Грци
"Грци" је термин који се користи на тржишту опција за опис различитих димензија ризика који су укључени у заузимање опционе позиције. Ове се променљиве називају Грци, јер су обично повезане са грчким симболима. Свака варијабла ризика резултат је несавршене претпоставке или односа опције са другом основном променљивом. Трговци користе различите грчке вредности, као што су делта, тхета и друге, за процену ризика опција и управљање портфељима опција.
Кључне Такеаваис
- "Грци" се односе на различите димензије ризика које подразумева позиција опција.
- Грци користе трговце опцијама и менаџере портфеља да би заштитили ризик и разумели како ће се њихов п&Л понашати током кретања цена.
- Најчешћи Грци укључују Делта, Гамму, Тхета и Вегу - који су први делимични деривати модела одређивања цена на опције.
Основе Грка
Грци обухватају многе варијабле. Они укључују делта, тхета, гама, вегу и рхо, између осталих. Свака од ових варијабли / Грци имају придружени број, а тај број говори трговцима нешто о томе како се опција креће или ризику повезаном с том опцијом. Примарни Грци (Делта, Вега, Тхета, Гамма и Рхо) израчунавају се као први делимични дериват модела одређивања цена на опције (на пример, модел Блацк-Сцхолес).
Број или вредност повезана са грчким језиком временом се мења. Према томе, трговци софистицираним опцијама могу свакодневно израчунавати ове вредности да би проценили све промене које могу утицати на њихову позицију или изглед или да провере да ли њихов портфељ треба поново уравнотежити. Испод је неколико главних грчких трговаца.
Делта
Делта (Δ) представља стопу промене цене опције и 1 УСД у цени основне имовине. Другим речима, ценовна осетљивост опције у односу на основну. Делта опције позива има распон између нуле и један, док делта пут опције има распон између нуле и негативне. На пример, претпоставимо да инвеститор дугачка опција позива са делтом од 0, 50. Стога, ако се основна акција повећа за 1 долар, цена опције би се теоретски повећала за 50 центи.
За трговце опцијама делта такође представља однос заштите како би створио делта-неутрални положај. На пример, ако купите стандардну америчку опцију позива са делтом од 0, 40, мораћете да продате 40 деоница акција да бисте били потпуно заштићени. Нето делта за портфељ опција такође се може користити за добијање односа заштите портфеља.
Мање уобичајена употреба делте опције је тренутна вероватноћа да ће она истећи у новцу. На пример, опција 0, 40 делта позива данас подразумева 40% вероватноће да ће завршити новац. (Више о делти погледајте у нашем чланку: Прелазак једноставне делте: Разумевање делте положаја.)
Тхета
Тхета (Θ) представља стопу промене цене опције и времена или осетљивости на време - понекад познато као опадање времена опције. Тхета означава износ који би цена опције опадала како се време истека смањује, а све остало је једнако. На пример, претпоставимо да је инвеститор дуга опција са тетама од -0, 50. Цена опције смањивала би се за 50 центи сваки дан који прође, а сви остали би били једнаки. Ако прођу три дана трговања, вредност опције би се теоретски смањила за 1, 50 УСД.
Тхета се повећава када су опције уновчене, а смањује се када су опције уновчене и без новца. Опције ближе истеку такође имају убрзано пропадање времена. Дуги позиви и дуги позиви обично имају негативну Тхета; кратки позиви и кратки позиви ће имати позитивне Тхете. За поређење, инструмент чија вредност не еродира временом, као што је залиха, имао би нулу Тхета.
Гамма
Гамма (Γ) представља стопу промене између делте опције и цене основног средства. То се назива осетљивост на цене другог реда (деривата). Гама указује на износ који би делта променила с обзиром на помак од 1 УСД у основној вредности. На пример, претпоставимо да је инвеститор дуга опција једне опције на хипотетичком стању КСИЗ. Опција позива има делту од 0, 50 и гама од 0, 10. Стога, ако се дионица КСИЗ повећа или смањи за 1 УСД, делта опције позива повећала би се или смањила за 0, 10.
Гама се користи да се одреди колико је стабилна делта опције: веће гама вредности указују на то да се делта може драматично променити као одговор на чак и мала кретања у основној цени. Гама је већа за опције које имају новац и ниже за опције које су новца и без новца, и убрзава у величини како се ближи рок истека. Вриједности гама су углавном мање од датума истека; опције са дужим истеком су мање осетљиве на делта промене. Како се ближи рок употребе, гама вредности су обично веће, јер промене цена имају већи утицај на гама.
Трговци опцијама могу се одлучити за не само делту хедгеа, већ и гама како би били делта-гама неутрални, што значи да ће се, како се основна цена креће, делта задржати близу нуле.
Вега
Вега (в) представља стопу промене између вредности опције и имплициране волатилности основног средства. Ово је осетљивост опције на нестабилност. Вега указује на износ промене цене опције с обзиром на процентуалну промену од 1%. На пример, опција са Вегом од 0, 10 показује да се очекује да се вредност опције мења за 10 центи ако се подразумевана променљивост мења за 1%.
Будући да повећана волатилност подразумева да ће основни инструмент вероватније имати екстремне вредности, пораст волатилности ће на одговарајући начин повећати вредност опције. Супротно томе, смањење волатилности негативно ће утицати на вредност опције. Вега је максимум за опције код новца које имају дуже време до истека.
Штребе на грчком језику ће нагласити да не постоји стварно грчко писмо вега. Постоје разне теорије о томе како је овај симбол, који подсећа на грчко слово ну, пронашао свој пут у линго за трговање акцијама.
Рхо
Рхо (п) представља стопу промене вредности вредности опције и промене каматне стопе од 1%. Ово мери осетљивост на каматну стопу. На пример, претпоставимо да опција позива има рхо од 0, 05 и цену 1, 25 долара. Ако се камате повећају за 1%, вредност опције позива повећала би се на 1, 30 УСД, а све остале би биле једнаке. Супротно је за пут опције. Рхо је највећи за опције код новца са дугим временима до истека.
Мали Грци
Неки други Грци, са којима се не разговара тако често, су ламбда, епсилон, вомма, вера, брзина, зомма, боја, ултима.
Ови Грци су други или трећи дериват модела цена и утичу на ствари као што је промена делте са променом нестабилности и тако даље. Све се више користе у стратегијама трговања опцијама јер рачунарски софтвер може брзо израчунати и узети у обзир ове сложене, а понекад и езотеричне факторе ризика.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.