Како компаније узајамних фондова зарађују новац

Већина инвеститора је чула за узајамне фондове, али релативно мало њих разуме како ти фондови заиста раде. Ово није страшно изненађујуће; на крају крајева, већина људи није финансијски експерт, а у њиховом животу се дешава много хитнијих ствари него структура фондовских компанија. Али неки инвеститори би могли донијети боље одлуке ако би схватили да компаније узајамног фонда зарађују новац наплаћујући им накнаде, а величина и врста наплаћених накнада варирају од фонда до фонда.

Комисија за хартије од вредности и хартије од вредности (СЕЦ) захтева да компанија фонда објави накнаде за акционаре и оперативне трошкове у свом проспекту за фондове. Инвеститори могу пронаћи ове информације у табели накнада која се налази близу предњег дела проспекта. Накнаде су лако највећи извор прихода за компаније са основним узајамним фондом, мада неке компаније могу самостално улагати улагања. Различите врсте накнада укључују накнаде за куповину; трошкове продаје или оптерећења узајамног фонда; одложени трошкови продаје; откупне накнаде; накнаде за рачун; и накнаде за размену.

Разумевање узајамних фондова

Узајамни фондови су међу најпопуларнијим и најуспешнијим средствима за инвестирање, захваљујући њиховој комбинацији флексибилности, ниских трошкова и шанси за високе приносе. Улагање у узајамни фонд различито је од пуњења новца на штедни рачун или депозитни сертификат (ЦД) у банци. Када инвестирате у узајамни фонд, ви заправо купујете акције у компанији.

Компанија коју купујете је инвестициона фирма. Узајамни фондови су у послу улагања у хартије од вредности, слично као што је и Форд у послу израде аутомобила. Имовина за узајамни фонд је различита, али крајњи циљ сваке компаније је да заради новац за акционаре.

Акционари зарађују новац на један од три начина. Први начин је да се поврати од камата и исплата дивиденде од основног удјела фонда. Инвеститори такође могу зарадити новац на основу трговина које врши менаџмент; ако узајамни фонд остварује капиталну добит од трговине, правно је дужан да профит проследи акционарима. То је познато као подјела капиталних добитака. Последњи начин је путем стандардног апрецијације имовине, што значи да се вредност узајамног фонда повећава.

Накнаде за акционаре

Компаније из фондова могу приложити асортиман накнада за своје услуге и производе, али где и како су те накнаде укључене чини разлику. Накнаде за продајну накнаду, чешће назване теретима, покрећу куповина узајамних фондова од инвеститора. То значи да инвеститор плаћа додатни проценат, отприлике 5% обично, изнад стварне цене акције. Компаније за фондове обично не задржавају целокупне трошкове продаје, јер велики део често иде посредницима и саветницима који су тај фонд продали.

Постоје различите врсте оптерећења фондова. Најчешће је оптерећење на првом месту, које се одмах одузима од износа улагања пре него што се акције заиста купе. Регулаторно тијело за финансијску индустрију (ФИНРА) поставља 8, 5% ограничења на предња оптерећења. На пример, инвестиција од 1.000 долара са улазним теретом шаље 50 долара брокеру и 950 долара за куповину акција узајамног фонда.

Постоје и повратна оптерећења која се могу наплатити приликом продаје акција. Најчешћи од њих назива се одложено накнада за продају у непредвиђеном износу (ЦДСЦ). Ово оптерећење почиње релативно велико и обично се смањује током времена, обично падајући на нулу након периода од седам до 10 година.

Неке компаније у фонду наплаћују накнаде за откуп или откупне накнаде. Ово звучи много као трошкови продаје, али се у потпуности плаћају фонду, а не брокеру. Накнаде за куповину се врше у тренутку куповине акција, а откупи у тренутку продаје акција.

У суштини, накнаде за управљање веома зависе од успеха фонда и сталног трговања новим акцијама од стране јавности. Најуспешнији фондови виде много новог новца и имају тенденцију да буду високо ликвидни; више трговања је више прихода од накнада за компанију.

Годишњи расходи пословања фонда

Компаније узајамних фондова не послују бесплатно; постоје трошкови које је потребно надокнадити. Они покривају трошкове попут плаћања инвестицијског савјетника, административног особља, фонда аналитичарима истраживања, накнадама за дистрибуцију и другим трошковима пословања.

Накнаде за управљање плаћају се из имовине фонда, а не да се наплаћују директно акционарима. СЕЦ захтева да накнаде за управљање буду наведене као посебна ставка и да не спадају у категорију "других" трошкова, тако да инвеститори увек могу пратити која средства троше највише на надокнаду управе.

Већина инвеститора чује за накнаде за дистрибуцију, уобичајеније назване 12б-1 накнаде. Ограничено на 1% имовине вашег фонда, акционари 12б-1 наплаћују се акционарима да би надокнадили трошкове повезане са маркетингом фонда и пружањем услуга акционара. Много ових трошкова фонда је неопходно; на пример, СЕЦ захтева штампање и дистрибуцију проспекта новим инвеститорима. Како је простор узајамног фонда постао конкурентнији, посебно од краја 1990-их, накнаде за 12б-1 сужале су се и акционари су постали осетљивији на њих.

Накнаде 12б-1 мењају се из класе деоница у класу деоница. Акције класе А имају тенденцију да намећу предња оптерећења и имају ниже трошкове 12б-1, а неки узајамни фондови смањују улазно оптерећење на основу величине инвестиције. То је познато под називом „прекидне тачке“ у индустрији. Идеја је да компанија узајамног фонда буде спремна да жртвује одређени приход по акцији како би подстакла више куповина акција. Акције класе Б и акције Класе Ц имају веће годишње трошкове од акција А.

Средства без оптерећења

Многи узајамни фондови немају накнаду за продају; они се називају без оптерећења. То не значи да су бесплатне. Они још увек могу да сносе трошкове маркетинга и дистрибуције путем накнада 12б-1, иако СЕЦ не дозвољава да се ова предузећа називају без оптерећења ако трошкови 12б-1 пређу 0, 25%. Други, као што је породица фондова Вангуард, уопште не наплаћују продају или 12б-1 накнаде.

Средства без оптерећења могу и даље да остварују приход од других врста прихода од накнада, али ове компаније такође имају тенденцију да смање трошкове да надокнаде недостатак прихода од продаје. То се често односи на мање активно управљање улагањима и пасивнију стратегију улагања за фонд.