Како избећи емоционално улагање

Активно праћење портфеља важно је за кретање на промјенама плима финансијских тржишта. Ипак, од суштинског је значаја да поједини инвеститори управљају понашањем импулса емоционалне куповине и продаје који могу произаћи из успона и падова на тржишту. Заиста, чини се да инвеститори имају способност да се уложе у инвестиције на тржишним врховима и продају на дну, јер није неуобичајено да се заплете у медијски хајр или страх, купују инвестиције на врхунцу и продају током долине циклуса.

Како инвеститори могу да се крећу по непостојаним тржиштима, истовремено задржавајући равномерну кобилу и одржавајући разнолики портфељ за најбољи укупни принос кроз све врсте тржишних окружења? Кључно је разумети мотивацију емоционалног улагања и избегавати еуфоричне и депресивне инвестиционе замке које могу довести до лошег доношења одлука.

Провођење перформанси може вас коштати

Понашање инвеститора

Понашање инвеститора било је у фокусу многих студија и бројне теорије покушавају објаснити жаљење или претерано реаговање које купци и продавци често доживљавају када је у питању новац. Реалност је да психа инвеститора може надвладати рационално размишљање током стресова, било да је стрес резултат еуфорије или панике. Употреба рационалног и реалног приступа инвестирању - током онога што изгледа као кратки временски оквир за искориштавање еуфорије или страшног кретања на тржишту - је од суштинског значаја.

Кључне Такеаваис

• Улагање засновано на емоцијама (похлепа или страх) је главни разлог зашто толико много људи купује на пијацама и продаје на тржницама.
• Прецјењивање ризика повезаних с инвестицијама је један од разлога зашто инвеститори понекад доносе субоптималне одлуке засноване на емоцијама.
• Током периода нестабилности тржишта и растућих каматних стопа, инвеститори често премештају средства из ризичнијих акција и хартија од вредности са нижим ризиком.
• Усредњавање и диверзификација долара у доларима су два приступа која инвеститори могу применити да донесу конзистентне одлуке које нису вођене емоцијама.
• Задржавање курса кроз краткорочну волатилност често је кључ за дугорочни успех инвеститора.

Непрофесионални инвеститор обично улаже тешко зарађени новац у инвестиције ради добијања поврата. Ипак, виде да њихове инвестиције понекад губе на вредности због дешавања на тржишту. Губици могу изазвати стрес и друго нагађање. Односно, многи инвеститори имају релативно ниску толеранцију на ризик када је у питању улагање јер је губитак новца болан.

Али ризик се може посматрати као путоказ за улагање и понашање инвеститора. Инвеститори који уђу у инвестиције са разумевањем базног нивоа ризика могу умањити велики део емоција повезаних са улагањем. Другим речима, изазови због емоционалног улагања могу се појавити када инвеститори виде неидентификовани или већи ризик од улога него што су првобитно утврдили.

Булл вс. Беар Маркетс

Тржишта бикова су периоди када се тржишта крећу узалудно, а понекад и неселективно. Када бикови бјесне и расположење инвеститора постане једно од опћих богатстава, инвеститори би могли видјети тржишне могућности или научити о улагањима од других - попут вијести, пријатеља, сарадника или породице - што их може натјерати да тестирају нове воде. Узбуђење би могло навести инвеститора да покуша добити добит од инвестиција које се појављују због биковитих тржишних услова.

Исто тако, када инвеститори читају приче о лошој економији или чују извештаје о нестабилном или негативном тржишном периоду, страх од њихових улагања може подстаћи продају. Тржишта медведа увек се крију иза угла и долазе са многим сопственим упозорењима које инвеститори могу бити важни да их прате и разумеју. За разлику од тржишта бикова, понекад финансијска тржишта могу бити нижа током више месеци или чак година.

Често се тржишта медвједа развијају из окружења растућих каматних стопа које могу потакнути трговање ризиком и транзицију од ризичнијих инвестиција попут дионица до штедних производа са ниским ризиком. Медвједа на тржиштима могу бити тешка за кретање када инвеститори виде да њихови власнички удјели губе на вриједности, док сигурна уточишта постају примамљивија због пораста приноса. У тим временима може бити тешко бирати између куповине удела на тржишном нивоу или куповине готовине и каматних производа.

