Почетна маржа вс маржа одржавања: у чему је разлика?
Куповина акција на маржи је много попут куповине акција кредитом. Инвеститор позајмљује средства од брокерске куће за куповину акција и плаћа камате на кредит. Брокерска фирма држи као залихе саме залихе.
Уредба Федералних резерви Т поставља правила за захтеве за маржом. Постоји почетни захтев за маржом, који представља маржу у тренутку куповине, и захтев за маржом одржавања, који представља минимални износ сопственог капитала у укупној вредности рачуна марже.
Почетна маржа
Према Правилнику Т. почетна маржа мора бити најмање 50 процената. Ако желите, на пример, купити 1.000 акција у вредности од 10 долара по акцији, укупна цена би била 10.000 долара. Међутим, маргин рачун код брокерске компаније омогућио би вам да набавите 1.000 долара акција за само 5.000 долара, док брокерска фирма покрива преосталих 5.000 долара. Акције акција служе као гаранција за кредит, а на посуђени износ плаћате камате.
Захтеви Уредбе Т су само минимални, а многе брокерске компаније захтевају више готовине од инвеститора унапред. У овом примеру, фирма која захтева 65 процената купопродајне цене од стране инвеститора унапред би покрила не више од 3.500 долара зајмом, што значи да ће инвеститор морати да плати 6.500 долара.
Предност куповине на маржи је та што поврат улагања може бити већи ако акција цени вредност.
Настављајући са овим примером, замислите ако се цена акције удвостручи на 20 долара по акцији, а инвеститор тада одлучи да прода свих 1.000 акција за 20.000 долара. Ако га купи са 65-постотном маржом, мораће да врати брокерској компанији 3.500 долара које му је позајмила, оставивши му 16.500 долара након почетне инвестиције од 6.500 долара. Док су акције повећале вредност за 100 процената, вредност инвеститора 6.500 долара повећала се за више од 150 процената. Чак и након плаћања камате на кредит, инвеститор је очигледно бољи у овом сценарију него да је акције купио са 100 одсто сопственог новца.
Лоша страна је, наравно, ако цена акција падне, инвеститор ће брокерској компанији плаћати камате, осим што је подводно за улагање, што ће сложити његове губитке.
Маржа одржавања
Након што је дионица купљена, маржа одржавања представља износ капитала који инвеститор мора водити на рачуну маржи. Уредба Т поставља минимални износ на 25 посто, али многе брокерске компаније захтијеват ће вишу стопу. Настављајући са истим примером који се користи за почетну маржу, замислите да је маржа одржавања 30 процената. Вредност рачуна марже је иста као и вредност 1.000 акција, а капитал инвеститора увек ће бити 3.500 долара мањи од тог износа јер инвеститор мора да врати тај новац без обзира на то како акције раде.
Дакле, ако би цена акција пала са 10 на 5 долара, вредност маржинског рачуна пала би на 5.000 долара, а капитал инвеститора само 1.500 долара, или 30 одсто вредности рачуна марже. Ако би цена акција пала на 4, 99 УСД или мање, вредност рачуна марже пала би до тачке у којој је улагач имао мање од 30 процената капитала, а он би примио позив марже од брокерске компаније. То значи да би од инвеститора требало да положи довољно новца на рачун да одржи капитал најмање 30 посто.
Маржа одржавања постоји како би се брокерске куће заштитиле од инвеститора који нису имали зајма. Одржавање међусобног односа између износа зајма и вредности рачуна смањује ризик компаније у случају да акције доведу до драматичног пада цене.
Кључне Такеаваис
- Маргин рачун омогућава инвеститору да купи акције са процентом цене коју покрива брокерска кућа.
- Почетна маржа представља проценат откупне цене који мора бити покривен сопственим новцем инвеститора.
- Маржа одржавања представља износ капитала који инвеститор мора водити на рачуну маржи након куповине.