Како читати психолошко стање тржишта

Када је обим велик, трговци довољно несретни да губе новац на својим позицијама осећају оштар губитак својих губитака. Да би ублажили бол, трговци брзо затварају своје позиције (у губитку). Како губитници излазе са тржишта, тренд заснован на великој количини вероватно ће бити краткотрајан. Али тренд заснован на умереном обиму може дуго трајати, јер се мали губици током времена могу акумулирати и постати велики губици. Најдужи трендови вероватно потичу тржишта или не иду никуда, умерено се мењају или се чак крећу и горе и доле из дана у дан. Ови покрети формирају постепени тренд, који је видљив само ако се посматра ретроспективно.

Али количина се односи и на тржишну психологију, широку тему јер постоји много више показатеља трговања који одређују психолошко стање тржишта. Овај се чланак фокусира на рад др Александера Старијег, који на јасан, концизан и разумљив начин описује многе следеће концепте и показатеље.

Кључне Такеаваис

• Да бисте разумели психолошко стање инвеститора и тржишта у целини, започните са прегледом обима трговања, укључујући и које акције и фондови имају највише и најмање активности и у које доба дана се активност одвија.
• Билансна запремина (ОБВ) је свакодневни укупни и водећи индикатор; нови висок подразумева правило бикова, а нови низак је глас за медведа.
• Акумулација / дистрибуција (А / Д) гледа на место отварања и затварања цена ради утврђивања расположења; ако се тржиште отвори више и затвори ниже, гурајући А / Д ниже, тада биковско тржиште може бити слабије него што се чини.
• Отворени интерес односи се на тржиште будућности и када истичу будући уговори или опције; Отворени интерес је компликованији показатељ - да би се кретали или горе или доле, и бикови и медведи морају бити подједнако оптимистични да је њихов положај или тачан или нетачан.

Билансна запремина (ОБВ)

Дизајниран од стране Јосепх Гранвилле, билансна количина (ОБВ) је текући укупан износ, који се повећава или пада сваког трговинског дана на основу тога да ли су цене ближе вишим или нижим него претходног дана. ОБВ је водећи индикатор, тако да обично расте или пада пре стварних цена. Нови ОБВ високи ниво указује на снагу бикова, слабост медведа и вероватно резултирајући раст цена. Нови ОБВ низак указује на супротан образац: снагу медведа, слабост бикова и могуће смањење вредности. Кад ОБВ покаже сигнал који се разликује од стварног, он указује да количина (емоција тржишта) није у складу са консензусом вредности (стварних цена) - промена цене, која би ублажила ову неравнотежу, је неминовна.

Акумулација / дистрибуција (А / Д)

Акумулација / дистрибуција је такође водећи показатељ који се односи на количину, али узима у обзир отварање и затварање цена. Позитивни А / Д указује да су цене биле веће када су се затвориле него када су се отвориле; негативни А / Д указује на супротно. Али победницима бикова или медведа приписује се само део обима сваког дана у зависности од распона дана и удаљености од цене отварања до затварања. Очигледно је да широки распон између отвореног и затвореног ствара јачи А / Д сигнал, али најважнији је облик А / Д успона и падова. Ако се тржиште отвори више и затвори ниже, узрокујући да се А / Д смањи, тада растуће тржиште може бити слабије него што се првотно чини.

Значај акумулације / дистрибуције лежи у увиду који пружа у активности различитих група професионалних и аматерских трговаца. Аматери као група имају већу вероватноћу да утичу на почетну цену тржишта. Аматери баве своје прве трговине на финансијским вестима које су читали преко ноћи, као и на корпоративним вестима које су њихове омиљене компаније издале по затварању тржишта. Али како се дан трговања наставља, професионалци одређују крајње резултате дана. Ако се професионалци не слажу са вољом аматера на отвореном, професионалци ће смањити цене за близину. Кад су професионалци биковитији од аматера, професионалци ће подизати цене током целог дана и до краја. Као показатељи будућих трендова, активности професионалаца су обично важније од активности аматера.

Обим трговине односи се на број акција или уговора којима се тргује хартијама од вредности или на тржишту током одређеног временског периода.

Опен Интерест

Отворени интерес је још један главни показатељ психологије гомиле. Отворени интерес односи се на тржиште фјучерса и односи се на читање будућих уговора или опција који истјечу у одређено вријеме у будућности. Отворени интерес додаје укупне дуге и кратке уговоре на тржишту одређеног дана, а апсолутна вредност отвореног камата одговара кумулативној дугој или краткој позицији. Отворена камата расте или пада када се створи или уништи нови уговор - један дуги и један кратак продавац морају ући на тржиште како би повећали отворену камату, а један дуги и један кратак продавац морају затворити своје позиције да би отворени интерес пропао.

Отворени интерес је интересантан (казна намењен) само када одступа од своје норме. Апсолутна вредност не занима. Отворени интерес одражава психологију тржишта кроз инхерентни сукоб бикова и медведа. Да би померали показатељ отворене камате према горе или доле, и бикови и медведи морају бити једнако сигурни да је њихов дуги или кратки положај тачан (или нетачан). Растуће отворено интересовање показује да су бикови довољно самопоуздани да закључују уговоре са медведима, који су подједнако сигурни у своје медвјеђе стање да би ступили у тај положај. Једна група ће неизбежно изгубити, али све док потенцијални губитници (бикови или медведи) уђу у уговоре, пораст или пад отвореног камата ће се наставити. Али постоји више за отварање интереса него за око.

Читање сигнала отворених камата

Раст отвореног интересовања указује на пораст понуде потенцијалних губитника, што води тренд према напријед. Отворено интересовање које расте током пораста открива да одређени број медведа верује да је тржиште превисоко; али, ако се узлазни тренд повећа, њихове кратке позиције ће бити стиснуте, а њихова наредна куповина ће потиснути тржиште још већим. Међутим, отворени интерес који остаје релативно константан током тржишног тренда указује да је понуда губитника престала да расте, јер су једини потенцијални кандидати за склапање уговора претходни купци који желе да профитирају од свог положаја. У овом случају, узлазни тренд се вероватно ближи крају.

Током силазног тренда, шорцеви се продају агресивно, док су једини учесници који купују производе избирљиви. Али чак и инвеститори који вреднују напуштају своје позиције када цене падну предалеко, па ће цене бити још ниже. Ако отворено интересовање расте на опадајућем тржишту, силазни тренд ће се вероватно наставити. Ако отворени интерес остане раван у силазном тренду, мало је преосталих бирача дна, а једини преостали кандидати за уговор су додатни медведи који су скратили раније и који сада желе да покрију и напусте тржиште. Медведи који излазе са профитом узрокују равномерно отворено интересовање за силазни тренд што значи да су најбољи добици од силазног тренда вероватно већ били остварени.

Пад отворене камате

Коначно, пад отвореног интересовања показује да губитници излазе са позиција док победници узимају профит. Такође показује да нема додатних губитника који би могли заменити место оних који су се одрекли. Пад отвореног интересовања јасан је сигнал да победници узимају зараду и трче за границу, док губитници остављају наду. Губитак уговора (и опадајући отворени интерес) указује на вероватни крај тренда.

Доња граница

Постоје случајеви када се читање тржишних кретања и тржишне психологије користећи одређене метрике чини подједнако ефикасним као и читање листова чаја. Међутим, ако пажљиво одаберете показатеље, разумете њихова ограничења и примените их холистички, бићете у много бољој позицији да одмерите расположење на тржишту и у складу с тим прилагодите свој положај.