Лош тајминг

Емоционално улагање је често вежба у лошем временском расположењу. Праћење медија може бити добар начин да откријете када се тржишта бикова или медведа развијају, јер свакодневни извештаји о берзи хране хране активност која се одвија током дана, што понекад може створити буку инвеститорима. Међутим, медијски извештаји такође могу бити застарели, краткотрајни или чак не-сензуални и засновани на гласинама.

На крају дана, поједини инвеститори су одговорни за своје трговинске одлуке и зато морају бити опрезни када траже временске прилике на тржишту на основу последњих наслова. Употреба рационалног и реалистичног размишљања за разумевање када инвестиција може бити у развојном циклусу је кључ за процену занимљивих могућности и одолијевање лошим идејама за улагање. Реагирање на најновије вијести је вјероватно знак да одлуке доносе емоције, а не рационално размишљање.

Тестирана временом

Идеја да многи учесници на тржишту купују на врху и продају на дну доказана је историјском анализом протока новца. Анализа новчаног тока проучава нето проток средстава за узајамне фондове и често показује да, када тржишта погађају врхове или долине, куповина или продаја су на највишем нивоу.

Тржишне аномалије попут кризе могу бити корисни временски периоди за посматрање. Током финансијске кризе 2007-2008, инвеститори су повлачили новац са тржишта и токови новца у узајамне фондове постали су негативни. Нето одлив средстава достигао је врхунац на тржишном дну и, што је типично за тржишна дна, продаја је створила претерано снижене инвестиције, што је на крају постало основа за прекретницу и наредни успон тржишта.

Стратегије за уклањање емоција из улагања

Два најпопуларнија приступа инвестирању - усредњавање и диверзификација трошкова у доларима - могу извући неке нагађања о инвестиционим одлукама и умањити ризик од лошег времена због емоционалног улагања. Једно од најефикаснијих јесте просечење инвестицијских долара у УСД у доларима.

Усредњавање долара-трошкова је стратегија где се улажу једнаки износи долара у правилном, унапред одређеном интервалу. Ова стратегија се може примијенити у било којем тржишном стању. На тренд падајућег тржишта, инвеститори купују акције по нижим и нижим цијенама. Током узлазног тренда, акције претходно држане у портфељу доносе капиталну добит и, будући да је улагање у долар фиксни, мање акција се купује када је цена акције већа.

Кључ стратегије усредсређивања трошкова према долару је задржавање курса. Поставите стратегију и не посежите је уколико не захтева велика промена да се ревидира и избалансира успостављени курс. Ова врста стратегије може најбоље функционисати у плановима од 401 (к) са одговарајућим погодностима, јер се од сваке платне листе одузима фиксни долар, а послодавац даје додатне доприносе.

3, 7 билиона долара

Укупни износ имовине фонда у 401 (к) планира се за 31. март 2019. године, што представља скоро 20% укупне имовине узајамног фонда.

Диверзификација, која је процес куповине низа инвестиција, а не само једне или две хартије од вредности, такође може помоћи да се смањи емоционални одговор на нестабилност тржишта. Уосталом, постоје само неколицина времена у историји када су се сва тржишта кретала јединствено, а диверзификација је пружила малу заштиту. У нормалним тржишним циклусима, коришћење стратегије диверзификације пружа елемент заштите, јер се губици у неким инвестицијама надокнађују добицима у другим.

Диверзификација портфеља може бити у многим облицима као што су улагање у различите индустрије, различите географске прилике, различите врсте инвестиција, па чак и хедгинг алтернативним улагањима попут некретнина и приватног капитала. Постоје различити тржишни услови који фаворизују сваку од ових инвестиционих група, тако да би портфељ састављен од свих ових различитих врста улагања требало да пружа заштиту у различитим тржишним условима.

Доња граница

Улагање без емоција лакше је рећи него учинити, али постоје нека важна разматрања која могу спријечити појединог инвеститора да јури узалудне добитке или прекомјерне продаје у паници. Разумевање сопствене толеранције према ризику и ризика ваших улагања може бити важна основа за рационалне одлуке. Од виталног значаја је и активно разумевање тржишта и тога што снаге покрећу медвједа и медвједиће.

Све у свему, иако постоје случајеви када активно и емоционално улагање може бити профитабилно, подаци показују да следење добро дефинисане стратегије улагања и задржавање курса кроз нестабилност тржишта често резултирају најбољим дугорочним приносима перформанси. (За сродна читања, погледајте „Когнитивне насупрот емоционалној пристраности улагања“)