Како Федералне резерве управљају новчаном понудом

Кроз историју су друштва слободног тржишта прошла кроз циклусе процвата и разбијања. Док сви уживају у добром економском времену, пади су често болни. Федерална резерва је створена да помогне у смањењу повреда нанесених током падова и добила су неколико моћних алата који могу утицати на понуду новца. Читајте даље како бисте сазнали како Фед управља националном понудом новца.

Еволуција федералних резерви

Када је 1913. основан Савезни резерве (Фед), није требало да се води активна монетарна политика за стабилизацију економије. Политике економске стабилизације нису уведене све до рада Јохна Маинарда Кеинеса 1936. Уместо тога, оснивачи су Фед гледали као начин да спрече да се понуда новца и кредита пресуши током економских контракција, што се често дешавало пре периода пре 1914. године.

Један од главних начина на који је Фед пружао такво осигурање од финансијске панике био је наступити као крајњи зајмодавац. Односно, када су ризичне пословне прилике натјерале комерцијалне банке да оклевају да дају нове зајмове, Фед би позајмљивао новац, на тај начин натеравши банке да позајмљују више новца својим клијентима. (Да бисте сазнали више, погледајте: Федералне резерве .)

Функција ове централне банке је порасла и данас Фед примарно управља растом банкарских резерви и новчане масе како би омогућио стабилно ширење економије. Фед користи три главна алата за постизање ових циљева:

1. Промена обавезних резерви,
2. Промјена дисконтне стопе и
3. Операције на отвореном тржишту.

Како Федералне резерве управљају новчаном понудом

Резервни однос

Промјена односа резерви се ријетко користи, али је потенцијално веома моћна. Коефицијент резерве је проценат резерви које банка мора да држи против депозита. Смањење коефицијента омогућиће банци више да кредитира, повећавајући тако понуду новца. Повећање односа имаће супротан ефекат. (За читање у вези, погледајте: Привреде којих земаља имају омјере резерви? )

Дисконтна стопа

Дисконтна стопа је каматна стопа коју централна банка наплаћује комерцијалним банкама које морају да позајмљују додатне резерве. То је администрирана каматна стопа коју је одредио Фед, а не тржишна стопа; стога, велики део његове важности произилази из сигнала који Фед шаље на финансијска тржишта (ако је низак, Фед жели да подстакне потрошњу и обрнуто). Као резултат тога, краткорочне тржишне каматне стопе имају тенденцију да прате његово кретање. Ако ФЕД жели да банкама да веће резерве, може да смањи каматну стопу коју наплаћује и тако искушава банке да се више задужују. Алтернативно, може напунити резерве повећањем своје стопе и убеђивањем банака да смање задуживање.

Операције на отвореном тржишту

Операције на отвореном тржишту састоје се од куповине и продаје државних хартија од вредности од стране Феда. Ако Фед откупи издате хартије од вредности (попут благајничких записа) од великих банака и трговаца хартијама од вредности, то повећава понуду новца у рукама јавности. Супротно томе, понуда новца смањује се када Фед прода хартије од вредности. Изрази „куповина“ и „продаја“ односе се на поступке Феда, а не на јавност.

На пример, куповина на отвореном тржишту значи да Фед купује, али јавност продаје. Заправо, Фед спроводи операције на отвореном тржишту само са највећим трговцима хартијама од вредности и банкама у земљи, а не са широком јавношћу. У случају да Фед купује хартије од вредности на отвореном тржишту, реалније је да продавац хартија од вредности добије чек који се повлачи на сам Фед. Када га продавац положи у своју банку, банка аутоматски добија повећан салдо резерви код Фед-а. Тако се нове резерве могу користити за подршку додатних кредита. Кроз овај процес повећава се понуда новца. (За читање у вези, погледајте: Операције на отвореном тржишту у односу на квантитативно олакшавање .)

Процес се ту не завршава. Новчана експанзија након операције отвореног тржишта укључује прилагођавања од стране банака и јавности. Банка у коју је депониран оригинални чек од Фед-а сада има омјер резерви који може бити превисок. Другим речима, његове резерве и депозити порасли су за исти износ; стога је њен однос резерви и депозита порастао. Да би смањио тај омјер резерви и депозита, одлучује за проширење кредита.

Када банка додели додатни зајам, особа која прима кредит добија банковни депозит, повећавајући масу новца више од износа операције на отвореном тржишту. Ово вишеструко ширење новчане масе назива се ефектом мултипликатора.

Доња граница

Данас Фед користи своје алате за контролу понуде новца како би помогао стабилизацију економије. Кад економија пропада, Фед повећава понуду новца за подстицање раста. Супротно томе, када инфлација прете, Фед смањује ризик смањујући понуду. Иако је мисија Феда "крајњег зајмодавца" још увек важна, улога Феда у управљању економијом се проширила од свог настанка.