У новцу против новца: у чему је разлика?
Код трговања опцијама разлика између "у новцу" (ИТМ) и "изван новца" (ОТМ) је питање положаја штрајкачке цене у односу на тржишну вредност основног деоница, која се назива његова новчаност.
ИТМ опција је она са штрајкачком ценом која је већ надмашена од тренутне цене акција. ОТМ опција је она која има штрајкачку цену коју основна хартија тек треба да достигне, што значи да опција нема унутрашњу вредност.
У новцу
ИТМ опције такође имају своју употребу. На примјер, трговац може хтјети заштитити или дјеломично заштитити своју позицију. Такође могу да купе опцију која има неку унутрашњу вредност, а не само вредност времена. Пошто ИТМ опције имају унутрашњу вредност и цене су веће од ОТМ опција у истом ланцу, кретања цена (%) су релативно мања. То не значи да ИТМ опција неће имати велика кретања цена, они то могу и чине, али у поређењу са ОТМ опцијама, проценатни потези су мањи.
Одређене стратегије захтевају ИТМ опције, док друге траже ОТМ опције, а понекад и обе. Једно није боље од другог; оно се своди само на оно што најбоље ради у дотичној стратегији.
Опција позива купцу опције даје право да купи акције по штрајк цени уколико је то корисно. Стога у опцији за новчани позив постоји цена која је штрајк нижа од тренутне цене акција. На пример, опција позива са штрајкачком ценом од 132, 50 УСД, сматрала би се ИТМ ако се основна акција процењује на 135 УСД по акцији, јер је штрајк цена већ премашена. Опција позива са штрајкачком ценом већом од 135 долара сматрала би се ОТМ-ом јер акција још није достигла овај ниво.
У случају трговања акцијама на 135 УСД и опције штрајка од $ 131, 50, опција би имала унутрашњу вредност од 2, 50 УСД, али опција би могла коштати 5 УСД. Кошта 5 УСД јер постоји 2, 50 УСД интринзичне вредности, а остатак опционих трошкова, названих премија, састоји се од временске вредности. За временску вредност плаћате више, јер је опција истекла од истека рока, јер ће основна цена акција прећи пре истека рока, што купцу опције даје могућност и ризикује писцу опција који им треба надокнадити.
Опције за куповину купују трговци који верују да ће цена акција пасти. ИТМ је ставио опције, дакле, оне које имају штрајк цене изнад тренутне цене акција. Опција стављања са штрајкачком ценом од 75 УСД сматра се у новцу ако је основна акција процењена на 72 УСД јер је цена акција већ прешла испод штрајка. Та иста опција би била без новца ако се основним дионицама тргује на 80 долара.
Опције новца имају већу премију од оне за новац због горе споменутог питања временске вриједности.
Без новца
Опције у новцу или ван новца имају и своје предности и недостатке. Једно није боље од другог. Уместо тога, различите штрајк цене у ланцу опција садрже све врсте трговаца и опционе стратегије.
Када је у питању куповина опција које су ИТМ или ОТМ, избор зависи од вашег изгледа за основну сигурност, финансијску ситуацију и шта покушавате да постигнете.
ОТМ опције су јефтиније од ИТМ опција, што их са друге стране чини пожељнијим за трговце са мало капитала. Иако се не препоручује трговање буџетом за ципеле. Неке од опција за ОТМ укључују куповину опција ако очекујете велики помак у залихама. Будући да опције ОТМ имају нижи напредни трошак (без интринзичне вредности) од ИТМ опција, куповина ОТМ опције је разуман избор. Ако се дионица тренутно тргује на 100 УСД, можете купити опцију за ОТМ позив са штрајком од 102, 50 УСД ако мисле да ће се дионице разумно повећати изнад 102, 50 УСД.
ОТМ опције често доживе већи проценат добитака / губитака од ИТМ опција. Пошто опције ОТМ имају нижу цену, мала промена њихове цене може превести у велики проценат поврата и волатилности. На пример, није неуобичајено да цена опционе опције ОТМ позива од 0, 10 до 0, 15 долара током једног трговачког дана, што је еквивалентно промени цене од 50 одсто. Преокрет је да ове опције такође могу брзо да се покрену против вас, мада је ризик ограничен на износ плаћен за опцију (под условом да сте купац опције, а не писац опција).
Кључне Такеаваис
- Код трговања опцијама разлика између "у новцу" и "изван новца" је ствар положаја цене штрајка у односу на тржишну вредност основног деоница, названог њеним новчаним средствима.
- Пошто ИТМ опције имају унутрашњу вредност и цене су веће од ОТМ опција у истом ланцу, кретања цена (%) су релативно мања.
- ОТМ опције су јефтиније од ИТМ опција, што их са друге стране чини пожељнијим за трговце са мало капитала.