Слаба ИПО: Шта треба да знате

Слацк Тецхнологиес Инц., провајдер алата и услуга заснованих на облаку који олакшавају сарадњу на радном месту, постаће јавности ове недеље. Компанија је 26. априла 2019. поднијела пријаву за почетну јавну понуду (ИПО) код Америчке комисије за хартије од вредности (СЕЦ). Неколико високо рекламираних ИПО-ова већ је доспело на тржиште, јер технолошки оријентисане приватне компаније желе да изађу у јавну употребу док главни индекси америчких берзи су стално или близу врха. Кључне чињенице у вези са Слацк ИПО-ом сумиране су у доњим табелама.

Слацк Тецхнологиес ИПО: кључне чињенице

• Да се ​​структуира као директна јавна понуда (ДПО)
• Постојеће приватне акције ће се продавати јавности
• Понудену цену одређује тржиште, а не инвестициони банкари
• Почеће да тргује 20. јуна на Њујоршкој берзи (НИСЕ) под симболом "РАД"
• Компанија је добила референтну цену од 26 долара за сваку акцију, што би компанији дало процену од 15, 7 милијарди долара

финансијска истакнућа

• Приход од 400, 6 милиона долара у фискалној години која се завршава 31. јануара 2019
• Приход је порастао за 82% у односу на претходну фискалну годину
• Изгубио је 140, 7 милиона долара у последњој фискалној години, насупрот 140, 1 милиона долара у претходној години
• Стопа сагоревања готовине у последњој фискалној години износила је 97 милиона долара
• Нето губици премашују стопу сагоревања готовине јер купци плаћају унапред
• Готовина, готовински еквиваленти и утрживе хартије од вредности: 841, 1 милиона долара

Статистика употребе

• Дневно активних корисника прелази 10 милиона
• Колективно коришћење недељно прелази милијарду порука и 50 милиона сати
• Типично плаћени корисник прикључио се у трајању од 9 сати на најмање један уређај током радног дана
• Типично плаћени корисник има преко 90 минута активног кориштења по радном дану

Подаци о претплатницима

• Користи га преко 600.000 организација са три или више запослених
• Више од 500.000 организација тренутно је на плану бесплатне претплате
• На дан 30. априла 2019. више од 95.000 организација су плаћени купци.
• Плаћени купци су у последњој фискалној години порасли за 49% у односу на претходну годину
• Планови плаћања су месечни или годишњи, на основу броја корисника
• Плаћени купци укључују више од 65 компанија у Фортуне 100
• Има 575 великих купаца који плаћају 100.000 УСД или више годишње, што је више за 93%
• 575 великих купаца допринело је 40% укупног прихода у прошлој фискалној години

Извори: Образац С-1 подношење са СЕЦ, Тхе Валл Стреет Јоурнал

Промена стратешког смера

Слацк је пример компаније која је променила стратешки правац током раста. Почевши од компаније за игре под називом Тини Спецк 2009. године, Слацк је на крају видио већу прилику у комерцијализацији софтвера за размену порука који је првобитно развио строго за унутрашњу употребу, као алтернативу традиционалној е-пошти, напомиње Јоурнал.

ДПО вс. ИПО

Одабиром директне јавне понуде (ДПО) Слацк би требао уштедјети десетине милиона долара накнаде које би се иначе исплаћивале инвестицијским банкарима, осигураватељима и члановима продајног синдиката у типичном ИПО-у како је описано у наставку, напомиње Јоурнал. Слацк је ангажовао Морган Станлеи-а да саветује произвођача тржишта Цитадел Сецуритиес ЛЛЦ у вези са одређивањем почетне цене својих акција, која ће зависити од налога за куповину и продају.

Морган Станлеи је играо сличну улогу и за сервис стреаминга музике Спотифи СА (СПОТ), када је та компанија 2018. прешла пут ДПО-а, додаје Јоурнал. По завршетку 18. јуна 2019. године, акције Спотифија биле су 9, 8% испод њихове почетне цене првог дана трговања, 3. априла 2018. године, и 24, 8% испод њихове свеукупне вриједности, која је постигнута у трговању унутар дана 26. јула., 2018.

Како се разликују традиционални ИПО-и

У великој већини ИПО-а, компанија која се појављује у јавности ангажовала је инвестицијску банкарску фирму за управљање понудом, процењујући потражњу и постављајући број акција које се нуде и цене понуде у складу са тим. У било којем ИПО-у значајне величине, водећа инвестициона банкарска фирма ће основати синдикат који укључује друге инвестиционе банке и брокерско-дилерске фирме које ће постројити купце, како међу физичким, тако и са институционалним инвеститорима.

Две главне категорије ИПО-а су најбољи напори и чврсти договори. У договору са чврстим обавезама, инвестициони банкари који га подупиру обећавају да ће подићи одређени минимални износ за издаваоца. Супротно томе, не даје се таква гаранција у погледу најбољег напора. Као резултат тога, накнаде које је компанија која је издала својим осигуравачима на основу уговора о чврстим обавезама већа су ради надокнаде додатног ризика. Одабиром ДПО-а, Слацк се у суштини опредијелио за јефтину верзију најбоље понуде.