Ниска волатилност? Имате могућности

Јесте ли јефтини? Имам ли договор за тебе!

У пракси је пад волатилности добар знак за инвеститоре; расположење је велико, финансијска тржишта су стабилна, а акције се крећу веће. Међутим, када је прениска хлапљивост прениска? У уторак је ЦБОЕ ВИКС индекс - који се сматра најбољим бројем страха од инвеститора - трговао на најнижем нивоу од 2006. године, не изненађујуће истог дана када су С&П 500 и Насдак Цомпосите постигли врхунске резултате.

Нормална држава одмарања

Неки се аналитичари питају да ли је превише добро да би било истинито. "Не знам шта нас извлачи из тешкоћа, али знам да то није нормално стање одмарања", рекао је Ллоид Бланкфеин, извршни директор Голдман Сацхса за ЦНБЦ у уторак.

Ово „нормално стање мировања“ траје дуго. Дана 21. марта С&П 500 је пао за 1, 48 процента, окончавши серију од 109 дана, а да није завршио за више од један проценат. Најдужи такав низ од септембра 1993., а седми најдужи од свих времена.

Иако ниска волатилност забрињава неке инвеститоре, другима пружа могућности. Они који се желе заштитити од пада финансијских тржишта или се кладити на пад тржишта, никад није било јефтиније.

Израчунавање цене пут опције захтева много променљивих; тренутна цена, штрајк цена и време до истека. Али само се један фактор у већини модела одређивања цена не може јасно уочити: волатилност. Тачније, подразумевана волатилност, што је очекивана будућа волатилност за разлику од историјске или статистичке волатилности. Пошто инвеститори постају мање опрезни од продаје на тржишту, подразумевана нестабилност пада, смањујући цену стављених опција, чинећи јефтинијим да се улагачи кладе на пад финансијског тржишта. (Погледајте такође: Основе опција: Како функционишу опције )

Ниска волатилност свуда

Нису само тржишта деоница која имају рекордне нивое ниске волатилности. Према Ројтерсу, волатилност валуте Г10 је на трогодишњем минимуму, а волатилност тржишта државне благајне на нивоу од 18 месеци. Док су пасивни инвеститори срећни, трговци нису.

С&П 500: Највише досадних шест дана у 23 године //т.цо/СОјВ58НирК #СПКС $ СПИ #стоцкс
- Прице Ацтион Лаб (@прицеацтионлаб) 3. маја 2017

Па шта није у реду с досадним тржиштем? Један ризик од прекомерно ниске волатилности је у случају шока када је тржиште позиционирано на исти начин, то ће створити журбу у куповини волатилности, прекомерно повећавајући било какав пад.

За оне који желе заштитити портфеље или се кладити на пад, једна ствар ће увијек остати истина. Не ради се о праву, него о правом тренутку. "Ниска волатилност можда је мало мјехурића самопоуздања, али то нећемо знати док не знамо", рекао је Бланкфеин за ЦНБЦ.