Зарада пре камата и пореза - ЕБИТ
Зарада пре камата и пореза показатељ је профитабилности компаније. Може се израчунати као приход умањен за трошкове, без пореза и камата. ЕБИТ се такође назива оперативном зарадом, оперативном добити и добити пре камата и пореза.
2:03ЕБИТ (Зарада пре камата и пореза)
Формула и калкулација за ЕБИТ
ЕБИТ = Приход - ЦОГС - Оперативни трошковиОрЕБИТ = Нето приход + Камате + Порези: \ почетак {поравнање} & \ текст {ЕБИТ} \ = \ \ текст {Приход} \ - \ \ текст {ЦОГС} \ - \ \ текст { Оперативни трошкови} \\ & \ текст {Или} \\ & \ текст {ЕБИТ} \ = \ \ текст {Нето приход} \ + \ \ текст {камата} \ + \ \ текст {Порези} \\ & \ тектбф { где је:} \\ & \ текст {ЦОГС} \ = \ \ текст {Трошак продате робе} \ крај {поравнано} ЕБИТ = Приход - ЦОГС - Оперативни расходиОрЕБИТ = Нето приход + Камате + Порез:
ЕБИТ израчунавате тако што узимате трошкове производње компаније, укључујући сировине, као и укупне оперативне трошкове компаније, који укључују плате запослених и одузму те цифре од прихода. Кораци су наведени у наставку:
- Узмите приход или продају са врха биланса успеха.
- Одузмете трошак продане робе од прихода или продаје, што вам даје бруто добит.
- Одузимите оперативне трошкове од броја бруто добити за постизање ЕБИТ-а.
Кључне Такеаваис
- ЕБИТ (извештаји пре и најновије и оси) је нето приход компаније пре него што су одбијени расходи пореза на добит и расходи за камате.
- ЕБИТ се користи за анализу перформанси основне делатности компаније без трошкова капиталне структуре и пореских трошкова који утичу на добит.
- ЕБИТ је такође познат као оперативни приход, јер оба искључују камате и порезе из својих израчуна. Међутим, постоје случајеви када се пословни приходи могу разликовати од ЕБИТ-а.
Шта вам каже ЕБИТ?
Зарада пре и порезе мери профит који компанија остварује од свог пословања, чинећи га синонимом за оперативни профит. Игнорирајући порезе и трошкове камате, ЕБИТ се фокусира искључиво на способност компаније да ствара зараде од пословања, занемарујући променљиве попут пореског оптерећења и структуре капитала. ЕБИТ је посебно корисна метрика јер помаже у препознавању способности компаније да генерише довољно зараде да буде профитабилна, отплаћује дуг и финансира текуће пословање.
ЕБИТ и порези
ЕБИТ је такође од помоћи инвеститорима који упоређују више компанија са различитим пореским ситуацијама. На пример, рецимо да инвеститор размишља о куповини акција у компанији, ЕБИТ може помоћи да се идентификује оперативни профит компаније, а да се порези не урачунају у анализу. Ако је компанија недавно добила пореску олакшицу или је дошло до смањења пореза на добит у САД-у, нето приход или добит компаније ће се повећати.
Међутим, ЕБИТ уклања користи од смањења пореза из анализе. ЕБИТ је користан када инвеститори упоређују две компаније у истој индустрији, али са различитим пореским стопама.
ЕБИТ и дуг
ЕБИТ је користан у анализи компанија које су у капитално интензивним индустријама што значи да компаније имају значајан износ основних средстава у својим билансима. Основна средства су физичка имовина, постројења и опрема и обично се финансирају из дуга. На пример, компаније у нафтној и гасној индустрији су капитално интензивне јер морају да финансирају своју опрему за бушење и нафтне инсталације.
Као резултат тога, капитално интензивне индустрије имају високе камате због великих количина дуга у својим билансима. Међутим, ако се правилно управља, дуг је неопходан за дугорочни раст компанија у индустрији.
Компаније у капитално интензивним индустријама могу имати више или мање дуга у поређењу једних са другима. Као резултат, компаније би имале више или мање трошкове камате у поређењу једних са другима. ЕБИТ помаже инвеститорима да анализирају компаније које послују и потенцијал зараде, истовремено уклањајући дуг и трошкове камате.
