10 000 УСД и продају се на аукцији путем ТреасуриДирецт.
Краткорочне хартије од вредности са фиксним дохотком укључују трезорске записе. Т-рачун доспева у року од једне године од издавања и не плаћа камату. Уместо тога, инвеститори могу купити хартија од вредности по нижој цени од њене номиналне вредности или попуста. Када рачун доспе, инвеститорима се плаћа износ номиналне вредности. Зарађена камата или поврат инвестиције је разлика између куповне цене и износа номиналне вредности рачуна.
Општинска обвезница је државна обвезница коју издају државе, градови и жупаније за финансирање капиталних пројеката, као што су изградња путева, школа и болница. Камата зарађена овим обвезницама ослобођена је пореза од савезног пореза на доходак. Такође, камата зарађена на муни обвезници може бити ослобођена од државних и локалних пореза ако инвеститор борави у држави у којој је издата. Обвезница има неколико дана доспећа у којима део главнице доспева на посебан датум док се не отплати целокупна главница. Мунис се обично продаје са номиналном вриједношћу од 5.000 долара.
Банка издаје депозитни сертификат (ЦД). У замену за депоновање новца у банци за унапред утврђени период, банка плаћа камате власнику рачуна. ЦД-и имају рокове доспијећа краће од пет година и обично плаћају ниже стопе од обвезница, али веће стопе од традиционалних штедних рачуна. ЦД има осигурање Федералне корпорације за осигурање депозита (ФДИЦ) до 250.000 УСД по власнику рачуна.
Компаније издају префериране акције које инвеститорима пружају фиксну дивиденду која је постављена у износу од долара или у проценту вредности деоница по унапред утврђеном распореду. Каматне стопе и инфлација утичу на цену преферираних акција, а ове акције имају веће приносе од већине обвезница због свог дужег трајања.
Предности хартијама од вредности са фиксним приходом
Хартије од вредности са фиксним приходом улажу стални приход од камата инвеститорима током целог животног рока обвезнице. Хартије од вредности са фиксним приходом такође могу умањити укупни ризик у инвестиционом портфељу и заштитити од волатилности или дивљих колебања на тржишту. Акције су традиционално волатилније од обвезница што значи да њихово кретање цена може довести до већег капиталног добитка, али и већих губитака. Као резултат тога, многи инвеститори издвајају део свог портфеља у обвезнице како би умањили ризик од нестабилности који потиче од акција.
Важно је напоменути да цене обвезница и хартија од вредности са фиксним дохотком могу такође да се повећају и смање. Иако су плаћања камата са фиксним приходима стабилне, није загарантовано да ће њихове цене остати стабилне током целог животног дуга обвезница.
На пример, ако инвеститори продају своје хартије од вредности пре доспећа, могу настати добици или губици због разлике између куповне и продајне цене. Инвеститори добијају номиналну вредност обвезнице ако се она држи до доспећа, али ако је претходно продата, продајна цена ће вероватно бити другачија од номиналне вредности.
Међутим, хартије са фиксним приходом обично нуде већу стабилност главнице од осталих инвестиција. Корпоративне обвезнице су вероватније од осталих корпоративних инвестиција да се врате ако компанија прогласи банкрот. На пример, ако се компанија суочи са банкротом и мора ликвидирати своју имовину, власници обвезница биће враћени пред обичним акционарима.
Америчка благајна гарантује државне хартије од вредности са фиксним дохотком и сматра се сигурним улагањима у време економске несигурности. С друге стране, корпоративне обвезнице су подржане финансијском одрживошћу компаније. Укратко, корпоративне обвезнице имају већи ризик неплаћања од државних обвезница. Неплаћање је неуспех издаваоца дуга да исплати своје камате и отплату главнице инвеститорима или власницима обвезница.
Хартијама од вредности са фиксним приходом лако се тргује преко брокера и доступне су у узајамним фондовима и фондовима којима се тргује на берзи. Узајамни фондови и ЕТФ-ови садрже мјешавину многих вриједносних папира у својим фондовима како би инвеститори могли купити у више врста обвезница или удјела.
