Фулл Ратцхет
Израз "пуна брзина" односи се на уговорну одредбу чији је циљ заштита интереса раних инвеститора. Конкретно, то је одредба о антидилуцији која за било које акције обичних акција које компанија прода након издавања опције (или конвертибилног хартија од вредности) примењује најнижу продајну цену као прилагођену опциону цену или коефицијент конверзије за постојеће акционаре .
Потпуно анти-разрјеђивање штити инвеститоре у раној фази осигуравајући да њихово будуће власништво неће бити умањено будућим круговима прикупљања средстава. Из тог разлога, одредба о пуној решетки може бити прилично скупа из перспективе оснивача компанија или инвеститора који учествују у каснијим круговима прикупљања средстава.
Кључне Такеаваис
- Потпуна ракета је одредба против разблаживања која штити интерес раних инвеститора.
- Захтева да се рани инвеститори надокнаде за било каква умањења у њиховом власништву проузрокована будућим круговима прикупљања средстава.
- Пуне одредбе о ратчету могу бити скупе за осниваче и могу угрозити напоре за прикупљање капитала у будућим круговима прикупљања средстава.
- Тежински просечни приступи су популарна алтернатива одредби пуне ратцхет.
Како функционишу комплетне одредбе о ратцхету
Потпуна одредба о ратцхету осигурава тренутним инвеститорима могућност одржавања свог постотка власништва уколико компанија изда додатне понуде дионица. Потпуна ракета пружа и ниво заштите трошкова уколико цене будућих рунди буду ниже од почетних.
Постојање одредбе о пуној ратцхет компанији може отежати привлачење нових кругова улагања. Из тог разлога, одредбе о пуној брзини обично се примењују само ограничено време.
Пример реалног света потпуне одредбе о ратцхету
За илустрацију, размислите о сценарију у којем компанија продаје милион конвертибилних повлаштених акција по цени од 1, 00 долара по акцији, под условима који укључују потпуну резервацију за рат. Претпоставимо да компанија тада изврши други круг прикупљања средстава, овог пута продаје милион обичних акција по цени од 0, 50 УСД по акцији.
Због пуне одредбе о ратчету, компанија би тада била у обавези да надокнади предност повлаштеним акционарима смањењем цене конверзије њихових акција на 0, 50 УСД. Ефективно, то значи да ће повлаштеним акционарима требати нове акције (без додатних трошкова) како би се осигурало да се њиховим укупним власништвом не умањи продаја нових обичних акција.
Ова динамика може довести до низа прилагођавања у којима је потребно створити нове акције да би се задовољили захтјеви и првобитних повлаштених акционара (који имају користи од одредбе о пуној ременици) и нових инвеститора који желе да купе фиксни проценат компаније . Уосталом, инвеститори желе не само апстрактан број акција, већ и конкретан проценат власништва. У овој ситуацији, оснивачи компанија могу пронаћи своје власничке удјеле који су брзо умањени накнадним прилагођавањима која су користила старим и новим инвеститорима.
Из тих разлога, рана инвестиција сматра се прилично повољном за ране инвеститоре. Алтернативна одредба која користи пондерисани просечни приступ је вјероватно поштенија у балансирању интереса оснивача, раних инвеститора и каснијих инвеститора. Овај приступ долази у две врсте: уски пондерисани просек и широко засновани пондерисани просек.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.