Како се одређује цена деоница компаније?

Генерално гледано, тржиште акција покреће понуда и потражња, баш као и свако тржиште. Када се акција прода, купац и продавац размењују новац за дељење власништва. Цена по којој се купује акција постаје нова тржишна цена. Када се прода друга акција, ова цена постаје најновија тржишна цена итд.

Што је већа потражња за акцијама, већа је цена и обрнуто. Што је већа понуда залиха, нижа је цена и обрнуто. Дакле, док је у теорији почетна јавна понуда (ИПО) акције једнака вредности очекиване будуће исплате дивиденди, цена акција варира на основу понуде и тражње. Многе тржишне снаге доприносе понуди и потражњи, а самим тим и цени акција компаније.

Вредност компаније и удео компаније

Разумевање закона понуде и потражње је лако; разумевање потражње може бити тешко. Кретање цене акција указује на то шта инвеститори осећају да компанија вреди - али како они одређују шта она вреди? Један од фактора је свакако његова тренутна зарада: колику зараду доноси. Али инвеститори често гледају преко броја. Односно, цена акција не одражава само тренутну вредност компаније - већ одражава и изгледе за компанију, раст који инвеститори од ње очекују у будућности.

Предвиђање цене деоница компаније

Постоје квантитативне технике и формуле које се користе за предвиђање цене деоница компаније. Названи моделима попуст на дивиденду (ДДМ), заснивају се на концепту да тренутна цена акције износи зброј свих њених будућих исплата дивиденди када се дисконтира на њихову садашњу вредност. Одређивањем учешћа компаније према збиру очекиваних будућих дивиденди, модели попуст на дивиденде користе теорију временске вредности новца (ТВМ).

Гордон модел раста

Постоји неколико различитих врста дисконтних модела. Један од најпопуларнијих, због своје директности, је Гордон модел раста. Развијена 1960. године од америчког економисте Мирона Гордона, једначина за Гордонов модел раста представљена је следећим:

Садашња вредност акција = (дивиденда по акцији) / (дисконтна стопа - стопа раста)

Или, као једначина:

П = Д1р -где: П = Тренутна цена акција = стална стопа раста која се очекује за дивиденду = Константни трошкови основног капитала за то предузеће (или стопа приноса) Д1 = Вредност дивиденди за следећу годину \ почетак {усклађено} & П = \ дфрац {Д_1} {рг} \\ & \ тектбф {где:} \\ & П = \ текст {\ мала Тренутна тренутна цена залиха} \\ & г = \ текст {\ мала стална стопа раста у сталности} \\ & \ тект {\ мала очекивана дивиденда} \\ & р = \ текст {\ мала стална цена основног капитала за то} \\ & \ тект {\ мала компанија (или стопа приноса)} \\ & Д_1 = \ текст { \ мала вредност дивиденди за следећу годину} \\ \ крај {усклађено} П = р − гД1 где је: П = текућа цена акција = стална стопа раста у сталности која се очекује за дивиденду = стални трошкови основног капитала за то предузеће (или стопа приноса) Д1 = Вредност дивиденди за следећу годину

Зашто компаније брину о својој цени акција?

Пример процене цене деоница

На пример, рецимо Алпхабет Инц. акција тргује на 100 УСД по акцији. Ова компанија захтева минималну стопу поврата (р) од 5% и тренутно исплаћује дивиденду од 2 УСД по акцији (Д ₁ ), за коју се очекује да ће се повећавати за 3% годишње (г).

Унутрашња вредност (п) залиха се израчунава као: $ 2 / (0, 05 - 0, 03) = 100 УСД.

Према Гордоновом моделу раста, акције се тачно вреднују на њиховом унутрашњем нивоу. Да су трговали по, рецимо 125 долара по акцији, били би прецијењени за 25%; ако би трговали са 90 УСД, били би подцијењени са 10 УСД (и могућност куповине како би се вредновали инвеститори који траже такве акције).

Доња граница

Горња једнаџба модела раста Гордона третира садашњу вредност акције слично вечности, која се односи на константан ток идентичних новчаних токова током бесконачног времена без крајњег датума. Наравно, у стварном животу компаније можда не одржавају исту стопу раста из године у годину, а дивиденде на њихове акције можда неће расти сталном стопом.

Такође, иако је цена акција концептуално одређена њеним очекиваним будућим дивидендама, многе компаније не расподељују дивиденде.