Улагање у Кину

Можда ниједна прилика за инвестирање није плијенила умове инвеститора посљедњих година више него Кина. То је дијелом и зато што је, према Свјетској банци, Кина највећи појединачни допринос свјетском расту од финансијске кризе 2008. године. А у 2018. години земља је представљала скоро 19% светске популације.

Кина ће неизбјежно доћи до штуцања док наставља водити глобални раст економије. Трајни трговински ратови између САД-а и Кине узроковали су извјесну неизвјесност за будућност обје земље, а Свјетска банка напомиње да ће, како би раст Кине био одржив на дужи рок, земља морати извршити велике промјене политике.

Пре улагања у Кину, инвеститори би требало да размотре замке, разумеју ризике и користи, фокусирају се на компаније које су прилагођене акционарима и држе се улагања које разумеју.

Кључне Такеаваис

• Кина урбанизација, која се очекује да се настави 2030. године, довела је до импресивног економског раста.
• Неки од ризика повезаних са улагањем у Кину укључују њену комунистичку структуру, регулаторне разлике и трговање на унутрашњем нивоу.
• Могућности за инвестирање у Кини укључују америчке корпорације које имају присуство у земљи, узајамне фондове и ЕТФ-ове.

Кина и урбанизација

Урбанизација је с једне стране довела до импресивног економског раста Кине и земља ће наставити са урбанизацијом. Потребне су три деценије економске реформе да се кинеско становништво пребаци са високо сеоског на урбано, а очекује се да ће Кина имати још 20 или више година урбанизације пред собом.

Како људи прелазе са живог аграрног начина живота на урбанизовани, много тога се мора догодити. Градове треба развијати и градити, што захтева раст инфраструктуре, трговине и других услуга. Економије се мијењају како појединци престају радити једноставно како би се издржали и умјесто тога почињу се специјализирати. Та специјализација захтева више образовања, а образовано друштво је типично богатије друштво. Како се богатство по глави становника побољшава, побољшава се и квалитета живота. Током овог процеса, предузећа почињу да се развијају, од којих многа стварају огромно богатство за акционаре.

13, 4 милијарде долара

Кинески БДП у 2018. години према Међународном монетарном фонду.

Кина од пре само неколико година често се упоређује са Америком пре индустријске револуције. То је прилично тачна поређење ако издвојите неке фундаменталне разлике између то двоје. Раст у 21. веку ће вероватно припасти Кини, баш као што је раст у 20. веку припадао и Сједињеним Државама. Тај раст ће вероватно створити билијуне долара економске производње у блиској будућности, због чега многи људи и даље разматрају могућности инвестирања у Кини.

Разумевање ризика и користи

Да би најбоље искористио било какву инвестицију и сродну награду у Кини, сваки интелигентни инвеститор треба да има јасно разумевање ризика који су повезани. Детаљна анализа свих потенцијалних ризика улагања у Кину је далеко изван оквира овог члана, али разумевање основног изгледа пружа солидне темеље. Важно је разумјети ризике који не би требали одвраћати од улагања, али као инвеститор, требали бисте се трудити да их правилно схватите како би их сносили.

Прво и најважније, Кина је и даље комунистичка земља. Дакле, упркос принципима слободног тржишта, Кина је усвојила, правила која управљају јавним предузећем у Кини другачија су од правила у САД-у

Кинеске акције тргују на Шангајској берзи и хонгконшкој берзи. Обе берзе имају сличне захтеве за уврштење као и америчке берзе. Компаније морају редовно да извештавају о финансијским извештајима, врше ревизије и испуњавају остале захтеве величине и капитализације. Поред тога, правила и норме се разликују, а ту ствари постају мутне.

Кинески рачуноводствени стандарди не само да се разликују од америчких општеприхваћених рачуноводствених принципа (ГААП), већ и постоје регулаторне разлике. Једна уобичајена разлика је трговање акцијама компаније од стране инсајдера. У САД је трговина инсајдерима интензивно регулисана - интегритет тржишног система почива на претпоставци да трговином хартијама од вредности корпорација не може да манипулише. Кина је 2008. забранила трговину великих акционара месец дана пре него што су компаније објавиле финансијске извештаје. Међутим, академске студије показују да је трговина инсајдерима још увек проблем у земљи. Студија из 2013. године у Међународном часопису за рачуноводство и финансијско извештавање утврдила је да су кинески закони о инсајдерској трговини и даље „повезани с остатком света“.

Кинеске компаније користе кинеске рачуноводствене стандарде (ЦАС) познате и као кинески општеприхваћени рачуноводствени принципи.

Мозаик опција

Инвеститорима који су заинтересовани да поседују део кинеске приче о инвестирању на располагању је обиље инвестиционих производа. Као што се очекивало, неке су опције много боље од других, а неке би требало избећи у потпуности или се препустити најсофистициранијим инвеститорима.

Многи инвеститори могу бити заинтересовани да се придржавају онога што знају - америчке компаније које расту у Кини. Они могу понудити најбоље из оба света: предност јавних предузећа која су регулисана САД, а која се придржавају ГААП-а, заједно са потенцијалом раста профита који долази из Кине.

Одличан пример је Иум! Брендови (ИУМ), власници Пизза Хут-а, КФЦ-а и Тацо Белл-а. Ови ланци приметили су налет раста у Кини и земља је све више била извор зараде за ову компанију. Остале компаније са великим капиталом које остварују значајан део зараде од Кине укључују Нике (НКЕ), Старбуцкс (СБУКС) и Аппле (ААПЛ).

Улагачи заинтересовани да поседују удео компанија које котирају на кинеским берзама требало би да се осврну на професионално управљана средства која су усмерена на Кину. Многи менаџери имовине који нуде средства усмјерена на Кину имају аналитичаре у Кини који посјећују и ветеринарске компаније прије него што улажу у њих. Многи од ових фондова такође смањују своју изложеност јуану (или ренминбију) америчком долару, смањујући још један извор ризика за америчког инвеститора. Неки од ових фондова долазе с већим омјером трошкова од домаћих капиталних фондова - још једна ствар коју треба узети у обзир прије него што скочите.

Друга пажња је фонд који се тргује на берзи (ЕТФ). Доступно је пуно опција које се фокусирају на кинеске акције, што вам даје прилику да инвестирате у корпорације са седиштем у Кини. Имајте на уму, међутим, да је раст већине ових ЕТФ-а ометен трговинским тензијама између Васхингтона и Пекинга.

Постоји више од 50 кинеских ЕТФ-а који тргују у Сједињеним Државама.

Свако ко жели директно инвестирати у компаније требао би размотрити фокус на плавим чип компанијама у Кини. Ове компаније су лако основане, имају дубоко финансијско пословање и већу основу дионичара, што инвеститорима нуди већу сигурност у региону која још увек карактерише неизвесност.

Многе кинеске компаније такође се котирају директно на америчким берзама. Пре много година, ове компаније биле су драге на тржишту. Посљедњих година, међутим, готово сви су под интензивним надзором због немогућности инвеститора да вјерују својим финансијским извјештајима. У немогућности да поврате поверење инвеститора, цене акција многих кинеских компанија које котирају на америчком тржишту значајно су се смањиле. Ипак, ова категорија пружа дисциплинованим инвеститорима прилику да пронађу атрактивне могућности које су лакше за истраживање и трговину.