Јессе Ливерморе: Лекције легендарног трговца
Рођен 1877. године, Јессе Ливерморе један је од највећих трговаца о коме мало људи зна. Иако је књига о његовом животу коју је написао Едвин Лефевре, „Подсећања на оператора деоница“ (1923), високо оцењена као обавезна читања за све трговце, заслужује више од пролазне препоруке. Ливерморе, који је аутор књиге „Како трговати залихама“ (1940), био је један од највећих трговаца свих времена. На свом врхунцу 1929. године, Јессе Ливерморе вриједио је 100 милиона долара, што у данашњим доларима отприлике износи 1, 5-13 милијарди долара, зависно од кориштеног индекса.
Огромност његовог успеха постаје још запањујућа када се узме у обзир да је трговао сам, користећи сопствена средства, сопствени систем и не тргујући туђим капиталом заједно. Нема сумње да су се времена промијенила откако је господин Ливерморе трговао дионицама и производима. Тржишта су мало тргована, у поређењу с данашњим, а потези су нестабилни. Јессе говори о клизању главних дионица с више бодова куповином или продајом 1.000 дионица. Па ипак, и поред разлике на тржиштима, таква аутоматизација повећала је ликвидност, технологију, регулацију и низ других фактора који и данас покрећу тржишта.
Тест времена С обзиром да се правила овог трговца и даље примењују, а обрасци цена које је тражио и данас су веома релевантни, погледаћемо резиме образаца којима се Јессе тргује, као и његове временске показатеље и правила трговања. (Да бисте класичне и мање познате наслове за улагање додали својој колекцији, погледајте Инвестирање књига које исплати прочитати .)
Ценовни узорци Јессе није имао погодности модерних графикона да прикаже своје ценовне шаре. Уместо тога, обрасци су били једноставно цене које је он водио у књизи. Свидело му се само трговање акцијама које су се кретале у тренду, а избегао је рангирање тржишта. Кад су се цене приближиле главној тачки, чекао је да види како реагују.
На пример, ако је акција дошла до 50 УСД, скочила је на 60 УСД, а сада се враћала на 50 УСД, Јессеова правила су предвиђала да се чека трговање до прелазне тачке да би се могла трговати. Ако се та иста акција пресели на 48 УСД, он би ушао у трговину са кратке стране. Ако се одскочи са нивоа од 50 УСД, ушао би дуго на 52 УСД, пажљиво посматрајући ниво од 60 УСД, што је такође "кључна тачка". Пораст изнад 60 УСД покренуо би, на пример, додавање позицији (пирамидирање) на 63 УСД. Ако не проднете или задржите изнад 60 долара, резултираће ликвидацијом дугих позиција. Тампон од 2 УСД на пробоју у овом примеру није тачан; тампон ће се разликовати на основу цене акција и волатилности. Желимо међуспремник између стварног пробоја и уласка који нам омогућава рано да кренемо у покрет, али ће резултирати са мање лажних провала.
Док Јессе није трговао са асортиманима, вршио је пробоје са брзих тржишта. Користио је сличну стратегију као горе, улазећи у нови максимум или низак, али користећи тампон да смањи вероватноћу лажних провала. (Пронађите стандардне локације за улазак и излазак са овим стандардним индикатором; прочитајте Мерите волатилност просечним истинитим опсегом .)
Образаци цена у комбинацији са анализом обима такође су коришћени да би се утврдило да ли ће трговина бити отворена. Неки од критеријума које је Јессе користио да би утврдио да ли је на правом положају били су:
- Повећана запремина при пробијању.
- Првих неколико дана након паузе цене би требало да се крећу у смеру пробоја
- Нормална реакција се дешава када се цене помало повлаче у односу на тренд, али обим је мањи код следења него што је то био случај у тренду.
- Како се завршава нормална реакција, волумен се још једном повећава у правцу тренда.
Одступања од ових образаца били су упозоравајући сигнали и, ако су потврђени кретањем цена кроз кључне точке, указивали су да треба узимати изузети или нереализовани профит.
Временско одређивање тржишта Сваки трговац зна да прерано или мало прекасно може бити штетно колико и једноставно бити у криву. Време је пресудно на финансијским тржиштима и ништа не пружа боље време од саме цене. Горе поменуте кључне точке јављају се и у појединачним акцијама и тржишним индексима. Нека цена потврди трговину пре уласка на велике позиције.
Јессе Ливерморе је вјеровао да без обзира колико „осјећали“ да знамо шта се дешава, морамо причекати да тржиште потврди нашу тезу. И тек када то учинимо, ми тргујемо - и то морамо учинити брзо. (Од одабира праве врсте акција до постављања стоп-лосс-а, научите како мудро трговати у Дневним стратегијама трговања за почетнике .)
Правила трговања Правила трговања која следе су једноставна и укључена су у многе трговинске планове од стране многих трговаца од када су створена пре готово једног века. И данас важе и настали су под Јессејевим труизмом: "На Валл Стреету нема ништа ново. Не може бити, јер спекулације су старе колико и брда. Шта год да се деси на берзи данас догодило се и раније и десиће се поново. "
- Трговина трендом. Купујте на тржишту бикова, прекратко на тржишту медведа.
- Не тргујте када нема јасних прилика.
- Трговина користећи кључне точке.
- Сачекајте да тржиште потврди мишљење пре уласка. Стрпљење доводи до "великог новца".
- Нека зарађује. Затворите трговине које показују губитак (добре трговине обично показују профит одмах).
- Тржите се заустављањем и знајте то пре него што уђете.
- Излазите из трговине гдје је могућност даљњег профита удаљена (тренд се смањује или опада).
- Тргују водећим залихама у сваком сектору; тргујте најјачим залихама на тржишту бикова или најслабијим залихама на тржишту медведа.
- Не занемарујте губитничку позицију.
- Не задовољавајте маргин позив; затворите положај уместо тога.
- Не пратите превише залиха.
Резимирајући стратегију Јессеа Ливермореа, Јессе је био веома успјешан, али је такође неколико пута губио богатство. Увек је био први који је признао када је погрешио, а када је изгубио новац срушио се на два потенцијална кривца:
- Правила трговања нису у потпуности формулисана (што није случај за већину његових губитака).
- Правила нису поштована.
За данашњег трговца то су још увек вероватно кривци који држе профит на залихи. Да бисмо били профитабилни, ми морамо уствари створити профитабилан систем трговања, а онда га се морамо придржавати у стварном трговању.
Јессе нам је зацртао једноставан систем трговања: причекајте кључне точке пре него што уђете у трговину. Кад бодови уђу у игру, тргујте их пуфером, тргујући у правцу укупног тржишта. Нека цијена диктира наше акције и останите при профитабилним трговинама, док не постоји добар разлог за излазак из трговине. Губици би требали бити мали и трговање треба избјегавати када нема јасних могућности. Када постоје могућности за трговање, трговинске акције које ће се највише кретати. (За више књига потражите десет књига које сваки инвеститор треба да прочита .)