Коришћење ЕБИТ-а
Рецимо да размишљате о инвестирању у компанију која производи делове машина. На крају фискалне године компаније прошле године имали су следеће финансијске податке о свом билансу успеха:
Приход: 10.000.000 УСД Продато робе: 3.000.000 $ \ почетак {усклађено} & \ текст {Приход:} \ 10.000.000 $ \\ & \ текст {Трошак продате робе:} \ 3.000.000 $ \\ & \ текст {Бруто профит:} \ 7.000.000 УСД \ крај {усклађено} Приход: 10.000.000 УСДПродана количина робе: 3.000.000 УСД
Бруто добит компаније износила би 7.000.000 УСД или добит пре одузимања режијских трошкова. Компанија је имала следеће режијске трошкове, који су наведени као продајни, општи и административни трошкови:
СГ&А: $ 2, 000, 000СГ \ & А: \ $ 2, 000, 000СГ & А: $ 2, 000, 000
Оперативни приход или ЕБИТ компаније би били:
ЕБИТ: $ 5, 000, 000 \ почетак {усклађено} \ текст {ЕБИТ:} & \ $ 5, 000, 000 \\ & \ текст {или} (\ $ 10, 000, 000 \ - \ \ $ 3, 000, 000 \ - \ \ 2, 000, 000 $) \ енд {усклађено} ЕБИТ: $ 5, 000, 000 Нямецкімі мовамі
Употребљавају се различити начини ЕБИТ
Постоје различити начини за израчунавање ЕБИТ-а, који није показатељ ГААП-а и зато се обично не укључује у финансијске извештаје. Увек започните с укупним приходом или укупном продајом и одузмите оперативне трошкове, укључујући трошкове продате робе. Можете извадити једнократне или ванредне предмете, попут прихода од продаје имовине или трошкова парнице, јер се они не односе на основну делатност предузећа, али могу бити укључени.
Такође, ако компанија има неоперативне приходе, као што су приходи од инвестиција, то може (али не мора бити) укључено. У том се случају ЕБИТ разликује од прихода из пословања, што, као што и име каже, не укључује неоперативни приход.
Компаније често укључују приход од камата у ЕБИТ, али неке га могу искључити у зависности од извора. Ако компанија одобрава кредит својим купцима као саставни део пословања, тада је овај приход од камата саставни део оперативног прихода и компанија ће га увек укључивати. Ако, са друге стране, приход од камата потиче од улагања у обвезнице или наплаћивања накнада клијентима који касно плаћају рачуне, може бити искључен. Као и код осталих поменутих прилагођавања, и ово је на вољи инвеститора и требало би га примењивати доследно на све компаније које се успоређују.
Други начин израчунавања ЕБИТ-а је узимање нето добити (износа) из биланса успеха и додавање трошкова пореза на добит и трошкова камата назад у нето приход.
ЕБИТ вс ЕБИТДА
ЕБИТ је оперативни профит компаније без трошкова камата и пореза. Међутим, ЕБИТДА или (извештаји пре и заинтересованих, оси, амортизација и отплата) узима ЕБИТ и уклања трошкове амортизације и амортизације приликом израчунавања профитабилности. Попут ЕБИТ-а, ЕБИТДА такође искључује порез и камате на дугове. Али, постоје разлике између ЕБИТ-а и ЕБИТДА.
За компаније са значајном количином основних средстава могу се амортизирати трошкови куповине те имовине током њиховог корисног века. Другим речима, амортизација омогућава компанији да шири трошкове средства кроз више година или животни век средства. Амортизација штеди предузеће од евидентирања трошкова средства у години у којој је средство купљено. Као резултат тога, трошак амортизације смањује профитабилност.
За компанију која има значајан износ основних средстава, трошкови амортизације могу утицати на нето приход или крајњу вриједност. ЕБИТДА мери добит компаније уклањањем амортизације. Као резултат, ЕБИТДА помаже да се смањи профитабилност оперативних перформанси компаније. ЕБИТ и ЕБИТДА имају своје предности и користи у финансијској анализи.
Ограничења ЕБИТ-а
Као што је раније речено, амортизација је укључена у прорачун ЕБИТ-а и може довести до различитих резултата када се упоређују компаније из различитих индустрија. Ако инвеститор упореди компанију са значајном количином основних средстава са компанијом која има мало основних средстава, трошак амортизације би наштетио компанији основна средства јер трошак смањује нето приход или добит.
Такође, компаније са великим износом дуга вероватно ће имати висок износ расхода за камате. ЕБИТ уклања трошкове камата и на тај начин надувава потенцијал зараде компаније, посебно ако је компанија имала велики дуг. Укључивање дуга у анализу може бити проблематично ако је компанија повећала свој дуг због недостатка новчаног тока или лошег продајног учинка. Важно је такође узети у обзир да ће у окружењу са растућим стопама расти камати за компаније које имају дуг у билансу стања и морају се узети у обзир при анализи финансија предузећа.