Прос
Хартије од вредности са фиксним приходом улажу стални приход од камата инвеститорима током целог животног рока обвезнице
Агенције за кредитни рејтинг оцењују хартије од вредности са фиксним приходом, што омогућава инвеститорима да бирају обвезнице од финансијски стабилних емитената
Иако цијене акција могу временски осцилирати, хартије од вриједности са фиксним приходом обично имају мањи ризик од нестабилности цијена
Хартије од вредности са фиксним приходом, као што су америчка благајна, гарантује влада, пружајући сигуран поврат инвеститорима
Цонс
Хартије од вредности са фиксним приходом имају кредитни ризик што значи да издавалац може извршити неплаћање плаћања камате или отплаћивања главнице
Хартије од вредности са фиксним дохотком обично плаћају нижу стопу приноса од осталих инвестиција, попут акција
Ризик инфлације може бити проблем ако се цене повећају брже од каматне стопе на хартије од вредности са фиксним дохотком
Ако се каматне стопе повећају брже од стопе на хартију од фиксног дохотка, инвеститори губе држећи гаранцију нижег приноса
Ризици хартија од вредности са фиксним приходом
Иако има много користи од хартија од вредности са фиксним дохотком и често се сматрају сигурним и стабилним улагањима, постоје неки ризици повезани са њима. Инвеститори морају пребацити предности и недостатке пре улагања у хартије од вредности са фиксним дохотком.
Улагање у хартије од вредности са фиксним дохотком обично резултира ниским приносима и спорим апрецијацијом капитала или растом цена. Главни уложени износ може се дугорочно везати, посебно у случају дугорочних обвезница с роком доспијећа већим од 10 година. Као резултат тога, инвеститори немају приступ готовини и могу претрпети губитак ако им треба новац и готовина у својим обвезницама рано. Такође, будући да производи са фиксним дохотком често могу да плате нижи поврат од акција, постоји могућност губитка прихода.
Хартије од вредности са фиксним приходом имају ризик од каматне стопе, што значи да стопа коју хартија од вредности може бити нижа од каматних стопа на укупном тржишту. На пример, инвеститор који је купио обвезницу која плаћа 2% годишње може изгубити ако каматне стопе током година порасту на 4%. Хартије од вредности са фиксним дохотком омогућавају фиксно плаћање камате без обзира на то где се каматне стопе крећу током трајања обвезнице. Ако се стопе повећају, постојећи власници обвезница могу изгубити на вишим стопама.
Обвезнице које је издала компанија високог ризика не могу се вратити, што резултира губитком главнице и камата. Све обвезнице имају с њима повезан кредитни ризик или ризик неплаћања с обзиром на то да су хартије од вредности везане за финансијску одрживост издаваоца. Ако се компанија или влада финансијски боре, инвеститори ризикују да ће платити гаранцију. Улагање у међународне обвезнице може повећати ризик неплаћања уколико је земља економски или политички нестабилна.
Инфлација умањује приносе на обвезнице с фиксном стопом. Инфлација је свеукупна мјера раста цијена у економији. Будући да је каматна стопа плаћена на већини обвезница фиксна за живот обвезнице, ризик од инфлације може бити проблем ако се цене повећавају брже од каматне стопе на обвезницу. Ако обвезница плати 2%, а инфлација расте за 4%, власник обвезнице губи новац када факторира раст цена робе у економији. У идеалном случају, инвеститори желе сигурност са фиксним приходима која плаћа довољно високу каматну стопу да поврат надмашује инфлацију.
Примјери хартија од вриједности са фиксним приходом из стварног свијета
Као што је раније поменуто, државне обвезнице су дугорочне обвезнице са роком доспећа од 30 година. Обвезнице пружају полугодишње камате и обично имају 1.000 УСД номиналне вредности. 30-годишња државна обвезница која је издата 15. марта 2019, платила је стопу од 3, 00%. Другим речима, инвеститорима би се исплаћивало 3, 00% или 30 УСД годишње од њихове 1.000 УСД инвестиције. Главница у износу од 1.000 долара биће враћена за 30 година.
Са друге стране, десетогодишња благајничка благајна која је издата 15. марта 2019. плаћала је стопу од 2.625%. Обвезница такође плаћа полугодишње камате по фиксним купонским стопама и обично има 1.000 УСД номиналне вредности. Свака обвезница би до доспећа плаћала 26, 25 долара годишње.
Можемо видети да краткорочна обвезница плаћа нижу стопу од дугорочне јер инвеститори захтевају вишу стопу ако ће њихов новац бити везан дуже у дугорочној гаранцији са фиксним дохотком.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.