Куоте Стуффинг

Шта је пуњење цитатима

Пуњење цитата је пракса брзог уласка и повлачења великих поруџбина у покушају да поплаве тржиште котацијама, због чега конкуренти губе време у њиховој обради.

БРЕАКИНГ ДОВН Куоте Стуффинг

Надокнађивање цитата сковао је Ериц Сцотт Хунсадер, оснивач компаније за финансијске податке Нанек, која стратегија коју високофреквентни трговци користе (ХФТ) користи како би остварила предност у односу на конкуренте. Омогућују то високофреквентни програми за трговање који могу извршавати тржишне акције невероватном брзином - генеришући стотине налога у секунди. Трговање високим фреквенцијама сада се процењује да чини најмање 50% укупног обима тржишта. Ови програми омогућавају ХФТ-овима да зарађују новац арбитражом: истражујући ефикасност привремених цена пре него што други имају времена да их примете и / или реагују.

Трговање високим фреквенцијама само по себи није незаконито. Међутим, пуњење се дешава када трговци на превару користе алгоритамске трговачке алате који им омогућавају да преплаве тржишта успоравањем ресурса размене са налогима за куповину и продају хартија од вредности.

Само произвођачи тржишта и други велики играчи на тржишту способни су да спроведу ове тактике, јер им је потребна директна веза са разменом хартија од вредности како би били ефикасни.

Навести регулаторе пуњења и хартија од вредности

Ова пракса је под надзором регулатора финансијске индустрије, укључујући Комисију за хартије од вредности и хартије од вредности (СЕЦ), Насдак, Комисију за трговину робама и будућности (ЦФТЦ) и Регулаторно тело за финансијску индустрију (ФИНРА). Сва три регулаторна тела одредила су новчане казне за кршење правила размене, укључујући пуњење цитата, предстојеће тржиште и манипулацију ценама и тржиштем. Иако је истрага СЕЦ-а на крају поставила разлог другим факторима, набијање цитата првобитно је окривљено као један од главних покретача 2010 „флеш пада“, када је Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) пао 1.000 бодова у року од неколико минута. Без обзира на узрок, извештава се да је он раширен и да има негативан утицај на ефикасност размене хартија од вредности.

Поред тога, истраживачке студије које је саставио РесеарцхГате, и оне које су спровели Нанек и ЦФА Институте, између осталог, сугеришу да ХФТ праксе, укључујући пуњење цитата, подижу цене, смањују ликвидност и узрокују већу волатилност на тржиштима.

И НИСЕ и ФИНРА (у децембру 2016.) су усвојиле измене правила у вези са напуњавањем цитата, укључујући правило 5210 (Објављивање трансакција и котација) за забрану „две врсте цитирања и трговинских активности које се сматрају мотећим.“ Остали предлози за Решавање проблема и смањење предности ХФТ-а укључују успостављање минималних временских периода, мерених у милисекундама, пре него што се квоте за куповину или продају могу поништити.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Дефиниција високе фреквенције трговања (ХФТ) Високофреквентна трговина (ХФТ) је платформа за трговање програмима која користи моћне рачунаре за извршавање великог броја налога у делићима секунде. више Стуффинг Стуффинг је продаја продаје непожељних хартија од вредности брокерско-дилерског рачуна на рачуне клијената како би се избегли очекивани губици и прикупљање готовине. више Ликвидност тамног базена Тамна ликвидност базена је обим трговања креиран институционалним налозима извршеним на приватним берзама и недоступан јавности. више Феед података велике брзине Брзи феед података преноси податке попут цена и приноса у реалном времену и без кашњења и користи се у трговању високим фреквенцијама. више Алгоритамска дефиниција трговања Алгоритамска трговина је систем који користи веома напредне математичке моделе за доношење одлука о трансакцијама на финансијским тржиштима. више Дефиниција Фласх трговања Фласх трговање је контроверзна пракса у којој преферирани клијенти, уз приступ софистицираној технологији, могу прегледати наруџбе пред целокупним тржиштем. више партнерских веза