Пример реалног света
Као пример, користићемо Извештај о добити и губитку компаније Процтер & Гамбле Цо од године која се завршава 30. јуна 2016. (сви подаци у милионима долара):
| Нето продаја | 65, 299 |
| Трошкови продатих производа | 32, 909 |
| Укупан профит | 32, 390 |
| Продајни, општи и административни трошак | 18, 949 |
| Оперативни приход | 13, 441 |
| Трошак камате | 579 |
| Приходи од камата | 182 |
| Остали неоперативни приходи, нето | 325 |
| Зарада од наставка пословања пре опорезивања | 13, 369 |
| Порез на приход од континуираног пословања | 3, 342 |
| Нето зарада (губитак) од прекинутог пословања | 577 |
| Нето зарада | 10, 604 |
| Мање: нето зарада која се може приписати неконтролирајућим интересима | 96 |
| Нето зарада која се може приписати Процтер & Гамбле-у | 10, 508 |
Да бисмо израчунали ЕБИТ, одузмемо трошкове продате робе и продајни, општи и административни трошак од нето продаје. Међутим, П&Г је имао и друге врсте прихода који се могу укључити у израчун ЕБИТ-а. П&Г је имао неоперативне приходе и приходе од камата и у овом случају израчунавамо ЕБИТ на следећи начин:
ЕБИТ = НС - ЦОГС - СГ&А + НОИ + ИИЕБИТ = 65, 299 УСД - 32, 909 $ - 18, 949 + $ 325 другде: НС = Нето продајаСГ и А = Продаја, општи и административни трошковиНОИ = Неоперативни приходи \ поцињу {усклађени} & \ текст {ЕБИТ} \ = \ \ текст {НС} \ - \ \ текст {ЦОГС} \ - \ \ текст {СГ \ & А} \ + \ \ текст {НОИ} \ + \ \ текст {ИИ} \\ & \ почетак {поравнато} \ тект {ЕБИТ} \ & = \ \ 65, 299 $ \ - \ \ $ 32, 909 \ - \ \ 18, 949 $ + \ \ $ 325 \\ & \ куад + \ \ 182 \ = \ \ $ 13, 948 \ крај {усклађено} \\ & \ тектбф { где је:} \\ & \ текст {НС} \ = \ \ текст {Нето продаја} \\ & \ текст {СГ \ & А} \ = \ \ текст {Продајни, општи и административни трошкови} \\ & \ текст { НОИ} \ = \ \ текст {нерадни приход} \\ & \ текст {ИИ} \ = \ \ текст {приход од камата} \ крај {поравнано} ЕБИТ = НС - ЦОГС - СГ&А + НОИ + ИИЕБИТ = 65, 299 долара - 32.909 $ - 18.949 $ + 325 УСД где: НС = Нето продајаСГ & А = Продајни, општи и административни трошковиНОИ = Неоперативни приходи
За фискалну годину која је завршила 2015, П&Г је имао венецуелански трошак. Да ли да се укључи Венецуела на наплату поставља се питање. Као што је горе поменуто, компанија може искључити једнократне трошкове. У овом случају, белешка у издању за зараду за 2015. објаснила је да је компанија наставила да послује у земљи преко подружница. Због тадашње контроле капитала, П&Г је једнократно погодила уклањање венецуеланских средстава и обавеза из своје биланце.
Слично томе, може се аргументирати искључење прихода од камата и других неоперативних прихода из једначине. Ова разматрања су у одређеној мери субјективна, али треба применити конзистентне критеријуме на све компаније које се упоређују. За неке компаније износ прихода од камата који пријављују може бити занемарљив и можете то изоставити. Међутим, и друге компаније попут банака остварују знатан износ прихода од камата од улагања која држе у обвезнице или дужничке инструменте.
Још један начин израчунавања П&Г фискалне ЕБИТ за 2015. годину је да ради одоздо према горе, почевши од нето зараде. Занемарујемо неконтролисане интересе, јер се бавимо само пословањем компаније и одузимамо нето зараду од прекинутих операција из истог разлога. Затим враћамо порез на доходак и камате за повраћај да бисмо стекли исти ЕБИТ који смо имали методом одоздо нагоре:
ЕБИТ = НЕ - НЕДО + ИТ + И тако, ЕБИТ = 10, 604 УСД - 577 УСД + 3, 342 $ негде: НЕ = Нето зарадаНЕДО = Нето зарада од прекинутих операцијаИТ = Порез на добит \ почетак {усклађено} & \ текст {ЕБИТ} \ = \ \ текст { НЕ} \ - \ \ текст {НЕДО} \ + \ \ текст {ИТ} \ + \ \ текст {ИЕ} \\ & \ започети {поравнање} \ текст {Зато ЕБИТ} \ & = \ \ 10, 604 $ \ - \ \ $ 577 \ + \ \ $ 3342 \\ & \ куад + \ \ $ 579 \ = \ \ 13 948 $ \ крај {поравнано} \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ текст {НЕ} \ = \ \ текст {нето зарада} \\ & \ текст {НЕДО} \ = \ \ текст {Нето зарада од прекинутих операција} \\ & \ текст {ИТ} \ = \ \ текст {Порез на доходак} \\ & \ текст {ИЕ} \ = \ \ тект {Камата на камате} \ крај {усклађено} ЕБИТ = НЕ - НЕДО + ИТ + И тако, ЕБИТ = 10.604 - 577 УСД + 3.342 УСД где: НЕ = Нето зарадаНЕДО = Нето зарада од прекинутих операцијаИТ = Порез на приход
За више о ЕБИТ-у, прочитајте о томе како се разликују ЕБИТ и оперативни приходи. (За сродна читања, погледајте „НОИ против ЕБИТ: Упоређивање разлика“)
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.