Форвард Дисцоунт
Фудбалски попуст је израз који означава стање у коме је форвард или очекивана будућа цена за неку валуту мања од спот цене. То је показатељ тржишта да ће се тренутни домаћи курс смањити у односу на другу валуту. Овај термински попуст мери се упоређивањем тренутне спот цене са спот ценом плус нето камате током одређеног временског периода са ценом форвард уговора о размени за то исто време. Ако је цена форвард уговора мања од спот-а плус очекиване камате, онда постоји услов форвард дисконта.
Кључне Такеаваис
- Термин премија је услов који постоји у поређењу између терминског уговора о девизној валути и спот цене валуте.
- Да бисте схватили ово стање, прво морате да схватите шта су термински уговори.
- Термински уговори су попут фјучерса, али нису стандардизовани и извршавају се са две посебне странке у трансакцији која се издаје на шалтеру.
- Попусти за унапред подразумевају да они који закључе термински уговор очекују да ће се валута у коју намеравају разменити у неком тренутку у будућности смањити.
Како напредни попуст делује
Иако се то често дешава, форвард дисконти не воде увек до пада курса валуте. То је само очекивање да ће се то догодити због поравнања цена на крају, унапред и будућности. Обично одражава могуће промене настале због разлика у каматним стопама између валута двеју укључених земаља.
Курс девизних валута често се разликује од спот течаја за валуту. Ако је девизни девизни курс веци од спот-курса, за ту валуту постоји премија. Попуст се дешава када је девизни курс нижи од спот-курса. Негативна премија је еквивалентна попусту.
Пример обрачуна терминског попуста
Основе израчунавања терминске стопе захтевају и тренутну спот вредност валутног пара и каматне стопе у две земље (види доле). Размотрите овај пример размене између јапанског јена и америчког долара.
- Девизни дан јена према долару (¥ / $) унапред је девизни курс 109, 50.
- Спот стопа ¥ / $ стопа је = 109, 38.
Прорачун за годишњу премију унапред = (109.50-109.38 ÷ 109.38) к (360 ÷ 90) к 100% = 0.44%
У овом случају, долар је "јак" у односу на јен, јер је унапред вредност долара премашила спот вредност премијом од 0, 12 јена за долар. Јен би трговао са попустом, јер је његова форвард вредност у односу на доларе мања од његове спот-рате.
Да бисте израчунали унапред дисконт за јен, прво морате израчунати девизне и девизне курсеве за јен у односу долара на јен.
- Претплатни курс ¥ / $ је (1 ÷ 109, 50 = 0, 0091324).
- Спот стопа ¥ / $ је (1 ÷ 109, 38 = 0, 0091424).
Годишњи унапред попуст за јен, у доларима = ((0, 0091324 - 0, 0091424) ÷ 0, 0091424) × (360 ÷ 90) × 100% = -0, 44%
За израчунавање периода који нису годину дана, унели бисте број дана као што је приказано у следећем примеру. За тромесечни форвард период: Форвард рате = спот стопа помножена са (1 + домаћа стопа пута 90/360 / 1 + девизна стопа 90/360).
Да бисте израчунали терминску стопу, помножите спот стопа са односом каматних стопа и прилагодите се времену до истека.
Форвард рате = Спот стопа к (1 + страна каматна стопа) / (1 + домаћа каматна стопа).
Као пример, претпоставимо да тренутни курс америчког долара и евра износи 1, 1365 долара. Домаћа каматна стопа или америчка стопа је 5%, а страна каматна стопа 4, 75%. Укључивање вредности у једначину резултира са: Ф = $ 1, 1365 к (1, 05 / 1, 0475) = 1, 1392 $. У овом случају одражава унапред премију.
Шта је форвард уговор?
Термин уговор је уговор између две стране о куповини или продаји валуте по одређеној цени на одређени будући датум. Слично је с фјучерским уговором, при чему је главна разлика што се тргује на ванберзанском тржишту (ОТЦ). Стране уговорнице стварају форвард уговор директно међусобно, а не путем формализоване размене.
Предности форвард уговора укључују прилагођавање услова, износ, цену, датум истека и основу испоруке. Достава може бити у готовини или стварна испорука основног средства. Недостаци у односу на будуће уговоре укључују недостатак ликвидности који пружа секундарно тржиште. Други недостатак је централизовани клириншки дом што доводи до већег степена ризика неплаћања. Као резултат тога, термински уговори нису доступни малопродајном инвеститору као футурес уговори.
Уговорена терминска цена може бити иста као и спот цена, али је обично виша, што резултира премијом. Ако је спот цена нижа од терминске цене, тада се добија унапред дисконт.
Инвеститори или институције учествују у одржавању терминских уговора како би се заштитили или спекулирали о кретању валуте. Банке или друге финансијске институције које учествују у инвестирању у роковне уговоре са својим клијентима елиминишу насталу изложеност валути на тржишту каматних свапова.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.