Како је Јохн Руснак изгубио 691 милион долара у банци?

Године 1993. Аллфирст банка је ангажовала трговца валутама за пребацивање форек пословања (ФКС) са само покушаја хедгинга на онај који ће доносити профит и повећати доњи ниво банке. С тим циљем Аллфирст је привео Јохна Руснака, који је у Фиделити анд Цхемицал Банк имао пристојне резултате у трговању девизама. Наиме, Руснак је изгледао вешт у усклађивању опција са терминским уговорима да би се заштитио од ризика.

Јохн Руснак је био биков на јену. Вјеровао је да је јен нанио сву штету коју је могао проузроковати пуцањем јапанског мјехура. Надаље, Руснак је вјеровао да ће јен досљедно расти према долару. Под овим условима, трговац обично купује терминске уговоре како би добио јене за јефтиније од тржишне вредности, док хеџира позицију комбинацијом пут и цалл опција. У пракси је Руснак био толико бичан на јен да је запоставио да штити своје терминске уговоре. Његова срећа је, међутим, одржала све док низ променљивих политика у Азији није кулминирао кризом на азијском тржишту и покренуо дуг пад у вредности јена и других азијских валута.

Руснак скрива своје губитке на фореку

Руснак се успаничио због губитака који су били изгубљени. Унео је лажне опције у систем због чега је изгледао као да су његове позиције заштићене. Док су опције спречавале банку да открије губитке, он је започео удвостручење својих улога на пораст јена. Руснак је увјеравао своје надређене да ће му главни брокерски рачун омогућити да остварује већи профит од растућих валутних операција. Рачуни главних брокерских послова углавном се дају хедге фондовима и високим трговцима са много капитала за играње. Међутим, Руснак је добио рачун упркос чињеници да је, непознат надређенима, већ радио у црвеном.

Својим новим рачуном, Руснак је повећао величину својих трансакција и задржао своје губитке скривеним коришћењем опција и Форек уговора вишег нивоа, названог пребацивање историјских стопа. То му је омогућило да одложи реализацију својих губитака, а истовремено се више кладио на јен. То је такође значило да је укупна вредност Форек операција у Аллфирсту повећавала. Иако су губици једва открити, све већи капитал који се веже на тржишту валута био је очигледан. Када је банка затражила да Руснак пусти део капитала како би олакшао свој биланс стања тешког нагиба према форек тржишту, кућа картица се срушила.

Руснакове позиције откриле су запањујући губитак у износу од 691 милиона долара. Аллфирст и његова матична банка Аллиед Ирисх надали су се да је Руснак био члан велике завјере за бијег од банке ради зараде, али Руснак није зарадио ништа изнад своје уобичајене плаће и бонуса. Руснак је сарађивао с ФБИ-ом и открио му како је могао маневрирати око лабавих ограничења банке. Руснакова транспарентност са ФБИ-ом нашкодила је Аллфирсту, јер није имао никога да криви осим сопствене пермисивне политике. Наравно, акционари су узели банку да изврши задатак по том питању. Стање савезничких Ирских власти нагло је опало, али показало се да је робуснији него Барингс након скандала са Ницком Леесоном. Јохн Руснак осуђен је на седам и по година затвора и новчано кажњен са милион долара. (Погледајте такође: Трговање 6 највећих губитника .)

На ово питање одговорио је Андрев Беаттие.